亚商投顾沈杨：AI应用生态及大模型——豆包之后，更多玩家会跟上

财联社7月15日电，字节跳动联合中兴努比亚打造的首款AI智能体手机（“豆包AI智能体手机”）今年将有多款机型发布，其中一款将于2026世界人工智能大会期间亮相，整体备货约20万台，首批10万台以内。第一代豆包手机备货仅3万台，二手市场炒至7999元。

核心逻辑

第一层：备货量从3万到20万，不是“试试看”，是“All in”。第一代豆包手机备货仅3万台且售罄后不再追加，本质是技术验证。第二代直接拉到20万台，备件规模超百万，经历过多次调整仍保持20万台量级。第一代豆包手机在二手市场最高炒至7999元，远超官方3499元，说明用户对AI手机的真实需求是被验证过的。

第二层：AI手机是端侧AI最大、最直接的落地场景。手机是普通人每天接触最多的智能设备，AI手机让大模型从“云端”走到“手边”——不需要联网、不需要等待，实时响应的智能助手就在口袋里。7月16日，国家网信办发布7款手机端侧生成式人工智能服务备案信息，包括Apple智能、华为小艺AI大模型、vivo蓝心端侧大模型、小米澎湃AI、努比亚豆包手机大模型等。

第三层：对A股意味着什么？——端侧AI不是概念，是产业链级别的增量。AI手机不是简单的“手机+大模型”，它需要全新的芯片架构（端侧AI芯片）、全新的散热方案、全新的存储规格、全新的操作系统。IDC预计2026年中国新一代AI手机出货量将达到1.47亿台，占整体市场的53%。从芯片到模组到整机，整个产业链都要跟着升级。“春江水暖鸭先知——字节20万台砸下去，端侧AI产业链的订单还远吗”。

方向一：AI手机ODM及结构件——订单从0到1，弹性最大

字节跳动联合中兴努比亚打造豆包AI智能体手机，备货从第一代的3万台直接拉至20万台，备件规模超百万。AI手机对结构件、散热、电池、天线等环节提出更高要求，ODM厂商及核心结构件供应商将率先受益于订单放量。盘面，AI手机概念大涨3.85%，机构认为，AI手机从“工程机”走向“量产机”，ODM及结构件环节是确定性最强的受益方向。

方向二：端侧AI芯片及算力模组——技术壁垒最高，国产替代空间最大

AI手机的核心是端侧AI算力——大模型要在手机本地运行，对芯片的AI算力、功耗、散热提出了全新要求。7月16日，国家网信办发布7款手机端生成式人工智能服务侧备案信息。端侧AI芯片是AI手机产业链中技术壁垒最高、国产替代空间最大的环节。科创AIETF博时盘中涨超1%，连续3天获资金净流入。机构看好端侧AI芯片及算力模组在AI手机放量周期中的长期成长空间。

主题方向——光互连产业链：

机会一：AI手机整机及ODM——从“工程机”到“量产机”，订单确定性最强

核心逻辑：字节跳动联合中兴努比亚推出豆包AI智能体手机，备货从第一代的3万台直接拉至20万台，备件规模超百万。第一代豆包手机售罄后二手市场最高炒至7999元，远超官方3499元，说明用户对AI手机的真实需求是被验证过的，不是“伪需求”。

第二代豆包手机整体备货约20万台，首批10万台以内，备件规模超百万。7月16日AI手机概念大涨3.85%，格林精密20cm涨停，道明光学、福日电子、福蓉科技等多股涨停。国家网信办发布7款手机端生成式AI服务侧备案信息。机构看好AI手机产业链在端侧AI放量周期中的成长空间。

机会二：端侧AI芯片及算力——大模型从“云端”到“手边”，芯片是核心瓶颈

核心逻辑：AI手机需要端侧AI芯片支撑大模型本地运行——对算力、功耗、散热提出全新要求。7款手机端侧大模型完成备案，Apple Intelligence正式入华并接入阿里通义千问大模型，端侧AI政策障碍全面扫清。国金计算机指出，AI手机作为超级载体确立“大云小端”端云协同算力架构，同时带动全产业链与多品类AI终端市场扩容。

国家网信办发布7款手机端侧生成式AI服务备案信息，包括Apple智能、华为小艺AI、vivo蓝心、小米澎湃AI、努比亚豆包等。科创50ETF平安近5日连续获资金净流入合计8.88亿元。机构看好端侧AI芯片在AI手机放量周期中的长期成长空间。

机会三：AI应用生态及大模型——豆包之后，更多玩家会跟上

核心逻辑：字节跳动的豆包AI手机只是开始。7款手机端侧大模型完成备案，苹果、华为、小米、vivo等头部厂商均已入局。AI手机从“一家独秀”走向“百花齐放”是确定趋势，AI应用生态将迎来爆发式增长。努比亚NaviX Ultra搭载豆包手机助手，已获得2026世界人工智能大会SAIL卓越人工智能引领者奖。

第一代豆包手机售罄后二手市场最高炒至7999元，远超官方3499元。7月16日端侧AI概念持续走强，智度股份直线涨停走出2连板。AI应用端迎来密集催化。机构看好AI应用生态在端侧AI放量周期中的长期成长空间。

超级载体的产业外延：大云小端与终端生态

AI 手机作为超级载体，一方面决定了端云协同的算力架构，另一方面有望驱动整个AI终端生态走向繁荣。由于AI手机的信息流处理复杂度较高，复杂任务依赖云端大模型推理、轻量任务在端侧完成，AI手机一定是“大云小端”的端云协同架构，这意味着AI手机的普及将同时拉动云端算力与端侧算力的需求。

1. 2028年，AI手机市场份额预计将达到54%

2. 手机作为最早引入人工智能技术的终端，目前已成为AI功能竞争最为集中的领域。

3. 终端AI、云端AI、边缘AI特征对比

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