辽宁
基药目录8年首扩容，创新药的"政策底"来了
7月9日，三部门联合发布《国家基本药物目录（2026年版）》，16种创新药首次批量入围，包括4种国产Ⅰ类新药。
这是基药目录时隔八年的首次调整——对于跌了两年的医药板块来说，一个关键的转折信号已经亮起。
史上最强政策组合拳
这次的政策密度，在医药行业历史上堪称空前。
支付端松绑：医保目录初审通过率高达92%，集采"豁免创新药"条款正式落地，创新药不再被一刀切压价，为研发留出利润空间。
准入端突破：基药目录8年后首次扩容，创新药首次批量入围。未来基药目录将进一步融入医保支付体系，形成"三医协同"机制。
研发端提速：CGT药品纳入创新药临床试验30日快速审评通道，被业内称为"史上最快审批通道"。
这三个政策从研发→审批→准入→支付，给创新药打通了全链条"绿色通道"。
更深层的意义在于：集采豁免和基药目录扩容是一套组合拳——前者保利润空间，后者开市场空间。
过去担心创新药"做出来也卖不出价"，这两条逻辑都被打破了。
资金用脚投票
政策是信号，资金是答案。近10日，科创创新药ETF吸金15.88亿元，港股通创新药ETF连续5日净流入超12.3亿元，28只创新药主题基金总规模突破1300亿元。
资金的逻辑很简单：高位科技松动了，资金要找"有基本面支撑的低位板块"。
7月10日创业板暴跌超4%，半导体重挫，创新药ETF逆势大涨超3%，形成鲜明跷跷板效应。
创新药估值处于近五年低位，机构持仓降至冰点——低估值+低持仓+低预期，正好承接高低切换。
基本面上，上半年中国创新药BD交易额达997亿美元。一季度交易总额614亿美元，超过2024年全年。中国创新药从"故事"变成了"产品"。
下周走势怎么看
短期可能震荡。7月10日已有明显涨幅，叠加市场整体缩量调整，获利盘有短线兑现需求。
但中期逻辑比以往都硬。基药目录扩容的效果将在未来几个季度持续释放。CXO产业链订单自二季度起逐季度释放利润弹性。
更值得关注的是7月17日世界人工智能大会即将召开，AI+制药可能成为下一催化点。
AH溢价收窄背景下，部分资金可能从A股流向港股套利，需注意分流压力。
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