美股芯片股强势反弹，一系列重磅事件将陆续登场

来源：中国证券报

　　北京时间7月6日晚间，美股三大指数集体高开，道指随后跳水走弱，费城半导体指数大涨超4%，超威半导体（AMD）涨超9%。商品市场方面，国际油价小幅上涨，国际金价震荡下行。

　　本周，美联储会议纪要、SpaceX入指及财报季开幕等重磅事件将陆续登场，市场波动或将进一步加剧。

　　美股三大指数集体高开

　　Wind数据显示，截至北京时间22：40，道琼斯工业指数下跌0.2%，标普500指数上涨1.15%，纳斯达克综合指数上涨0.58%。

　　板块方面，截至发稿，费城半导体指数大涨超4%，超威半导体涨超9%，泰瑞达、安森美半导体、蓝博士半导体涨超7%，高通、迈威尔科技涨超5%。

　　消息面上，高盛将AMD目标价从450美元上调至640美元。高盛此次上调AMD目标价，是华尔街近期密集调整AI半导体产业链估值逻辑的最新动作。过去一个月，从美银上调服务器CPU市场规模预测，到高盛、摩根士丹利、野村等机构相继调高铠侠、SIMO、台积电等目标价，显示出资本对AI需求正从GPU加速器向更广泛的服务器CPU、存储、先进封装及设备材料等基础设施瓶颈传导。这并非孤立事件，而是AI资本开支向供应链深处传导的明确信号。

　　美国银行此前发布报告显示，近期的半导体板块下跌只是暂时性调整，而非AI需求的根本性转变。该行认为，费城半导体指数在第二季度暴涨88%后，在第三季度出现11%的回调，恰好与板块历史上季节性疲软的规律相吻合，是一次“健康的重置”，而非趋势逆转。三星电子将在周二公布业绩，这家芯片制造商今年以来股价已上涨165%，其财报表现将受到密切关注。几天后，SK海力士还将推进规模280亿美元的美国上市。

　　大型科技股涨跌不一，截至发稿，万得美国科技七巨头指数上涨0.55%。特斯拉涨超2%，苹果、英伟达涨近1%，Meta、谷歌、亚马逊小幅上涨，微软跌超1%。

　　中概股方面，截至发稿，纳斯达克中国金龙指数涨0.75%。阿特斯太阳能、迈斯智能引擎涨超5%，水滴公司、新氧涨超4%，蔚来、哔哩哔哩、虎牙涨超3%。

　　国际金价下跌

　　Wind数据显示，截至北京时间7月6日22：51，WTI原油期货价格上涨0.15%，报68.88美元/桶；布伦特原油期货价格上涨0.35%，报72.37美元/桶。

　　贵金属方面，Wind数据显示，截至北京时间7月6日22：51，伦敦金现价格下跌0.92%，报4135.62美元/盎司；COMEX黄金期货下跌0.85%，报4151.9美元/盎司。

　　申银万国期货认为，贵金属震荡下行。美伊谈判再度反复，叠加市场加息预期升温，美债利率和美元指数走高，对贵金属形成压制。但由于此前油价已经大幅下挫，通胀风险下降，且美国就业市场复苏态势仍不稳固，年内加息必要性不强，高利率环境压制有望逐步缓解。中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：全球地缘政治风险中枢抬升，政治经济秩序重构仍在持续，同时美国财政压力加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。

　　本周前瞻：美联储纪要、SpaceX入指、财报季齐登场

　　本周最重磅的事件当属美联储6月FOMC会议纪要的公布。这是新任主席凯文·沃什上任后的首份会议纪要，市场高度关注其政策思路的细节。

　　在6月点阵图中，半数投票委员预计2026年年内至少加息一次，货币市场已完全定价12月加息25个基点。

　　不过，近期美国经济数据喜忧参半：6月新增非农就业仅5.7万人，大幅不及预期，但失业率小幅走低；物价压力有所降温，能源价格回落也缓解了通胀担忧。

　　SpaceX将于7月7日美股开盘前正式纳入纳斯达克100指数，从6月12日IPO到纳入核心指数仅15个交易日，创下纳指100创立以来最快纪录。

　　这一快速纳入得益于纳斯达克今年5月实施的新规：市值排名进入指数前40位的超大型新股，上市满15个交易日后即可申请纳入。市场普遍认为，这一规则调整很大程度上是为SpaceX量身定制。值得关注的是，由于纳斯达克100采用权重上限规则，SpaceX入指初始权重将被限制在1%以下，但其对指数情绪和被动资金流向的带动效应不可小觑。

　　除了上述事件外，本周另一大看点当属SK海力士将于7月10日（周五）正式在纳斯达克挂牌上市，发行美国存托凭证（ADR）。这起募资规模约280亿美元的IPO，有望成为美股史上规模最大的外国公司IPO，仅次于上个月SpaceX创下的857亿美元纪录。

　　本周，美股二季度财报季正式拉开序幕。达美航空将于7月10日盘前公布财报，百事公司将于7月9日盘前率先披露。两家公司分别对应出行消费与必选消费，是观测美国居民消费景气度的关键窗口。今年美股市场上涨很大程度上依赖于业绩超预期表现，即将开启的财报季或将成为推动美股进一步上涨的重要催化剂。

　　（文中行情图片均来自Wind）