北京
上市公司退市并不意味着证券民事纠纷落幕。退市已满四年的览海医疗，相关投资者维权诉讼仍在持续推进。天眼查开庭公告显示，一桩证券虚假陈述责任纠纷案件即将于近期开庭，该案将实控人密春雷、退市主体览海医疗及头部券商中信证券一并列为被告。
图片来源：天眼查
开庭公告信息显示，案号（2026）沪74民初321号证券虚假陈述责任纠纷案，定于7月9日上午9时正式开庭审理。本案由李某1、李某2等十名二级市场投资者联合发起诉讼；被告方囊括三方主体：览海医疗主体公司、其实控人密春雷、公司非公开发行保荐机构中信证券(600030.SH)。
作为本案核心关联自然人，密春雷一度是国内知名民营资本富豪。根据2021年胡润百富榜统计数据，其个人财富规模突破100亿元。该资本人物曾因舆情风波引发市场高度关注：2022年密春雷失联长达近半年，被多家媒体追踪报道，直至2022年7月才公开现身回归公众视野。
梳理企业沿革来看，览海医疗资本主体底子悠久。公司前身是1993年设立的中海（海南）海盛船务股份有限公司，1996年成功登陆上交所完成上市；2016年11月，公司完成重大业务战略转型，剥离传统航运主业，全面切入医疗大健康赛道。
这场跨界转型并未兑现业绩增长预期，公司迅速陷入连续经营性巨亏泥潭。财报数据显示，2019-2021年，览海医疗扣非后归母净利润连续大额亏损，分别录得-1.91亿元、-1.66亿元、-3.19亿元，主业造血能力彻底失效，经营风险持续暴露。
经营亏损之外，公司重大信披违规行为被监管立案查实。2022年6月，证监会海南监管局向览海医疗下发《行政监管措施决定书》，坐实两项核心违法违规事实：公司未按法规披露控股股东关联方非经营性资金占用事项、未及时披露关联方债权回收滞后重大事项。
监管文书明确，2021年度览海医疗控股股东及关联方发生5.75亿元非经营性资金占用行为；这批占用资金及衍生利息，直至2022年6月7日才全部清偿完毕。针对大额资金占用这类影响股价的重大事项，览海医疗全程未依法履行上市公司信息披露义务，构成典型信披违规。
叠加持续亏损与重大合规违规，公司上市主体资格彻底终结。2022年6月21日，览海医疗正式收到上交所终止上市决定书，公司股票依规退出A股二级市场。
虽然公司已经退市四年，但针对览海医疗、密春雷及中介机构的投资者民事维权诉讼并未停息，多批次集体诉讼密集推进。天眼查司法数据统计，目前览海医疗关联证券虚假陈述纠纷有效开庭记录共计9起，近一年内新增开庭案件达4起。
本次7月9日开庭并非近期首例同类案件。更早之前，案号（2025）沪74民初3196号同类证券虚假陈述案件，已于2026年2月3日开庭，由9名投资者联合起诉览海医疗、密春雷、中信证券，诉讼当事人、被告主体及诉讼案由高度重合。
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资本市场法律界人士表示，A股退市公司证券虚假陈述纠纷具备完整司法受理逻辑：上市公司因信披违规被监管处罚后，受损二级市场投资者可向上市公司、实控人、未尽勤勉义务的保荐券商主张民事赔偿。后续本案庭审结果，将直接决定相关投资者赔付进度，也将界定中信证券在本次项目保荐环节的履职责任边界。
记者：贺小蕊
财经研究员：赵强
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