日元变便宜美元变贵，美日资本绑在一起，能不能收割中国？

7月以来，外汇市场的波动格外显眼。新浪财经数据显示，7月1日至10日，美元兑日元汇率在160.51至162.83区间震荡，7月初更是一度跌破162.80，创下1986年12月以来的新低。

这一走势，和美元指数的强势形成了鲜明的反向联动。美元指数的构成里，欧元占比57.6%，日元以13.6%位列第二，人民币并未纳入其中。

这就意味着，日元的涨跌会直接扰动美元指数的走势。今年5月日元阶段性走强，美元指数就跟着回落，7月日元走弱，又变相推高了美元指数的短期点位。这种联动的核心，是美日之间的利率差。

当前美联储基准利率维持在3.5%-3.75%区间，日本央行6月刚把政策利率上调至1.0%，2.5个百分点以上的利差，让国际资本纷纷回流美元资产。

中国金融新闻网的报道指出，地缘局势的紧张，也进一步放大了日元的贬值压力。

不少人觉得，美日是在联手操控汇率，目标直指中国。但参考消息援引美媒的报道给出了不同答案，美国财政部虽关注日元贬值，却并未和日本达成任何汇率协同的协议。

美联储的政策核心是平衡国内通胀与就业，还要应对庞大的美债付息压力，根本无暇顾及联合收割。日本的处境更被动。

中国经济网报道称，日本政府即便加息、释放干预外汇的信号，也没能拦住日元下跌。

日本调整货币政策，放任日元波动，核心是想借助贬值拉动出口，服务本国经济复苏，并非主动给美元当调节工具。美日各自的政策选择，让汇率形成了联动效应，但这绝非人为设计的收割剧本。

两国货币政策完全独立，全球风险偏好、各国经济基本面，才是决定汇率走势的核心因素，把行情联动解读为联手针对中国，实在过于片面。

不过，这种汇率波动对中国的影响确实存在。日元贬值让日系车企降低了海外美元定价，同类车型在国际市场形成明显的价格优势，直接挤压了我国电动车、光伏产品的海外利润空间。

这一点，在东南亚、欧洲等中国新能源产品的主要出口市场表现得尤为明显。美元走强也带来了直接压力。

7月10日，中国外汇交易中心公布数据，人民币对美元汇率中间价报6.7989，较前一交易日上调47个基点。

即便如此，我国以非美货币计价的外汇储备、海外资产，仍会出现账面汇兑缩水，出口企业的结汇成本也有所上升。但和早年相比，中国的抗风险能力已经今非昔比。

证券时报报道显示，近年我国持续主动减持美债，大力推进跨境人民币结算，通过储备多元化、贸易本币化，逐步降低美元汇率波动带来的被动冲击。

这些举措，给中国筑起了充足的政策缓冲空间。举个直观的例子，早年海外汇率大幅波动时，我国出口企业的利润会被快速吞噬，外贸数据也会出现明显波动。

但今年上半年，即便面对美日汇率的持续异动，我国外贸进出口总额仍保持了稳定增长，跨境人民币结算占比也创下新高。高盛的预测也从侧面印证了这一点。

该机构7月6日发布报告，将一年期美元兑日元汇率预期从155调整至165，认为日元仍有贬值空间。

可即便日元继续走弱、美元保持强势，也很难对中国金融市场和外贸体系造成颠覆性冲击。这背后，是中国经济基本面的支撑。

我国拥有完整的工业体系，内需市场规模持续扩大，外贸结构也在不断优化，不再单纯依赖价格竞争。

同时，外汇储备规模稳居全球前列，央行也有丰富的汇率调控经验，足以应对各类外部冲击。

反观美日，自身都面临着难以解决的困境。美国的美债规模不断攀升，付息压力越来越大，美联储的加息政策也在透支经济增长潜力。

日本则深陷日元贬值的泥潭，即便多次加息，也没能扭转资本外流的趋势，经济复苏的步伐依旧缓慢。

有人会问，既然美日不是刻意联手，那汇率波动带来的竞争压力该如何应对？其实答案很明确，中国企业早已在主动调整。

不少电动车、光伏企业通过优化海外布局、提升产品核心竞争力，抵消了日系产品的价格优势，还有企业加大了跨境人民币结算的力度，规避汇率风险。

我认为，所谓“美日资本绑在一起收割中国”的说法，既不符合事实，也低估了中国的抗风险能力。

美日汇率联动的本质，是两国各自为了本国利益做出的政策选择，市场的自发反应远大于人为操控。

全球货币格局的变化，从来都不是单一国家或两个国家能主导的。中国凭借经济基本面的优势、多元化的储备策略和持续推进的金融开放，已经在这场汇率博弈中站稳了脚跟。

那些唱衰中国、认为中国会被收割的声音，终究会被事实打破。当下的汇率波动，对中国而言更像是一场压力测试。

而从测试结果来看，中国经济的韧性，足以抵御外部市场的各类风浪。未来，随着人民币国际化进程的持续推进，中国在全球货币格局中的话语权还会进一步提升，这是任何汇率波动都无法改变的趋势。