北京
智通财经APP注意到，预测市场平台Kalshi允许用户对体育赛事、选举结果及天气等各类事件进行投注。该公司一名高管表示，其正计划将业务拓展至覆盖金属、外汇及能源市场的无到期日衍生品。
该平台旨在通过提供所谓的“永续期货”来与传统的交易所运营商竞争。与传统衍生品合约不同，永续期货合约没有到期日。
在商品期货交易委员会(CFTC)为注册的美国交易场所提供此类合约扫清障碍后，Kalshi 于 5 月推出了全美首个用于加密货币交易的永续期货合约。该高管表示，目前该平台正在寻求监管机构的批准，以在其他资产类别中推出这些产品。
Kalshi 首席风险官乌德什·贾表示，除了加密货币之外，“我们正在考虑的其他资产类别很大程度上是由市场驱动的，例如黄金等资产。”
贾表示，公司正与监管机构进行深入讨论，寻求批准将永续期货扩展到包括外汇和能源在内的其他资产类别。
“黄金是正在被考虑的资产，因为它对散户很友好。我们的参与者倾向于散户，但也有机构投资者。”
永续期货合约(也称为“perps”)是没有到期日的期货合约。这意味着投资者可以无限期地持有某项资产的头寸，而无需平仓或进行展期(转仓)。永续合约还允许交易者大量借贷，有时杠杆高达合约价值的 50 倍，以放大他们的投注。
批评人士警告称，这类合约对散户投资者来说充满风险，因为他们可能无法完全理解其复杂性，而且如果价格哪怕出现微小的反向变动，他们也可能面临巨额损失。芝商所(CME)即将卸任的首席执行官特里·达菲在 6 月批评了 CFTC 允许推出永续合约的举动，称这些产品是“等待发生的灾难”。
自那以后，芝商所已起诉 CFTC 及其主席迈克尔·塞利格，对近期允许 Kalshi 和加密货币交易所 Coinbase 上市永续期货的决定提出挑战。许多人将这场诉讼视为保护芝商所作为美国第一大衍生品交易所地位的举动。
贾表示，Kalshi 还在关注将永续期货扩展至挂钩宽基指数和个股的潜在机会。自这些衍生品在 Kalshi 上线以来，永续合约已为该平台贡献了 161 亿美元的交易量。
“对于大多数此类资产类别，我们必须摸索如何切入，但由于地缘政治和季节性原因，外汇、金属和能源可能是投资者需求最旺盛的板块，”贾说道。“如果你看看我们拥有的交易量，其中很大一部分主要来自机构投资者。”
竞争威胁
Kalshi 的最新举措(此前未被报道过)正值传统衍生品交易所努力应对永续合约对其核心业务可能带来的颠覆之际。
在 CFTC 批准永续合约之后，包括芝商所、芝加哥期权交易所、纳斯达克和纽约证券交易所母公司洲际交易所(ICE)在内的美国主要交易所运营商的股票随即遭遇大幅抛售，原因是投资者担心传统衍生品面临的竞争会加剧。
今年 6 月，Kalshi 联合创始人塔里克·曼苏尔曾告诉媒体，公司正考虑扩大永续期货业务，但当时并未具体说明公司将针对哪些其他资产类别。
该监管机构在 6 月表示，CFTC 目前正在就可能将永续合约扩展至与可交割或可储存能源商品(如原油)挂钩的产品征求公众意见。
据一位不愿公开身份的知情人士透露，如果获得批准，其他资产类别的永续合约交易将在常规交易时段内进行，而不是全天候进行，因为这些产品目前仍处于审议阶段。
直到最近，永续期货主要还是在离岸交易场所进行交易。它们此前一直存在于监管灰色地带，既未被禁止，也未获得明确批准。据 Kalshi 估计，去年海外平台上的永续期货交易量已激增至 90 万亿美元，是 2023 年交易量的三倍多。
本文源自：智通财经网
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