潘功胜：香港金融业繁荣与社会稳定进入良性循环

来源：券商中国

7月7日，中国人民银行行长潘功胜在“香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛”上表示，当前香港社会稳定、金融市场繁荣，吸引更多的国际投资者和发行人进入香港市场。香港的金融业稳定繁荣与社会稳定进入了一个良性的循环状态。下一步人民银行将配合香港特区政府和金融管理部门，聚焦4个重点方向，继续建设好、巩固好和发展好香港国际金融中心。

香港金融业繁荣与社会稳定进入良性循环状态

潘功胜表示，香港国际金融中心的国际竞争力和影响力进一步增强。在股票市场方面，2025年以来，香港新股发行强劲，IPO的数量、质量和金额上升，市场交易的活跃度大幅上升。债券市场方面，过去一年半，香港的港币、美元、欧元、日元债券的发行量快速增长；点心债的发行规模突破2万亿元人民币，点心债的余额也创历史新高，发债主体更加多元，债务品种更加的丰富，市场成交量放大，市场的流动性增强。

在离岸人民币市场方面，香港已经成为最大的人民币离岸中心，人民币投融资活动功能强化，人民币贷款保持增长。人民币国债、央行票据在香港常态化发行，香港高品质债券产品更加丰富。

财富管理方面，香港已成为全球最大的跨境财富管理中心，同时香港的私募股权基金、创投基金、私人银行、家族办公室等各类金融业态蓬勃发展。

“当前香港社会稳定、金融市场繁荣，吸引更多的国际投资者和发行人进入香港市场。香港的金融业稳定繁荣与社会稳定进入了一个良性的循环状态。”潘功胜称，展望未来，香港国际金融中心的进一步建设和发展具有独特的优势和广阔的前景。

首先是基于香港自身的有利条件。香港具有高度开放的商业环境、发达的资本市场、现代化的金融市场基础设施、健全的法律体系和国际化的金融监管体系，汇聚了大量国际金融机构和专业人才，为全球资本的高效配置提供了一个完整的、丰富的金融服务生态链。其次，香港背靠内地，这也是香港的独特优势。在当前全球不确定性上升，全球资本分散投资需求持续增加的背景下，兼顾安全与效率的国际金融中心吸引力显著提高。香港作为联通内地与海外的桥梁，不仅享有内地宏观环境所带来的稳定与安全，又能从内地金融市场的开放和人民币的国际化竞争中获得重要的发展机遇。

聚焦四方面继续支持香港国际金融中心发展

潘功胜表示，中国是全球经济增长的关键动力和稳定性的力量，为香港金融市场提供了坚实的支撑。中国的宏观政策具有较强的严肃性和稳定性，货币政策保持支持性的取向，财政政策积极有为，金融体系保持稳健。中国金融市场的开放和人民币国际化稳步推进，为香港金融市场的发展带来新的机遇。随着国际货币体系向多极化的方向加速演变，人民币的国际需求正在从贸易结算向投资、融资、计价、储备等等更广泛的领域延伸。

潘功胜表示，下一步人民银行将配合香港特区政府和金融管理部门，聚焦4个重点方向，继续建设好、巩固好和发展好香港国际金融中心。

一是深化金融市场互联互通，支持香港资本市场的繁荣与发展。资本市场是香港国际金融中心的核心与基石。近年来，大批优质的内地企业在香港上市，分享中国经济的发展红利。人民银行将继续支持更多的优质企业到香港上市和发债，持续优化和拓展内地与香港在股票、债券、理财、利率互换等领域的互联互通，深化粤港澳大湾区的金融合作。

人民银行将扩大债券通南向通的规模与范围，将南向通的年度投资净额度从目前的5000亿元提升至8000亿元；将南向通债券纳入回购支持范围，把产品范围拓展至港币债券和人民币债券的相关产品，并辐射澳门的债券市场。

此外，一年多来，国家外汇储备持续在香港开展资产配置和投资交易。未来国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例，为香港资本市场的发展注入更多的动能。

