湖北
很多人买的股票都不是资产，那是负债。虽然交易软件上面写着“资产”两个字，但不客气地说，你里面至少有一半跟资产没有关系，它们只是穿着股票外衣的负债。
做生意的人判断一个东西是不是资产很简单：它会帮你赚钱，还是会从你口袋里掏钱？一个店每个月能给你赚回钱来，这就是资产；你贷款买的车，每个月还要还贷款、加油、保险，一直在花你的钱，这就是负债。放到股票上也是一样。
一只好股票，公司能赚钱、有分红、利润在增长，你持有它，钱会以某种方式往你的口袋里流。但一只烂股票呢？公司不赚钱、不分红、股价还一直阴跌，你持有它，你的钱在不断流失。前者是资产，后者就是你花钱买回来的负债。
那怎么判断你手里的到底是资产还是负债？有三个指标。
第一个，看经营现金流。这个公司每年经营活动产生的现金流是真金白银的正数还是负数？连续三年都是负的，说明它一直在烧钱。你投了一家一直在烧钱的公司，相当于你在给它输血，这不是资产，你是在给它当供养人。
第二个，看它有没有把钱还给你。要么通过分红，每年固定往你口袋里塞一些钱；要么通过利润再投资之后，让公司变得更值钱，你的持股也跟着增值。如果两者都没有——钱不见踪影，股价也不涨——那它就不是资产。
第三个，看它需不需要不断地借钱来续命。资产负债率越来越高，每隔一两年就搞一次定增、发一次债、融一次资。这说明什么？说明它自身的造血能力不行，只能靠持续吸血活下去。你买它的时候以为是价值投资，实际上你在持续地给它输血。
三个指标：现金流、回报、负债率。拿你的持仓一条一条过，能过两条算及格。一条都过不了，那你最好把它请出去。你花血汗钱不是来给它们当提款机的。
记住，投资的终极逻辑永远不变：让钱流向你，这才叫投资。不断地让你掏钱出去补窟窿，那纯粹是负债。选择真正的资产，让它为你安稳地生产。
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