湖北
长江商报消息●长江商报记者 徐佳
随着创新药管线加速推进，阳光诺和（688621.SH）将启动再融资提升资金实力。
日前，阳光诺和披露定增预案，拟以简易程序向特定对象非公开发行股票募集资金不超过2.4亿元，扣除发行费用后将分别投入到核酸药物发现与中试实验平台研发建设项目、补充流动资金。
长江商报记者注意到，近年来，受国家药品集采政策持续深化影响，阳光诺和传统仿制药CRO服务低毛利业务持续下降。不过，公司主动优化业务结构，将资源集中到高附加值创新药领域。
2025年，阳光诺和新增创新药、改良型新药研发服务收入2.48亿元，毛利率高达96.87%。
而在核酸领域，阳光诺和的核酸业务布局已完成从概念储备向临床验证的初期阶段，管线推进即将进入加速期。
在“CRO服务+自主新药”双轮驱动发展战略下，阳光诺和旨在通过本次定增募资加快其在核酸创新药研发服务及自主管线转化领域的产业布局。通过构建核酸药物一体化研发平台，提升上市公司盈利能力。
双轮驱动推进核酸领域布局
根据发行方案，阳光诺和拟以简易程序向不超过35名特定对象非公开发行股票，募集资金不超过2.4亿元，扣除发行费用后将分别投入到核酸药物发现与中试实验平台研发建设项目、补充流动资金。
事实上，阳光诺和于核酸领域已进行多年布局。
长江商报记者注意到，目前，阳光诺和已建立起核酸药物载药系统开发平台，并形成了一条核酸在研管线矩阵，核酸业务布局已完成从概念储备向临床验证的初期阶段，管线推进即将进入加速期。公司核酸核心管线ABA001注射液采用成熟的GalNAc递送系统，拟用于原发性高血压治疗，该产品已于2026年1月正式获得国家药监局临床试验受理。此外，公司核酸管线还广泛覆盖高血糖、阿尔茨海默症、高尿酸及慢性阻塞性肺疾病等高发适应症。
不仅如此，阳光诺和在多肽及细胞治疗平台和核酸载药系统等前沿领域组建了专业的技术团队，并储备了相应的技术模块。截至2025年末，公司拥有1108名研发技术人员，占员工总数的83%。
而在“CRO服务+自主新药”双轮驱动发展战略下，阳光诺和正着力构建以“研发服务、管线培育与新质产业链”为核心的三位一体业务生态体系。
由于目前阳光诺和的核酸领域研发能力主要集中于递送系统工程化和靶向优化，但在序列设计、化学修饰、CMC工艺开发与中试放大、非临床评价及临床转化等后端环节仍需系统性补强。因核酸药物开发具有高技术壁垒、高研发投入、长开发周期特点，仅具备单一环节能力已难以长期维系竞争优势。
因此，阳光诺和认为，公司当前的研发实力仍难以全面支撑三位一体的业务战略发展需求。建立完整的核酸技术平台，正是支持公司在该领域价值创造路径的核心闭环所在。
按照计划，阳光诺和本次定增募投项目中，核酸药物发现与中试实验平台研发建设项目投资总额为1.9亿元，由阿尔纳核酸药物研发发现平台项目、阿尔纳注射剂中试实验研发平台项目两个子项目构成。
其中，阿尔纳核酸药物研发发现平台项目作为核酸药物研发体系的核心，承担靶点筛选与验证、序列设计、化学修饰优化及候选分子筛选等关键职能，投资额为8163.14万元。阿尔纳注射剂中试实验研发平台项目承担工艺开发、放大验证、样品制备及注册支持功能，是连接前端药物发现与后端产业化实施的中间环节，投资额为1.08亿元。
通过本次募投项目的实施，阳光诺和将加快核酸创新药研发服务及自主管线转化领域的产业布局，打造覆盖“设计—修饰—递送—评价—CMC—临床”全链条的一体化研发平台，进一步提升盈利能力。
集中资源到高附加值创新药领域
作为一家专注于药物创新研发的综合性企业，阳光诺和专注于CRO服务与自主创新协同发展。
在创新药自主研发方面，阳光诺和已形成二十余项具有自主知识产权的1类新药在研管线，覆盖自身免疫性疾病、疼痛管理、心血管疾病、中枢神经系统疾病、肿瘤、代谢性疾病及呼吸系统疾病等多个重要治疗领域。
长江商报记者注意到，近年来，受国家药品集采政策持续深化影响，阳光诺和传统仿制药CRO服务低毛利业务持续下降。与此同时，公司主动优化业务结构，将资源集中到高附加值创新药领域。
2025年，阳光诺和实现营业收入12.22亿元，同比增长13.33%；归母净利润2.04亿元，同比增长14.91%；扣非净利润1.92亿元，同比增长16.05%。
其中，仿制药药学研究服务作为公司的核心业务板块实现收入3.38亿元，同比下降39.41%；毛利率32.84%，同比下降28.53个百分点。创新药及改良型新药研发服务则是阳光诺和战略转型的核心方向，2025年公司新增创新药、改良型新药研发服务收入2.48亿元，毛利率高达96.87%。
另一方面，随着业务规模持续扩大，创新药、改良型新药及知识产权授权等业务板块快速发展，阳光诺和在研发投入、产能建设、人才储备及日常运营等方面的资金需求不断增加。
数据显示，截至2025年末，阳光诺和货币资金及理财产品等货币类资产总额为6.17亿元。同期，公司短期借款、一年内到期的长期借款、长期借款分别为4.99亿元、1920万元、4800万元，合计为5.66亿元，较上年末增长43.05%。其中，短期借款增幅达61.33%。
阳光诺和称，主要系随着市场需求增长与公司经营规模扩大，研发投入、固定资产购置、股权投资等资金需求增长，公司通过银行贷款获取部分营运资金。同时，2025年初公司向银行贷款9000万元用于回购A股股份，实施股权激励。
按照计划，阳光诺和拟使用5000万元定增募集资金用于补充流动资金，以降低资产负债率，增强公司的资金实力。
视觉中国图
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