WAIC开幕在即，通信ETF国泰（515880）大涨5%

7月17日，世界人工智能大会（WAIC）即将开幕，顶级科学家与企业家齐聚；此外，国常会明确要求"适度超前布局数字基础设施，加快新一代通信网、算力网建设"，政策端与产业端形成共振。此前板块下跌主要源于韩国去杠杆等交易层面因素，产业趋势并未改变——Meta计划2027年整体AI算力翻倍至14GW，英伟达季度营收有望突破千亿美元。随着交易层面压力逐步消化、中报业绩预告密集披露，通信板块正重回基本面驱动通道。

通信ETF国泰（515880）大涨5%，近20日净流入超130亿元，光模块含量超50%，是把握本轮AI算力基建扩张的核心工具。

【WAIC开幕在即+国常会政策定调，产业与政策双重催化临近】

WAIC 2026将于7月17-20日召开，顶级科学家与企业家的集中发声有望修复市场对AI产业趋势的信心。本届大会齐聚全球顶尖AI领域专家与企业领袖，在前期板块经历大幅回调后，大会有望成为市场重新聚焦AI产业趋势的重要节点。从历次大会经验看，技术突破、产业指引和资本开支指引往往成为板块情绪修复的核心催化剂，本次大会同样值得期待。

国常会重磅部署为国内算力基建提供政策背书，"适度超前"定调强化需求长期确定性。7月10日国常会听取数字中国建设情况汇报，明确要求系统推进数字中国建设，适度超前布局数字基础设施，全面提升数智化水平。此次政策定调将市场视线从纯粹的"海外科技巨头资本开支"拉回到"国内算力大网络建设"的自主叙事。工信部同步就70项通信行业标准公开征求意见，多地加速推进AI基础设施规范化建设。新一代通信网与算力网的统筹规划，为下半年高速交换机、全光网络及多模态大模型推演所需的低时延网络底座提供政策性资金和长效需求保障。

【近期下跌系交易层面扰动而非产业趋势破坏，AI资本开支仍在加速】

此前板块下跌核心原因在于韩国去杠杆等交易层面因素，而非产业基本面恶化，近期交易压力已得到较好消化。据市场分析，韩国金融市场去杠杆进程引发部分资金被动减仓，对A股AI算力板块形成外溢冲击。但这一扰动并不改变产业趋势方向——AI算力需求仍在高速扩张，Meta计划2027年整体AI算力翻倍至14GW，英伟达近期表示季度营收将突破千亿美元，验证了AI硬件需求的强劲势头。

所谓"算力过剩"担忧经不起推敲，全球CSP资本开支仍在持续上修。万联证券指出，根据TrendForce统计，全球九大CSP 2026年合计资本支出预估上调至约8300亿美元，年增速提升至79%，较2025年70%的高增速进一步提升。数据中心开发商TeraWulf与Anthropic签订为期20年、高达190亿美元的数据中心租赁协议，承载约401MW IT负载。头部平台仍在加速锁定数据中心算力资源，AI基础设施投入尚未出现放缓迹象，光互连市场增长的核心驱动力未发生改变。

【通信ETF国泰（515880）：光模块占比超50%】

综合来看，光模块方向拥挤度处于历史偏低位置，板块回调更多来自情绪面而非基本面恶化，提供了较好的配置窗口。通信ETF国泰（515880）是投资者把握“光”产业爆发的核心工具。

通信ETF国泰（515880）规模超500亿元，高度聚焦光模块、服务器等算力核心硬件，规模与流动性领先，是投资者一键配置AI算力基础设施板块的高效工具。

算力硬件产业链环节众多，技术迭代快，个股波动较大。通过ETF投资可以有效分散风险，把握行业整体β收益。通信ETF国泰（515880）具备显著优势：

1、纯度较高：超50%的权重集中于光模块，叠加服务器、铜连接、光纤算力核心环节合计占比超80%，与AI算力景气度高度相关。

2、规模与流动性俱佳：作为百亿级规模的行业ETF，其流动性充足，便于大资金进出，是市场公认的算力硬件投资标杆产品。

3、行情代表性好：其走势较好反映了海外算力资本开支周期以及国内产业升级的共振逻辑，通信硬件产业链迎来全栈式升级机遇。

相较于个股投资，ETF能够有效分散单一公司的技术迭代风险和集中度风险。相较于个股投资，ETF可有效分散单一技术路线风险和客户验证风险，通信ETF国泰（515880）是投资者一键布局从交换芯片到光模块、从CPO到光纤光缆的全产业链高效工具。

注：数据来源：ifind，截至2026/7/13，通信ETF国泰规模为518.48亿元，在同类7只产品中排名第一（同类为跟踪指数名称包含“通信”且行业权重以通信行业（申万一级行业）为最大行业的产品），权重占比截至2026/6/30。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。