万亿长鑫科技上市在即，员工持股超50亿股

长鑫科技上市将批量造富，IPO发行前，公司员工合计持股超50亿股，朱一明的核心团队持有20亿股，按照1万亿元的保守估值计算，员工持股市值约742亿元，朱一明团队持股市值约300亿元

文｜《财经》记者 张建锋

编辑 | 杨秀红

科创板万亿存储巨头长鑫科技即将启动新股申购，其带来的巨大造富效应，成为市场关注焦点。

7月14日，长鑫科技发布网上路演公告，公司公开发行新股66.88亿股，约占发行后公司总股本的10%（超额配售选择权行使前）。

业内人士认为，保守估计，长鑫科技IPO（首次公开募股）后市值将达1万亿元-2万亿元；另有机构按2026年归母净利润1500亿-2000亿元、20倍市盈率估算，该公司上市后市值有望超3万亿元，部分机构甚至给出4万亿元以上的估值。

即将登陆科创板的长鑫科技，将实现批量员工造富。公司上市前实施过两次员工持股计划，累计授予6760人次。IPO发行前，长鑫科技员工持股平台合肥集鑫直接持有公司50.37亿股。

上市前，公司14名董事、高级管理人员和核心技术人员及其近亲属，合计持有公司股份20.34亿股，其中部分持股来自员工持股平台。

根据招股书，若超额配售选择权全额行使后，长鑫科技发行后总股本约为679亿股，若按1万亿元估值测算，则公司上市后股价约为14.73元/股，合肥集鑫所持股份对应估值约742亿元，则其此前授予员工的股份对应的持股市值约为1098万元/人次。

需要说明的是，公司招股书未披露上述授予股份的6760人次是否有重复，因此，尚无法统计员工持股人数。如果两次员工持股计划受益人重复较少，则意味着，在长鑫科技上市后，可能有6000余人会成为千万富翁。

长鑫科技创始人、董事长朱一明合计持有公司15.9亿股股份，占发行前总股本的2.6420%。其承诺在长鑫科技上市后满三年的10个自然年内，将持有的7.68亿股，用于员工激励。

市场给予长鑫科技高估值的背后，公司业绩持续高增长。长鑫科技生产的DRAM（动态随机存取存储器），填补了中国大陆产品在全球市场的空白。公司于2025年扭亏并实现归母净利润至19亿元。2026年一季度，公司归母净利润同比增长17倍至247.6亿元。公司预计，2026年上半年营收为1100亿元至1200亿元，同比增长6.12倍至6.77倍；上半年有望实现归母净利润500亿元至570亿元，同比增长22倍至25倍。据此计算，其上半年每日约净赚2.76亿元-3.15亿元。

朱一明表示，此次上市，将增强公司研发创新能力、加快技术迭代和产品布局的完善，加快公司产能建设和升级、增强公司市场竞争力和盈利能力，把握广阔的市场成长空间、加快市场拓展并推动产业发展。

长鑫科技直接客户为半导体行业知名经销商，终端客户主要为移动设备、服务器、个人电脑等下游应用领域的大型厂商，包括阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音等。

公司此次IPO拟募资295亿元，用于DRAM存储器技术升级项目等项目。经过多年发展，长鑫科技已具备产品和技术快速迭代能力，形成较好的市场竞争优势，但公司与国际头部DRAM企业相比，在产能与收入规模、最先进的工艺技术代际、产品丰富度等方面，仍有一定差距。

员工持股超50亿股

IPO发行前，长鑫科技员工持股平台合肥集鑫直接持有公司50.37亿股股份，持股比例为8.37%，位居第四大股东。

长鑫科技曾实施两期员工持股计划，累计授予6760人次。2025年末，公司员工合计19298人，生产人员、研发人员占比分别为61%、32%。

2020年12月，长鑫科技股东会同意合肥集鑫认购约4.76亿元注册资本，作为第一期员工持股计划的激励股份来源，激励对象主要包括公司管理人才、业务骨干及核心员工，以及其他对公司有突出贡献的员工。

长鑫科技自2021年9月起实施第一期员工持股计划首次授予，授予价格1.05元/注册资本。截至招股书签署日，已完成九次授予，累计授予3596人次。

2023年3月，长鑫科技股东书面决议以资本公积转增注册资本，合肥集鑫获转增注册资本约45.61亿元，作为第二期员工持股计划总额度。激励对象主要包括：高级管理人员；优秀中层管理人员和核心技术人员、技术与业务骨干人员；对公司文化和发展战略有强烈认同感的高潜质技术人员等。

