北京
作者 | 郭一鸣，编辑 | 梁普西
来源：巨丰投顾、好股票应用
今日A股市场再现宽幅震荡，盘中两市个股再现普跌。早盘三大指数全线低开下行，盘中三大指数出现全线回落，沪指跌1.54%，深成指和创业板指数跌幅均超2%，全市场超4500只个股下跌，呈现典型“少数板块护盘、多数个股杀跌”的分化格局。板块方面，半导体、存储、PCB、算力硬件等高涨幅赛道集中兑现抛压，韩国股市大跌拖累国内电子链情绪；受益氦气出口管制的电子特气、油气煤炭、中药高股息、银行逆势走强，资金避险切换特征明显。
午后开盘市场再度惯性下探，盘中沪指击穿6月8日低点，指数跌幅再度扩大，而深成指和创业板指盘中跌幅接近3%，科创50指数跌幅扩大至2%，此后，在银行、酿酒等老登股拉升下，市场出现短暂的技术性反弹，不过，市场弱势格局未改，市场盘中继续下探并向3900点关口逼近，盘中避险资金加速向防御板块抱团，推动了午后的中药、银行、煤炭等高股息板块继续活跃，也凸显了当前市场防御性情绪和资金的分歧。虽盘中市场跌幅有所收敛，但整体弱势格局不改。
目前，市场整体下行趋势明显，短期资金的高低切换以及市场风格的转变，加剧短期市场分化和调整，盘中热点的快速退潮以及频繁切换，加大了场内资金的分歧和板块的调整，短期来看，市场或继续下探，寻求低位的技术支撑，后期市场也将面临情绪和技术上的双重修复。在当前震荡调整环境下，建议保守型投资者观望为宜，而激进的投资者可采取均衡控仓、分档操作的实操思路，同步规避核心潜在风险。
近期震荡调整，由三重因素共振驱动影响：其一，中报业绩披露进入高峰期，上半年AI、半导体赛道涨幅巨大、交易拥挤度处于高位，资金从炒作预期转向业绩验证，无订单、无利润支撑的题材股集中估值消化；其二，外部扰动加剧风险偏好收缩，中东地缘冲突推升国际油价，韩国存储产业链大跌传导情绪，美联储政策预期反复压制成长股估值；其三，场内存量资金博弈格局不变，缺乏持续性增量入场，资金自发开启高低估值再平衡，高位赛道资金向低位防御板块转移。
对于后期机会选择方面，投资者可把握三条操作主线：第一，中长期核心主线，算力设备、存储芯片、半导体设备材料，产业国产替代、全球智算资本开支逻辑未破坏，短期回调为分化洗盘，只筛选中报预增、机构重仓龙头；第二，短期防御修复主线，创新药、油气、火电煤炭以及金融，估值处于历史低位，兼具业绩韧性与地缘避险属性，是震荡市底仓配置方向；第三，左侧埋伏修复主线，光伏、锂电中游、商业航天，前期深度回调，三季度存在订单与产业催化，适合小仓位分批布局博弈估值反弹。
作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002
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