二是支持香港发展多元化的金融市场。香港金融市场传统上以股票市场为主，债券、黄金、大宗商品、衍生品等金融的子市场的发展潜力较大。债券通的落地，打开了香港固定收益市场发展的空间，此后近10年间，中国国债和高品质债券在香港发行的规模大幅增加，国际上许多主权政府、企业在香港发行点心债，有力带动了香港债券市场的发展，并促进货币市场、衍生品等其他市场的发展。

潘功胜认为，当前，在全球利率和通胀波动加剧的环境下，中国债券凭借其相对稳定性和较低波动性的特征，凸显出独特的分散化配置优势，持续吸引国际投资者的增配需求，加上较低的人民币融资成本，香港人民币债券市场面临难得的发展机遇，香港可以抓住这一有利的时机，吸引更多的主权财富机构和国际企业到香港发债融资。

下一步人民银行将结合市场需求，继续支持香港建设多元化的金融市场体系，强化香港国际资产管理中心和财富管理中心的功能。一是支持香港推出离岸人民币国债期货，香港不久将上市5年期人民币国债期货，便利离岸市场的风险管理。二是支持香港建设综合性的金融交易平台，人民银行指导中国外汇交易中心，与香港金管局、香港证监会合作，支持债券通公司升级为交易平台的运营实体，提供债券、货币、外汇等金融市场交易的金融基础设施服务。三是扩大人民币债券作为离岸市场合格担保品的适用范围，丰富人民币保值、避险和投资的产品线。此外，发展并促进两地黄金市场的互联互通，前期人民银行指导上海黄金交易所在香港设立了首个境外黄金交割仓库，上线香港交割的黄金交易合约，人民银行将积极支持并与香港建立黄金清算与结算系统；人民银行将支持相关主体推出更多以人民币计价结算的大宗商品期货和现货产品，支持港交所深化与伦敦金属交易所等境外交易所的合作。

三是巩固香港离岸人民币业务的枢纽地位。香港是全球规模最大的离岸人民币业务中心，进一步发展人民币离岸市场、流动性供给是一个基础性的安排。近年来，人民银行统筹发挥人民币清算行、货币互换安排等作用，为香港离岸市场提供稳定的人民币流动性支持。前期，人民银行与香港金管局签订了8000亿元人民币的常备互换安排，支持香港金管局使用常备互换基金设立1000亿元的贸易融资安排，此后升级设立人民币业务资金安排共2000亿元，为在港商业银行提供了稳定且成本较低的中长期人民币的资金来源，市场主体参与非常活跃。下一步人民银行将支持香港金管局将人民币业务资金安排的规模由目前的2000亿元增加至5000亿元，延长使用期限至不超过三年，充实香港人民币市场的流动性的安排。

前不久人民银行宣布创设境外央行回购工具，这项工具目前已与香港金管局落地首单签约和首批操作，香港金管局可以使用人民币国债等高等级债券的回购方式，从人民银行获得人民币流动性，便利香港对离岸人民币流动性的管理。

“我们将持续完善跨境人民币结算等方面的政策措施，加快拓展人民币的跨境交易。香港是跨境人民币结算的重要枢纽，处理全球超过70%的跨境人民币结算。”潘功胜称。

此外，人民银行将深化内地与香港快速支付系统互联互通。在去年6月跨境支付通上线运行的基础上，扩大跨境支付参与机构的范围、拓展应用场景、优化功能服务、提高风险水平，支持香港人民币即时支付结算系统在处理内地与离岸市场之间的人民币交易中发挥关键作用。

潘功胜还强调，支持香港打造更加有深度的人民币资产池，促进人民币在香港离岸市场中沉淀下来。目前香港可投资的人民币产品种类丰富，涵盖股票、债券、回购、衍生品等大类资产，我们将继续常态化的在香港发行央行票据，并支持中国财政部进一步提高离岸人民币国债的发行规模，丰富发行期限，增强香港离岸人民币市场的辐射力。

四是坚定维护香港的金融稳定与金融安全。金融安全是香港国际金融中心长期繁荣发展的基石。现在中国的经济金融势力更加强大，外汇储备规模稳居全球第一，中央将一如既往地为香港深化金融改革与发展、维护金融稳定安全提供充分的支持和保障。