长鑫科技自2023年6月起实施第二期员工持股计划首次授予，授予价格仅为0.108元/注册资本。截至招股书签署日，已完成七次授予，累计授予3164人次。

《财经》注意到，2023年6月，长鑫科技整体变更为股份有限公司，公司注册资本变更为536亿元，总股份数为536亿股，即1元注册资本对应1股股份。变更前，合肥集鑫出资金额为50.37亿元，变更后其持股数量为50.37亿股。这也意味着，公司第二期员工持股计划授予价格为0.108元/股。

2024年5月，长鑫科技继续实施第二期员工持股计划，公司董事会审议决定将15.36亿股激励股份授予创始人朱一明，以肯定其历史贡献和关键作用。2025年7月，公司与朱一明签署了《股权授予协议》。

朱一明针对上述获授予的股份自愿做出承诺，将其持有的合肥集鑫肆拾壹号合伙企业份额的50%（对应7.68亿股），在长鑫科技首次公开发行并上市满3年后的10个自然年内，分配给长鑫科技及其并表子企业的在职员工（不含朱一明本人），用于员工激励。

资料显示，合肥集鑫肆拾壹号合伙企业为长鑫科技第三层员工持股平台。长鑫科技持股平台分四层，第一层为合肥集鑫，下面分设多个第二层持股平台、第三层持股平台、第四层持股平台。

朱一明团队身家几何？

长鑫科技的管理层和核心技术人员，无疑是此次长鑫科技上市的一大赢家。根据招股书，公司14名董事、高级管理人员和核心技术人员及其近亲属，合计持有公司股份20.34亿股。

资料来源：《财经》根据长鑫科技招股书整理

其中，长鑫科技8名董事、高级管理人员，合计持有公司20.03亿股，持股数量均超1200万股。朱一明合计持有15.9亿股，董事、总裁、核心技术人员曹堪宇持有2.12亿股，执行副总裁朱文菊持有0.53亿股，三人持股数量分居前三。

若按1万亿元估值、14.73元/股的股价测算，则上述14人持股市值接近300亿元。朱一明个人持股市值将达234亿元。

1972年出生的朱一明，拥有中国国籍和新加坡永久居留权，曾任ipolicy Networks Inc.资深工程师、Monolithic System Technologies Inc.项目主管。2005年创办兆易创新，2005年4月至2018年7月任兆易创新总经理，2005年4月至今，任兆易创新董事长。2018年7月至2023年4月先后任长鑫存储董事、董事长、首席执行官；2020年5月至2023年4月任长鑫科技首席执行官；2021年2月至今任长鑫科技董事长。

值得注意的是，长鑫科技核心技术人员王丹及其配偶杨益，合计持有公司672.55万股。

1983年出生的王丹，拥有中国国籍和韩国永久居留权，2010年9月至2018年3月，其于韩国三星电子担任高级工程师职务。2019年1月加入长鑫科技，目前担任公司研发总监职务。

长鑫科技此次IPO初始战略配售发行33.44亿股，其中公司高级管理人员与核心员工专项资产管理计划初始战略配售数量为6.69亿股。资管计划限售期为长鑫科技上市之日起三年。

建投共赢66号、67号、68号、69号员工资管计划，为长鑫科技高级管理人员与核心员工参与此次战略配售设立的四个专项资产管理计划。

其中，建投共赢69号员工资管计划参与对象共计180人，涉及技术研究和开发中心经理、制造和研发信息技术部经理、人力资源中心经理、总裁办公室经理、运营中心总监等。其中，总裁办公室经理超10人。

值得注意的是，参与上述资产管理计划的人员中，有8名退休返聘人员，与长鑫科技或其子公司签署劳务合同，包括73岁的长鑫科技总经理赵纶。

后续，如果公司战略配售实施，长鑫科技员工持股数量将进一步增加。

朱一明承诺，自长鑫科技上市日起十年内不转让其持有的首发前股份；限售期满后，每年减持不超过上一年末所持锁定股份总数的20%；限售期满十年后可一次性减持剩余锁定股份。

责编 | 杨明慧