北京
来源：中证金牛座
“我行自营理财产品将在8月初全面启用挂钩指数型业绩比较基准。客户看到的不再是固定数字，而是多指数加权组合构建的业绩比较基准。”7月15日，一家正积极争取理财公司牌照的中小银行理财业务部的吴莹告诉中国证券报·中证金牛座记者。
当前，多家理财公司正将理财产品的业绩比较基准切换为“动态指数型”。
某头部股份行理财公司产品部人士向记者表示：“公司正全面梳理产品信息。以后业绩比较基准将无法随意调整，所以每只产品都要根据数据测算，挑选与产品定位和长期走势相吻合的指数组合作为业绩比较基准。”
2026年以来，招银理财、民生理财、中邮理财、兴银理财等多家理财公司发布业绩比较基准调整公告，将单一数值型、区间型业绩比较基准调整为挂钩指数型与市场利率型业绩比较基准。调整背后，与今年9月即将施行的《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》有关。
行业转型也伴随阵痛。记者调研中，多家理财公司内部人士表示，“指数型基准更能真实反映市场走势以及底层资产收益情况，但也存在着基准更真实而投资者却看不懂的情况。”
记者调研发现，银行理财投资者长期依赖于看数字——认为业绩比较基准越高，理财产品就越好。业绩比较基准调整后，部分投资者更加依赖于产品收益率的高低来挑选理财产品。
面对“换锚”后的投资者理解难题，理财机构及商业银行正探索更多维的产品展示形式。记者从业内独家获悉，有银行尝试将理财产品收益展示“分层化”，展示近1个月、3个月、6个月、12个月的年化收益率以及最大回撤。
记者查阅招商银行手机APP发现，该行理财产品排序方式不仅有“收益率从高到低”“投资期限从短到长”“近一周销量从高到底”，还新增了“近1年回撤从小到大”的排序方式，并特别说明最大回撤反映了产品过往风险控制情况，数值越小越好。
吴莹也告诉记者，她所在的银行从2024年起就在开发系统，计划除了理财产品的各阶段收益率外，还要展示理财产品的最大回撤、回撤修复时间、夏普比率等专业指标。“但目前想法是先向渠道端披露，让理财经理向客户介绍理财产品的时候，能更加客观全面，让客户更加理解理财产品净值波动常态化。”
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