北京
来源：市场资讯
（来源：云南贵金属集团）
金价低开失守4100美元
全球黄金市场正处于剧烈动荡之中。2026年7月中旬，随着美伊冲突急剧升级，霍尔木兹海峡航运安全成为全球能源命脉的最大不确定因素，金价承受了显著下行压力。尽管地缘政治风险通常利好黄金这一传统避险资产，但当前油价飙升引发的通胀担忧与美联储加息预期强化，却让黄金短期内难以发挥避险光环，上周五现货黄金小幅回落至每盎司4119美元附近，本周开盘后更跌破4100美元整数关口，截止07：40，一度触及4068.57美元/盎司，市场情绪复杂而谨慎。
本轮美伊对抗的烈度远超市场前期预期。美国对伊朗多个军事目标实施多轮精准打击，作为对霍尔木兹海峡商船遇袭事件的回应，而伊朗则扩大袭击范围至多个海湾国家设施，并宣布关闭这一全球石油运输咽喉要道。冲突直接导致国际油价周线上涨，美原油一度冲高近4%，能源价格的快速攀升迅速传导至通胀预期层面。能源成本上升直接加剧了全球通胀压力，这一点成为压制黄金价格的核心逻辑。道明证券全球大宗商品策略主管直言，主要驱动因素正是美伊紧张局势再度升级，投资者目前普遍不愿继续持有黄金和白银，导致金价向4100美元水平回落。国际能源署此前关于明年石油市场将出现显著过剩的预测，可能被这一轮冲突彻底颠覆，供应担忧主导了市场叙事。霍尔木兹海峡承载着全球约五分之一的石油和天然气贸易，其航运中断风险已使能源供应链不确定性急剧上升。美国军方虽强调海峡仍对合法船只开放，但实际通行量已大幅减少，叠加伊朗报复性袭击与美国持续空袭的循环，短期内难以看到明显缓和迹象。这种背景下，黄金作为避险资产的传统逻辑被“通胀+加息”的现实压力暂时压制，价格出现明显承压走势。能源价格上涨带来的通胀隐忧，直接强化了市场对美国货币政策收紧的预期。根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具的最新数据，交易员目前预计美联储9月加息的概率已升至约74%，年内加息概率升至88%。这一预期变化对黄金构成了显著利空，因为更高的利率环境会提升持有无息资产黄金的机会成本。
来源：汇通财经
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