吉利汽车上半年国内销量达到102.1万辆，存量市场中的“吉利答案”

2026年上半年，中国汽车市场的结构性调整结果被直观体现在总量层面的变化上。

乘联分会数据显示，上半年，全国乘用车累计零售870.1万辆，同比下降20.2%。其中，新能源乘用车市场零售470.4万辆，同比下降14.0%；燃油车份额加速收缩，6月常规燃油车零售60万辆，同比骤降39%。

利润端的压力同样明显，一季度，行业利润率降至3.2%；1-5月份，行业利润率已降至3.4%的五年最低。“利跌”又伴随“价跌”，总体乘用车市场新车在过去六个月的降价力度已经达到了12.6%。

大盘收缩的底色之下，一个容易被忽略的事实是：当行业利润率承压、尾部企业出清，资源正在向优质产能集中。这是任何一个成熟汽车市场从“增量扩张”进入“存量竞争”阶段时，都必然经历的产业规律。

规律像一枚硬币，总量收缩与头部集中，共同构成了这枚硬币的两面。

翻开硬币的另一面，与大盘表现形成鲜明对比的，是吉利汽车（0175.HK）在国内狭义乘用车市场的终端零售销量达到102.1万辆，成为上半年中国乘用车国内销量冠军，也是唯一销量突破百万辆的自主品牌。

其中，6月单月销售240799辆，连续四个月实现同环比双增长；新能源车上半年累计销量799454 辆，新能源渗透率达56%，6月新能源渗透率达67%，创历史新高；海外销量在6月首次突破10万辆，达到102874辆，同比大增157%；上半年新能源出口销量累计突破 474228 辆，同比增长158%，超过2025年全年出口销量。

此时，吉利的增长与大盘的下行就形成了值得拆解的反差。

一个样本

追问“为什么是吉利”这个问题的时候，将其“登顶”的关键原因归结于体系能力的成功，一定不会有认知上的偏差。但如果通过吉利旗下一款车来透视这种体系能力，说服力其实会更强。

这款车是星愿。

在吉利银河的产品序列中，星愿是一款容易被简单定义的车型。整个6月份，星愿销售50906辆；上半年，累计销售249418辆。

从国内视角看，这就是一款主流走量车型。但星愿的商业逻辑又远不止“蝉联中国全品牌全品类车型销量冠军”这么简单。

上半年，星愿出口已达8.7万辆，占自身销量约四成；在巴西市场，星愿售价约15.97万至17.98万元，接近国内售价的两倍；今年一季度，星愿已在墨西哥、印尼、哥斯达黎加三地登顶B级两厢新能源销量冠军。

同一款车在不同市场中的规模及利润角色，就让星愿形成了一套“双轨逻辑”。在国内是规模担当，用大规模出货摊薄研发成本、平台成本和供应链成本；在海外是利润引擎，贡献可观的高溢价毛利增量。

逻辑之所以能够跑通，就是依托体系能力的支撑：平台化研发让成本可以在多款车型间分摊的同时，海外产能的本地化布局也降低了贸易壁垒。

尤其是在今年上半年，雷诺吉利巴西公司正式投产星愿，印尼工厂的国产化率已达46.5%。继4月召开国际商业伙伴大会后，吉利先后签约了葡萄牙、奥地利、瑞士经销商，目前在全球100多个国家和地区布局了超过1900家的销售和服务网点。

上述轻资产、快节奏的出海方式，让星愿成为了吉利出口的核心车型之一，也让它成为观察吉利体系能力的一个精准切面。累计销量超过75万辆的单一车型所争取到的市占率，从来都不是只依赖于单点突破，而是从研发到生产、从渠道到服务的全链条作用结果。

如果再将视角从星愿转移到银河品牌上，看到的又是今年1-5月份，在大盘下滑超20%的环境里，银河的销量降幅不仅远低于行业平均水平，市占率反而同比上涨了0.43个百分点。

6月，银河单月销量达到108206辆，同比增长20%，环比增长32%。上半年累计突破51万辆，跻身全球新能源品牌前三。

“抗跌”的本质，就是产品矩阵足够饱满，市场布局足够充分。当某一细分市场出现波动时，其他车型甚至其他市场可以形成对冲，这又是星愿的“双轨逻辑”以及银河的“多轨逻辑”为吉利建立的体系化防御机制。

两条主线

再回到星愿的出海路径上，本质上就是吉利海外战略的一个缩影。

上半年，吉利累计出口474228辆，同比增长158%，已超过2025年全年出口总量，成为同期海外销量增速最快的自主品牌。其中新能源出口277189辆，同比激增585%，占出口总量近六成。6月单月出口首破10万辆，达到102874辆。

出口的增长直接改变了吉利的利润结构。一季度，吉利实现总收入838亿元，同比增长15%；毛利率17.5%，同比提升1.8个百分点；单车核心净利润达6,429元，同比增长30%，创近五年新高。在行业利润率整体承压的背景下，出口提供了国内价格竞争之外的增量利润空间。

区别于简单的整车贸易，吉利的海外拓展的重心，是依托与沃尔沃、宝腾、雷诺等海外品牌的合作，利用对方产能实现本地化生产。

因此，面对欧盟对中国插混车加征反补贴关税，可以利用沃尔沃工厂规避；面对东南亚对外企建厂的政策变动，宝腾模式又提供了现成的合作范本。

此种“以技术换市场、以时间换空间”的模式并非一蹴而就，而是依赖于吉利过去十多年全球化并购所积累的产业关系网络、技术互信基础和本地化运营经验。

由此就形成了吉利特有的“领先性”。

当多数中国车企的“出海”仍停留在贸易导向时，吉利已经将全球化嵌入了运营基因。让技术平台共享、研发体系协同、产能网络互通、渠道资源复用等体系化能力，沿着更广泛的空间维度进行延展。

