北京
来源：市场资讯
（来源：京城夜读）
今日走势：预期的大冰点修复兑现为缩量普反，引爆反弹导火索是午间韩股暂停量化+周四讨论护盘方案解决去杠杆中的多杀多问题（120万韩股账户被要求增加保证金，30万被强平）带动韩股指从负5%到翻红+欧美股指期货反弹，A股下午开盘直线拉升，双创指数迅速涨超4%，类似上周五的商业航天推升资金的路数，好在随后回落，有其他资金承接住了。
指数方面，指数全走超跌反弹，科创属于强势补跌过程中的反弹，整体属于调整中的反弹类似3月24号走势，明天收于10日线附近才算有点强度去改变弱势。
至于这里是否形成底部，还需要几天观察，最晚下周就可以确认了，目前还是偏左侧信号。
短线方面：明天延续超跌反弹，昨天批量预告中报护盘，今天也是如此且不在局限于AI硬科技分散较广利于资金回流做反弹，但有一个细节需注意：
大家都知道涨价的硬科技重点公司中报大概率是不错的，今天一些硬科技的票从深水-6/7%拉升至4%左右，盘后公布的业绩也是翻倍增长，大概率是资金知道情况抢先手了，那明天面临兑现和考验承接盘。（这类票在软硬科技、金融、医药等都有，尾盘其实策略也有去跟随，但考虑日内振幅过大，次日应对兑现的时候比较考验手速，就没上。）
1、算力/半导体：今日：转修复！
逻辑：AI处于超级周期，多个环节均处于供不应求状态，各细分涨价抱团走势，AI一直可创新高主要是有新公司业绩不断超预期打开产业预期，类似过去的互联网、新能源等产业风口炒作模式。
结论：半导体日内深V超5%振幅，主要是前面大涨的国产算力补跌，周五有世界AI大会参展规模巨大且领导人参加，对国产算力和AI应用都有催化，剩下就是还处在不断涨价的细分。
算力：今日涨幅居前的是铜箔、覆铜板、电子布、PCB、CPO等，也是硬科技主线最先阶段见顶的强细分，6月中旬加速赶高点到下旬确认阶段高点，随后依次破位调整，目前于30日线附近走超跌反弹，催化的消息就是中报超预期的利好，开福斯特、生益科技等快速冲涨停。
对于硬科技线这里先看调整过程中的超跌反弹，真正的考验是6月底说了几次的美股巨头的财报，A股暂时没有影响全球产业的巨头，此外从筹码交易角度看，上一波主升套了很多追高的人，这波急跌很多人没割，反弹过程中，大概率会面对止损盘的抛压考验，所以超跌反弹完成后，再看阶段是否止跌企稳，也可能会走21年白酒的那种从急跌到后面的缓跌调整的模式。
2、中低位反弹：反弹！
这里主要是跟踪高低切的潜力方向，近期中低位反弹超跌反弹增多，说明资金高低切也是在增加，以下是近日强细分的点评。
医药：是中低位板块最强的方向，继续按照10日线观察，最强细分CXO和创新药近期需要观察是否走放量中阳启动小二波的信号，目前酝酿小二波行情已4天了，且中午有迪哲医药几亿美金的BD订单刺激但走的还是犹豫没摆脱避险属性的资金思维。
这里如果迟迟不走二波加强信号，随后转弱，容易跟随指数回踩探底，类似证券7月初的走法。
这个方向跟踪的挺好，比较可惜的是因为个股波动巨大，没低吸到点也没追，错过了风口强势股吃肉机会。
催化事件：9号创新药被纳入《国家基药目录2026》时隔8年目录纳入新药操作，加速新药研发，此外最近产业十五五规划想继发布。
12号国家药监局披露，上半年创新药获批量已追平2025年全年，BD交易总额约1100亿美元，达到去年的80%，全球TOP10医药重磅交易中中国药企独占8席。
14号迪哲医药：与阿斯利康签署许可协议，获6亿美元首付款。
有色/周期：今天煤炭、金属有色、甚至化工都有表现，共性逻辑是超跌反弹+中报催化，但各细分催化剂不同，当反弹跟踪，毕竟在潜在的加息周期+经济复苏力度弱的环境下，他们缺乏强硬的中期逻辑催化，但里面有细分有行业周期带动的涨价逻辑。
此外其他中低位的板块中，今天陆续公布的中报还可以，其中存在预期差，可关注以点带面的反弹行情。
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