上海
本文只是一个脑洞，不是投资思路，所以第一段就先说明下。
每过一段时间，往往就能看到基金公司关于自身投资能力的介绍，排名大多来自各类券商。
当然，只要你愿意，用Wind金融终端的基金公司指数，也能看到各家公司比如偏股类基金加权后的阶段收益水平。
比如下表就是基于Wind基金公司指数，在偏股类基金下，规模超500亿的基金公司，今年迄今收益的十强*(截至7月14日)*：
数据来源：Wind 截至：2026年7月14日
但数据，与基民的体感，并不一致。
就像排名第一的易方达，当打的是郑希、武阳、欧阳良琦、何一铖这些新百亿级基金经理，但许多基民却还在困在与张坤的“怨念”中。
如何让一家基金公司的投资能力可以“所见即所得”？下面两类产品若能梦想照进现实，或许可以破局。
基金公司FOF
万物皆可指数投资。
既然基金公司指数可以编制，那么自然可以以FOF的形式来跟踪。
各家基金大厂，都有自己的FOF产品线，不妨都追加一个“XX基金偏股FOF”这样的产品，全部买入自家的偏股基金，再细致点还可以按照规模加权或者等权重分成两个产品类别。
既然是都买自家的基金，那管理费也可以豁免了，就相当于一层打包。
这样，基金公司的投资能力，可以直接转化为直观的指数产品，所见即所得。而且一家公司的基金，往往包含不同风格，打包后也能获得更平滑、更均衡的收益。
此前，有基金投顾牌照的基金公司，尝试过以基金投顾的形式推出类似的产品。不过基金投顾这东西，渠道依赖，而且数据可得性差，不如FOF方便比较。
投研指增
基金公司FOF，是对基金公司现有基金产品线的指数化跟踪。
但决定一家基金公司权益投资底蕴的，除了管理基金的基金经理之外，还有庞大的权益投研。
以往，不少基金公司也有投研总监管理的基金，但这类基金往往又带有投研总监个人的风格，并不能衡量整体投研的能力。
其实指数增强基金是个不错的载体，比如发行一个中证800指数增强基金，然后由基金公司的投研团队来对每一个成分股做同行业前提下的择优替换——当然需要严格控制市值、行业的偏离。
这样的产品，能够剥离Beta乃至市值、行业的影响，比较纯粹地体现投研的选股能力。
这种操作，其实此前基金公司已有尝试。比较出名的是中泰沪深300指数增强A，由量化基金经理李玉刚来掌舵，但个股则是由中泰资管的权益研究员来做替换。
下表是2021年迄今中泰沪深300指数增强A相较沪深300指数产品标杆华泰柏瑞沪深300ETF联接A的年度收益对比，可以看到每年都有一定的超额。
数据来源：Wind 截至：2026年7月14日
上表中，汇添富沪深300基本面增强A也是类似的尝试，只是由主观基金经理管理，业绩的稳定性就稍逊，但在牛市这两年进攻性更强。
这两个脑洞能否落地，我不知道。
现实中还有产品审批、组合管理、利益冲突和投资者接受度等问题。更何况，把一家基金公司的能力打包，并不意味着收益一定更好。投研体系同样会失灵，基金经理的风格也未必适合被简单平均。
不过，这并不妨碍我们换一个角度看基金公司。
与其反复告诉投资者自己有多少明星基金经理、多少研究员、拿过多少排名，不如拿出一只产品，让这些能力共同反映在净值里。
毕竟，真正值得信任的投研体系，不该只能在顺风时被看见。
它还应该能够被购买、被比较，也被时间检验。
这或许才是基金公司投资能力的“所见即所得”。
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