四川
7月14日午盘，PCB、光模块CPO异动拉升。截至13:12，通信ETF华夏（515050）涨超5.6%，持仓股东山精密、沪电股份、生益科技实现10cm涨停，源杰科技、新易盛、鹏鼎控股午后拉升，迅速涨超9%。创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨2.58%，三大光模块龙头权重占比超49%。
产业层面，头部厂商产能加速扩张。据公开信息，中际旭创2025年光模块产量2376万只（同比+54.7%），在手订单已覆盖2026年全年，部分延伸至2027年；泰国新厂正在建设中，且未感受到用工荒，扩产节奏顺利推进。新易盛在互动平台表示，受益于行业景气度持续提升，公司近年来积极扩产，预计今年扩产节奏将加快，同时根据对2027年及以后的市场展望，将继续新建厂房以满足订单交付需求。
根据摩根大通最新研报，英伟达Vera Rubin的PCB已进入量产阶段，前期市场流传的Rubin延迟传闻已被黄仁勋亲自否认。Cyber相关产品延迟对2028年AI PCB的实际冲击有限，下游新需求仍在持续涌现。
国海证券称，2023年全球光模块市场规模约109亿美元，2028年预计增至约417亿美元，CAGR约30.8%。800G为主要增长驱动力，1.6T将于2026年进入快速放量阶段。光模块设备环节兼具AI扩产与技术代际升级双重驱动，维持行业“推荐”评级。
通信ETF华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接（A类：008086；C类：008087）。
创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超49%位居AI类标的第一。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为ETF最低档。场外联接（A类：025505；C类：025506）。
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