北京
没有什么比杰米·戴蒙的那笔特别留任奖励，更能说明美国大型银行的强势回归了。过去五年间，这笔奖励的价值一路攀升，如今已超过2.8亿美元。
作为戴蒙执掌的摩根大通，即将步入财报季。市场普遍预计，这家美国资产规模最大的银行，连同它的几个主要竞争对手，将要交出自2008年金融危机以来最强劲的季度成绩单之一。
然而，这种乐观的预期却让投资者陷入了一种两难境地，不知道该欢呼还是该怀疑，大型银行股的上涨空间是不是已经到头了。瑞银分析师埃里卡·纳贾里安在七月初给客户的报告中写道，投资者抱有“天然的怀疑态度”，因为“感觉像是‘银行股巅峰时刻’已经有一阵子了”。
真正的考验将在周二到来。摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团和高盛都将在开盘钟声敲响前，公布各自的第二季度业绩。摩根士丹利则会在周三上午发布财报，为华尔街银行的财报季画上句号。
根据彭博社汇编的数据，预计每家公司的第二季度利润都将较去年同期实现增长。市场的期望是，这些在第一季度就轰鸣作响的盈利引擎，能展示出更强的续航能力和更大的扭矩。汇丰银行分析师索尔·马丁内斯表示，团队认为银行的基本面背景是健康的，但尽管这个季度可能表现不错，他不确定这是否能让人们对银行的预期，在现有基础上出现实质性的上调。
眼下，巨额的AI交易、健康的贷款增长以及加速的消费者支出，都成了整个行业的顺风。太空探索技术公司创纪录的IPO，给参与其中的银行带来了5亿美元的意外之财，而OpenAI和Anthropic也可能在今年晚些时候上市。
另一方面，尽管上个季度市场对银行在私人信贷基金上的风险敞口存有担忧，但信贷市场至今仍未出现任何裂痕。马丁内斯认为，目前来看，银行业的整体信贷状况可以说是“温和的”。
在六月底顺利通过美联储年度压力测试后，许多大型银行还宣布了股票回购和派发股息的新计划。高盛、摩根士丹利和花旗集团的股价，都在六月底创下了历史新高。美国银行和摩根大通的股价，也于本周早些时候触及了历史高点。
投资者现在想要得到的是某种保证，确认银行股能够保持住这种势头——并且来自高企的AI估值到上涨的汽油价格等方面的担忧，还没有开始侵蚀借贷、交易撮合和自营交易这些核心业务。根据彭博社汇编的数据，分析师们预测，这些银行将交出十年来第二好的交易季度表现，仅次于创纪录的第一季度。
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