出口的持续放量，为吉利的盈利改善提供了一个重要的增量维度。而盈利能力的另一个支撑，来自品牌结构的上移。

今年上半年，极氪交付178370辆，同比增长97%；6月份单月销售35169辆，同比增长111%；全球累计交付突破82万辆。这些数据之外真正值得关注的，是极氪现售车型的价格维度：客单价接近35万元，极氪9X均价突破53万元。在50万元以上市场，极氪9系旗舰累计交付近15万辆。

将这份表现归结下来，就是极氪在完成了吉利整体品牌向上的同时，又做到了利润向上。

但极氪能够在35万元均价、50万元以上市场站稳脚跟，又不能单纯理解为是因为品牌定位高。而是极氪在盈利模型设定的过程中，并没有过多地去聊“品牌溢价”，更多是在强调平台化研发投入要与规模效应形成精准匹配。

那么，当产品定义能力和成本控制能力达到了极高的协同一致性，高端化体系红利就开始持续释放。而更要知道的是，吉利早在“释放”之前就已经埋下伏笔，在匹配高端化的架构端进行了长达数年的持续投入。

三个锚点

这种“晴天修屋顶”的节奏感，同样体现在吉利于2024年发布《台州宣言》时，主动将战略重心从“扩张”转向“整合”。彼时行业还未进入2025至2026年的深度调整，吉利的转身发生在一个相对从容的时间窗口。

当2026年上半年行业全面承压时，吉利已经完成了极氪并入上市体系、四大品牌定位梳理、“一个吉利”组织架构调整等一系列动作。6月份，李书福更是在重庆论坛上明确宣布：将有序关停并转吉利汽车集团有限公司相关冗余主体，集中优势资源做强吉利汽车控股有限公司（0175.HK）核心上市平台。

一系列看似“收手”的动作，决定了吉利在行业调整期拥有比别人更完整的应对框架。同样也预示着，吉利今年上半年的表现将托举下半年的完美收官。

首先是吉利的财务状况在向好。得益于出口和高端化红利，吉利的利润结构已经发生了实质性改善。根据国海证券的预计，吉利2026-2028年归母净利润将分别达到219亿、265亿、300亿元，指向了吉利财务将进入一个持续上行的通道。

尤其是在今年上半年，资本市场汽车板块整体下行的环境下，吉利汽车仍呈现的强劲基本面韧性和高质量稳健增长，是年初以来 A+H 股唯一正增长的汽车股，成为行业中具备显著投资价值的优质标的。

结合券商和机构的反应，上半年已有46家国际机构增仓或建仓吉利汽车，贝莱德、美国世纪投资等长线基金位列其中。花旗、汇丰、中金、瑞银等数十家投行给予"买入""增持"评级。汇丰研究预期极氪销量增长将持续；花旗预期高端车型上市将拉动毛利率；大和预计在"一个吉利"策略下，2026-2028年盈利增长将高于市场预期。

其次是吉利新品带来的增量机会在变多。重点来看，银河TT和银河战舰700将在下半年正式上市。TT定位C级AI纯电运动轿车，战舰700定位首款AI全地形硬核SUV，两款车分别切入了轿跑和硬派越野两个吉利此前布局较少的细分市场。

更关键的是极氪9X的出海。这款均价超53万元的旗舰车型，三季度将首站登陆中东。在50万元以上市场已经验证了国内需求之后，海外高净值市场的拓展将是极氪利润弹性的新来源。

此外，i-HEV智擎混动技术将赋能中国星出海，四季度起全面推进全球布局。燃油车出海在欧美市场仍有相当体量的替代空间，这恰恰是吉利相比纯电品牌独有的优势。

最后是吉利的全球化进程在加速。6月份出口首破10万辆事件并非偶然，吉利内部已经将年内出口目标进行了多轮上调。

后续随着吉利“产业共生型”出海模式的持续深化，星愿在巴西实现本地化量产，极氪9X三季度登陆中东，领克进入瑞士市场。出口势必会从“单月爆发”走向“月度常态化”。届时，出口对利润的贡献就不再是脉冲式的，而是结构性的。

四个层面

那么再回到开篇“为什么是吉利”这个问题。

其实2026年上半年中国车市的数据，印证了一个产业阶段的转换：行业正在从“谁跑得快”进入“谁活得久”的阶段。在这个阶段，单一爆款、单一市场、单一技术路线的优势都在边际递减。真正能构成护城河的，是一个能同时应对国内竞争、海外拓展、技术迭代、利润压力的体系。

吉利之所以能在上半年跑赢大盘，是因为它同时在推进三件事：整合组织降本、押注出口增量和兑现高端化提利，恰好对应着车市存量竞争时代最核心的三个命题。

又在这三个命题中，星愿的双轨逻辑是这套体系在产品端的微观映射，出口爆发是体系在空间维度的延展，高端化落地是体系在价值维度的兑现，而“一个吉利”的组织调整则是体系在治理维度的自我迭代。

四个层面彼此嵌套、相互支撑，共同构成了吉利的体系化耐受性，也为吉利“承上启下”。

从这些角度再去看吉利上半年102.1万辆的国内零售销量、"销冠"的身份，只是整个体系化能力方法论自然输出的结果。

它真正的启示在于：当中国汽车工业从"增量时代"转向"存量时代"，决定排名的将不再是产能扩张的速度，而是体系运转的效率。

吉利只是率先验证了这一点。

而验证本身，已经比"第一名"这个标签更有价值。