算力外衣下的资本腾挪 “老牌房企”大名城转型虚实

来源：观点地产网

观点网 算力板块热度走高，老牌房企也借此迎来股价抬升。

7月9日，上海大名城企业股份有限公司发布股票交易异常波动公告。

公告提到，前三日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，经公司自查，公司目前生产经营情况正常，主营业务仍以房地产开发为主，无重大变化。

在算力租赁题材升温之时，作为一家房地产企业，大名城因早前布局过算力相关业务，二级市场股价同步迎来上涨行情。

于公告中，该公司表示，公司算力业务仍处于起步阶段，2025年算力服务收入占整体营收比例为0.68%，对整体收入和利润影响较小。

观点新媒体获悉，大名城于2024年开始布局算力板块，并在2025年实现了“些许”营收。

但值得关注的是，于今年1月份，大名城控股子公司名城数字与相关公司签署的先进计算机服务合同，以及名城数字与上海联通签订的《云服务采购合同》经各方协商已经终止。

多轮转型

这家在科技时代卡入算力租赁领域的房企，转型过程也有过几轮摸索。

最初的上海大名城，由“破产央企”整合而来。

2008年，因连续三年亏损，原上海华源股份有限公司经上海二中院依法裁定进入破产重整案程序。

在这期间，上海华源引入东福实业及其一致行动人，注入名城地产70%股权，并将上市主体更名上海大名城企业股份有限公司。

实现“借壳上市”后，上海大名城迅速扩张地产版图，布局长三角、大福建、大西北、大湾区四大区域。

2015年，基于集团发展战略定位，上海大名城提出产业+资本双轮驱动战略，并设立名城金融控股集团（名城金控），构建基于国内上市公司的多边跨界资本并购平台，首期投资人民币100亿元，在房地产之外寻找新的盈利增长点。

彼时该公司在资市场频繁出手，设立总投资规模50亿元大消费产业并购基金，并先后举牌上市公司博信股份、安纳达；而后又于次年以25亿元对价收购了中植集团旗下中程租赁100%的股权。

但在宏观不确定性叠加行业风险扩张背景中，该部分业务反而成为拖累公司业绩的一大绊脚石。

2018年，名城金控以25亿元对价对外转让中程租赁100%股权，启离核心金融重资产的剥离。

出清金融不良资产之余，大名城也在主动收缩重资产，大规模进行资产剥离整合。

2021年，大名城批量出售旗下多家地产项目子公司股权，回笼资金合计8.51亿元，并暂停公开市场拿地，合并区域分公司，聚焦上海、福州两大核心城市，退出三四线低效土储，剥离外地亏损项目。

轻重调整之外，跨界转型也正在成为部分房企调整的方向。

大名城选择的方向，便是步入科技相关赛道，开始布局低空经济业务和算力租赁业务。

其中，算力租赁方面，2024年，大名城与福建大数据产业投资公司合资设立福建名城数字科技有限公司（名城数字），作为算力板块运营主体。

硬件基建端，则同步参股福建数产名商科技有限公司（数产名商），共建福州新区2000P智算中心项目，预计总投资5.5亿元。

项目建设阶段，2024年6月，数产名商与商汤科技签署总额5.496亿元设备采购协议，采购AI算力服务器、机房配套软硬件及一体化部署服务，相关设备当月完成交付验收。项目于2024年9月完成竣工验收并正式投产，首期上线英伟达H800服务器形成完整2000P算力供给能力。

低空经济方面，该公司投资布局了eVTOL飞行器领域，出资参与对上海峰飞航空科技有限公司的母公司AutoFlightXInc.的投资；与此同时，联合福州新区航空城发展公司布局低空经济，投资建设"低空城际智慧枢纽机场"项目。

算力进退

当算力概念为大名城在资本市场赋能时，大名城旗下算力业务早已经过一轮进退。

2024年，名城数字算力板块唯一下游订单为与中国联通签订的《云服务采购合同》，该合同总额为3.63亿元，服务期限为36个月，于2024年8月27日生效。

当年9月，为支撑算力业务落地运营，名城数字与关联方数产名商签订《先进计算技术服务项目合同》，向上游采购算力、存储、设备调试测试等算力集群，服务费用总额合计为7.59亿元，服务期限85个月，采购所得全部算力资源采取全部用于上海联通订单。

随着业务落地推进，2025年该公司算力业务实现阶段性营收，年内在算力服务板块实现收入1.12亿元。

但“好景不长”，2026年，大名城基于战略规划安排，计划置出相关参股公司重资产业务，同时应福建省大数据集团有限公司的提议，同意将参股公司数产名商44%股权转让予福建实达集团股份有限公司，转让交易价格为人民币8550.55万元。

伴随股权转让完成，上述两项算力服务合同同步终止，相关履约主体变更为实达集团。

实际上，筹划出售算力重资产一事早在2025年便有所计划，彼时大名城表示，此举旨在为优化公司资产业务结构，实现资源协同，同时聚力布局新兴通信领域。

于2025年1月份，大名城通过名城金控，以6.94亿元收购北京佰才邦技术股份有限公司19.43%的股份。今年1月份，名城金控又以3000万元增持佰才邦1.02%的股份，两次合收购计持股比例约20.45%。

据了解，佰才邦是一家专注于无线通信技术的方案提供商，产品涵盖低轨卫星通信、无人机基站载荷、自研5GNTN卫星基带芯片等。其在评估基准日的评估值为38.19亿元，评估增值32.64亿元，增值率高达587.95%。

截至2026年7月8日，该公司市净率为0.95，静态市盈率为68，均高于所属证监会行业分类“K70 房地产业”的市净率0.8和静态市盈率11.46。

就在此次因算力概念迎来阶段性上涨之前，大名城于6月27日公告就上海证券交易所关于其2025年年度报告的信息披露监管问询函进行了回复。

其中提到，公司算力业务处于起步阶段，2025年算力服务收入占营业收入比例仅为0.68%，且相关核心合同已终止。

而其他业务转型对外投资事项如低空、通信业务仍处于早期培育阶段，相关项目尚未形成稳定收入和利润来源。

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