北京
周三下午，伦敦国王十字区的一间共享实验室里，一位生物技术创始人正对着电脑屏幕上的现金流模型发愁。他的团队刚完成一项针对罕见病的基因疗法临床试验，数据亮眼，但下一轮融资迟迟没有着落。“去年这个时候，VC的电话还会主动打来，现在连邮件回复都变慢了。”这家成立五年的初创公司，眼下账上资金只够支撑到明年春天。
这不是个案。根据英国生物工业协会(BIA)的说法，通往资本的路径正在变得乏力，英国生物技术公司在成长速度上已经落后于国际竞争对手。在一场聚集了多家英国生物技术企业代表的行业圆桌会议上，融资渠道被点名为最紧迫的增长障碍。BIA此前一份报告显示，2025年英国股权融资和风险投资相比2024年分别下滑了49%和13%。
这样的降幅放在整个欧洲的坐标系里，难免让人心底一沉。英国生物技术板块本就是欧洲最大的几个市场之一，然而大型本土投资者的缺位、以及英国国家医疗服务体系(NHS)对新技术的采纳速度偏慢，正在让这个昔日的研发高地将难以兑现其竞争优势。尽管进入2026年第一季度，英国生物技术公司的股权融资出现过一次小幅回暖，但长期前景中的不确定性仍未散去。
英国制药工业协会(ABPI)更是直接给出了警告：由于投资正被国际舞台上的其他市场截流，英国有可能丢掉它在生命科学领域全球领先的地位。换句话说，不是研发能力不行，而是钱去了别处。
问题摊开之后，行业给政府开出了一张需求清单。通过BIA这个传话筒，业界呼吁政府在2028年由英国养老基金向生物技术领域注入5亿英镑现金；还希望在英国商业银行的战略框架以及英国增长伙伴计划中，把生命科学摆到更优先的位置；同时要求内阁大臣们更深度地参与进来，帮助从机构投资者那里撬动更多资金。圆桌会上另一个被着重划线的诉求，是保持并加强研发税收减免——这项激励措施原本就是为了奖励那些舍得在创新上砸钱的英国公司。
BIA成员单位发出的其他行动信号还包括：为初创企业铺设更强的商业化通路，优化NHS数据使用和临床试验优先排序，以及提升药品的可及性。最后这一点，恰好是最近达成的那份美英药品贸易协议的核心内容。根据协议，美国拿到了药品零关税的待遇，同时承诺在NHS新药上投入更多资金。然而，《英国医学杂志》刊登的一篇分析文章却对这份贸易协议的经济效率提出了质疑，给英国药品创新的前景又添了一层不确定性。
制药工业对于英国政府提振生命科学板块的长期蓝图至关重要，它每年直接为英国经济贡献176亿英镑的总增加值。这个数字后面跟着的，不光是研发管线里那些分子式，还有数以万计的高技能岗位和区域经济的真实脉搏。
前卫生与社会关怀部政务次官、现任议员祖比尔·艾哈迈德博士也出席了那场圆桌会。他说：“生命科学是英国最成功的名片之一，也是我们找回基于地方的经济增长的通道。我们有世界知名的医生、科学家和临床学者，他们每天都在这个服务全民、收治每一位患者的全民健康体系中推进边界。”这话听上去很有底气，但底气也需要钱来续航。
现实就摆在桌面上：衰退的融资数据、观望的本土资本、迟缓的NHS采纳节奏，以及大洋彼岸挥手示好的贸易条款，共同构成了一个复杂的信号场。对于英国生物技术公司来说，通往下一轮资金的楼梯正在变窄——你要么挤过去，要么就留在原地，看着别人的实验室亮起灯。
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