北京
周三下午，微软内部一则人员调整通知悄然传开，公司计划与最多2.5%的员工分道扬镳。科技圈第一反应可能是：难道连微软也顶不住了？但翻开微软上周公布的季度财报，画风却截然不同——裁员的同时，AI收入正以前所未有的速度飙升。
先看清楚裁员背景。后疫情时代的AI浪潮里，大型科技公司一边布局未来，一边回头整理疫情期间过度扩招的队伍。过去一年，亚马逊、英特尔、甲骨文、思科和戴尔科技在遣散费上总共烧掉数十亿美元，据Business Insider报道。这些数字说明，温和裁员并非某个巨头的孤例，而是一次集体的人力“再平衡”。微软此次动作，更多是跟着行业大部队做结构性调整，而不是在挣扎求生。
再看财务数据，AI红利已结结实实体现在营收上。据微软2026年4月29日公布的第三财季报告，AI年度经常性收入同比蹿升123%，突破370亿美元。首席执行官萨提亚·纳德拉在财报电话会上特别点出，来自Copilot消费费用的收入比上一季度几乎翻了一番。他解释，公司看到“客户越来越多地用根据其工作流程定制的自定义代理扩展Copilot”。这句话藏着关键的商业逻辑：Copilot不再只是一个通用对话工具，而正变成一套能被企业深度定制的工作流引擎，每次调用都直接贡献收入。
早在2026年3月对微软股票的分析中，就有观点认为，微软对AI助手Copilot做出的一系列改变，可能显著提升该工具的采纳率。如今，纳德拉口中“定制代理”的加速落地，恰好印证了这个判断。CEO的用词透露出一个趋势：用户开始像搭建积木一样，用Copilot创造出专属于自己的数字劳动力。这背后，是微软把AI助手从标准化产品推向平台化收费的路径，也是其AI年收入涨至370亿美元的重要推手。
裁员2.5%折算下来约涉及数千人，但对员工总数超22万的微软而言，远谈不上伤筋动骨。更值得关注的是这个370亿美元的数字——单这一项AI年化收入，已相当于一家大型企业全年的总营收。当外界还在争论AI能否赚钱时，微软用123%的增速默默递出了自己的成绩单。
对价值投资者而言，微软当前的估值并不算高，而AI收入的增长趋势在可见的未来很可能还会延续。一边是温和的人力成本优化，一边是年化370亿美元的AI引擎加速运转，微软裁员2.5%的同时，AI收入的转速提高了123%。这笔账，也许比裁员本身更能揭示这家科技巨头的真实走向。
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