半年盘点⑤ | 2026，葡萄酒仍难寻拐点

当消费理性成为新常态，葡萄酒行业能否找到真正属于自己的一席之地？

文 | 邱凡轩

7月初，*ST尼雅发布2026年半年度业绩预增公告。公告显示，公司上半年的净利润约为750万元-1090万元，与上年同期相比，将增加682.5万元-1022.85万元，同比增加1016.9%-1523.23%。

针对业绩预增的原因，*ST尼雅表示主要有三个方面，一是依托开源增收（拓展团购）与降本增效改善业绩，二是叠加政府补助、技术研发收益等，业绩大幅修复；三是上年同期基数较小。

那么，中信尼雅的止跌回升，是否意味着葡萄酒行业开始向好发展？结合上半年的市场表现，今年葡萄酒行业是否有探底的可能性？

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国产进口数据双降，行业基本面难见回暖

尽管多数上市公司还未发布上半年业绩预告，但在5月举办的张裕2025年度股东大会和投资者交流会上，张裕公司总经理孙健已给出了判断，“对2026年的全年趋势，我们也给出了1个基本判断：预计将持续承压，好转概率偏低。”

孙建进一步解释，做出这个判断，是基于对中国目标消费人群的分析。总的来说，喝葡萄酒的三类人的变化，构成了趋势的变化：一是公务消费基本根除；二是商务消费明显降档降频；三是大众消费受经济影响同步回落，但相对是最具韧性的，是场景与习惯仍处在初级阶段。

事实上，当我们结合大盘数据与进出口数据来分析，也能看到葡萄酒行业仍处于困境之中，距离拐点也仍有一定距离。

6月，国家统计局发布的数据显示，2026年1-5月，中国规模以上企业累计葡萄酒产量3.4万千升，同比下降2.9%。单看5月数据，虽实现产量同比16.7%的增长，但该高增速建立在去年同期极低基数之上，无法扭转累计产量持续走弱的行业基本面。

同时，进口端数据同样寒意十足，前五月葡萄酒进口量8.2万千升，同比下降14.1%，进口额5.57亿美元，同比下降5.35%。海内外葡萄酒消费需求同步走弱，渠道高库存、终端动销乏力仍是行业普遍痛点。

有经销商告诉微酒，“上半年整个酒水市场的需求都比较弱，葡萄酒亦是如此。以往在五一以及端午会有一波小旺季出现，但今年也比较淡，起泡酒和白葡萄酒的表现会好一些；而且线上电商和即时零售的出现对传统销售模式的影响也比较大，有部分同行都把重心转向了其他产品或行业。”

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粗放模式已成过去式，行业巨头瘦身转型

值得注意的是，不仅是国产葡萄酒企业面临着经营困境，此前在中国葡萄酒市场几乎没有“对手”的奔富也不得不通过转型来适应全新的市场环境。

今年6月，奔富母公司富邑集团宣布，计划将旗下品牌从目前的76个削减至30个，被精简的品牌将通过逐渐减少生产和销售、出售品牌及相关资产、停产并消耗库存等方式来进行管理，以履行客户承诺并维持生产规模。

在品牌数量缩减的同时，未来集团资源将集中投向10个核心品牌，形成“全球旗舰品牌”和“区域重点品牌”的双层架构。其中，奔富（Penfolds）、达欧（DAOU）和脉拓酒庄（Matua）三大品牌被确立为全球旗舰品牌。

同时，此次转型计划除了品牌精简之外，还包括区域市场重组以及供应链优化两大核心领域。

针对上述转型规划，部分国内进口商持有保留意见。有进口商表示，“富邑旗下沉淀了不少优质酒庄与特色酒款，但过往受管理层频繁更迭影响，集团品牌布局反复调整、资源拆分重组如同拼凑拼图，长年的资源倾斜进一步助推奔富一家独大，其余品牌长期缺少培育。在此市场环境下加码全面高端化并非优选，当下无论是中国市场还是全球主流消费市场，消费趋于务实理性，早已不再适配品牌高举高打的宏大叙事。”

有行业人士认为，富邑集团大刀阔斧精简品牌、重构业务架构的战略调整，是全球葡萄酒市场需求收缩、消费理性化趋势下的缩影。即便依靠奔富长期占据国内进口葡萄酒头部位置，富邑也不得不放弃多品牌粗放扩张模式，收缩资源聚焦核心单品，适配当下更为务实的消费环境。

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全球市场需求走弱，葡萄酒的拐点在哪里？

事实上，当我们将目光放眼至全球就能发现，无论是国产葡萄酒、进口葡萄酒亦或是欧美行业巨头，行业整体需求疲软并非国内单一市场问题，而是全球性行业难题。

5月，国际葡萄与葡萄酒组织（OIV）发布的2025年全球葡萄酒行业年度报告显示，2025年全球葡萄酒产量估计为2.27亿百升（即227亿升），仅比2024年的历史低点微增0.6%（该数据为1961年以来的历史最低值）；消费量估计为2.08亿百升（208亿升），较2024年下降2.7%。

在亚洲，中国曾是本地区最大的葡萄酒生产国之一，2025年产量估计为220万百升，较上年大幅下降17.8%。自2012年达到峰值后（当时中国位居全球第五大葡萄酒生产国），中国葡萄酒产量持续收缩，目前在全球排名第18位。

从国产葡萄酒龙头的谨慎预期到进口酒巨头的“断臂求生”，从产量数据的持续走低到全球消费的集体降温。我们能看到的是，2026年的葡萄酒行业，仍未走出漫长的寒冬。

过去的十余年，中国葡萄酒市场经历了从狂热扩张到泡沫破裂的全周期。如今，公务消费几乎归零、商务消费降级、大众消费尚在培育——三重压力叠加之下，行业需要的不是等待风口回归，而是彻底告别路径依赖。

对于身处其中的从业者而言，与其纠结“何时见底”，不如直面一个更为现实也更为清醒的问题：当消费理性成为新常态，葡萄酒行业能否找到真正属于自己的一席之地？或许唯有完成深层次的结构性调整，国内葡萄酒市场才有望真正迎来企稳向好的契机。

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