上海
一、国际动力煤市场买家持续缺席，价格整体承压
本周国际动力煤市场整体延续弱势运行格局，主产地动力煤价格普遍走低。亚太市场，中国和印度在国内供应充足及终端库存充裕的引导下，采购积极性表现一般，两大买家的缺席使得国际煤价进一步走弱；同时欧洲等地在天然气得到补充后对煤炭的需求同步回落，需求压制下国际贸易商报价持续承压。
分国别来看，前期印尼加里曼丹主产地降雨对开采活动的干扰影响已逐步变弱，矿方挺价支撑不足，本周3800大卡巴拿马船FOB主流报价在64-65美元/吨，买家还盘压价力度不减，据悉实际成交在62.5-63美元/吨。但印尼DMO国内政策持续执行，强制分流部分出口煤供给本土电厂，预计下半年矿方RKAB增量有限。澳洲方面供应产区生产较为平稳，且港口发运也无明显阻滞，但日韩等国补库节奏放缓且部分采购重心转向性价比更高的俄煤及印尼煤，高卡澳煤询盘不断降温，市场成交寥寥；而越南等地需求重新转回天然气，对澳洲高卡煤的额外采购需求逐步回归常态，当前澳洲5500大卡大船FOB主流报价在93-95美金/吨，实际成交围绕90美金/吨窄幅震荡。俄煤方面因地缘冲突带来的国际海运费上涨对俄煤发运影响相对有限，在到岸性价比占优下持续抢占印度水泥、东南亚火电市场；但远东铁路车皮调运紧张、港口堆存能力不足制约发运上限，同时国内买方压价力度较强，矿山低价出货意愿较低，且远期可售货源偏少，现俄煤5500大卡大船至华南区域CFR104-105美元/吨。
数据来源：钢联数据
二、国内市场情绪有所提振，进口煤价格同步上涨
进入7月以来，南方降雨频繁，高温天气姗姗来迟，制冷负荷增长乏力，叠加水电出力持续偏强，多因素影响共同导致电煤消费提升明显放缓。根据Mysteel493家电厂耗存数据来看，7月6日至7月10日当周，日耗煤406.1万吨，环比降1.7万吨，厂内存煤总计10094.9万吨，环比增101.1万吨，可用天数24.9天，环比增0.3天。随着台风“巴威”影响逐步走弱，高温天气的持续有望提升终端电厂去库速度。
本周内贸市场情绪有所好转，港口贸易商在高温天气到来预期下报价转而坚挺，尤其是品牌煤价格上涨幅度明显。同时国际局势再度进入不稳定期，国际油价的快速上涨也带动海运费进入反弹阶段，情绪叠加运费的双重支撑，进口贸易商参与国内电厂投标价格同步上涨，据悉华南区域电厂Q3800投标区间在555-575元/吨，投标重心较上周上涨6-16元/吨。从需求端来看，虽然当前电厂日耗尚未出现大幅提升，但下游用户对后续高温天气带动日耗上涨已有一定预期，部分刚需用户开始提前布局拿货，市场询盘活跃度有所提升，带动进口煤价格进一步走高。
数据来源：钢联数据
三、后市展望
综合来看，7月上旬的进口动力煤市场处于“旺季不旺”的阶段性错配之中，国内沿海电厂库存高位、补库意愿偏低、压价采购策略延续，不断压制进口煤价格的上行空间。但随着内贸市场情绪转好叠加国际海运费上涨，中期看仍存向好预期：随着7月中下旬全国大范围高温天气的到来，电厂日耗有望显著攀升，产业链各环节库存将加速消化。同时亚洲市场也有望在8月迎峰补库，届时将共同推动煤价向上修复。但短期内进口动力煤价格或将延续以稳为主、窄幅波动的格局。随着高温天气兑现、日耗加速回升，进口煤市场有望在7月下旬或7月底迎来阶段性拐点。后续需关注电厂日耗增长及北港去库情况。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
