广东
午后的亚太市场，迎来上涨一波流！
7月14日下午A股开盘之后，韩国KOSPI指数上演“深V”反弹，持续拉升，一度涨超1%，此前一度跌超5%，三星电子涨超4%。日本股指亦跟随转涨，A50更是直线拉升，外围美股期指亦翻红。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，两则利好消息，刺激了这波上涨：一是韩国稳市，二是A股ETF再现大手笔买入。
亚太集体拉升
今日午后，韩国KOSPI指数日内再度涨超1%，SK海力士涨超3%，三星电子一度涨4%。带动整个亚太市场走强。截至收盘，日经225指数收涨0.74%，报67743.50点；韩国KOSPI指数收涨0.73%，报6856.83点。
富时中国A50指数期货涨幅扩大至1%。创业板指涨超3%，深证成指涨超2%，沪指涨超1%，算力硬件、医药、油气等方向领涨，沪深北三市上涨个股超4000只。中国香港市场亦跟随回暖。
从市场联动的结构来看，韩国政府的动作可能是主要原因。
据当地媒体消息，7月16日，韩国财经部、金融委员会、韩国银行、金融监督院的高层协调机制将召开会议，就单股杠杆ETF对股市的冲击研究应对方案，这是该议题首次正式进入该机制进行讨论。
另外，韩国政府计划于今年下半年放宽资本交易相关外汇管理规定，作为推动韩元国际化、扩大韩元海外使用范围整体战略的一部分。韩国政府周二发布《2026年下半年经济政策方向》提出，将通过为以韩元结算的经常项目交易提供激励措施，以及扩大外国投资者投资韩元计价金融产品的渠道，提升市场对韩元的需求。在资金供给方面，政府将放宽对外国金融机构的借款限制，使其能够更方便地获得韩元流动性，用于证券结算。
同时，韩国政府还计划通过货币互换基金推动韩元计价贸易融资，以鼓励韩元更多应用于国际贸易和金融交易。韩国政府还表示，将加强24小时市场监测和应对机制，以应对市场波动，并持续与外国投资者保持沟通。此外，政府承诺将在下半年制定进一步深化韩元可交割外汇市场的方案，提高境外市场参与者获取和使用韩元的便利性。
韩国财政部周二还表示，随着主要芯片和造船企业开始在远期市场大量出售美元，韩国的汇市状况正在改善。该部门在一份声明中表示：“基于创纪录的贸易顺差等强劲基本面，预计外汇市场在下半年将出现供需条件的结构性变化。”周二，韩元兑美元汇率上涨了0.75%，达到1486.30，创下自5月12日以来的最高水平。
调整是否已经结束？
韩国股指本轮的杀跌，最多时跌了将近3000点，最大跌幅近30%。而其调整的起点是存储周期见顶论在市场流行。那么，存储是否已经到底？
今天，汇丰分析师在一份研究报告中表示，现在担忧存储周期见顶可能为时尚早。分析师认为，随着智能体化AI提高办公生产力并重塑工作流程，存储超级周期可能会持续下去。不断改善的AI服务利润率继续支撑着强劲的云支出，超大规模云服务提供商在争夺快速增长的市场时，不太可能放缓算力扩张的步伐。随着下一代高带宽存储器HBM4逐步导入市场，HBM产品价格上涨趋势有望延续。鉴于SK海力士对HBM的敞口较大，在韩国科技股中，汇丰更青睐SK海力士。汇丰预计，待HBM4于2027年实现大规模应用后，SK海力士在HBM市场的份额仍有望维持在50%—55%的水平。
另外，7月13日，韩国央行发布报告称，全球半导体市场仍供不应求，预计当前由人工智能驱动的超级周期还将持续一段时间，试图打消投资者对芯片周期已见顶的担忧。韩国央行在报告中表示，AI基础设施投资大幅推高了半导体需求，但供应扩张步伐依然缓慢，所以半导体行业周期尚未出现放缓迹象。而且本轮芯片周期与以往不同，其驱动力是各大企业竞相投资，这些投资是基于对AI普及将引发产业生态系统根本性变革的预期。
从A股的角度来看，来自兴证金工的数据显示，7月13日三大指数的核心ETF出现较大规模净流入，其中，沪深300ETF流入84.93亿元；中证500ETF流入73.52亿元；中证1000ETF大幅增加119.23亿元。这可能意味着，当下这个点位也是大资金认可的点位。
排版：杨喻程
校对：盘达
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