穿越周期，重塑价值：浦发银行评级上调背后的升维之路

2026年7月3日，国际权威评级机构惠誉的一份公告，为浦发银行近年来数智化战略推进写下了强有力的注脚——将其长期外币发行人主体评级从“BBB”上调至“BBB+”，展望稳定。

这并非一次寻常的信用微调。在宏观经济承压、银行业利差收窄的复杂背景下，浦发银行成为少数实现评级逆势上扬的股份制银行。

惠誉给出的上调理由是：既有外部“显性支持”的增强，也有内部“隐性实力”的蜕变。比如“扎根本地、区域聚焦”“风险偏好下降”“内生资产质量稳健”“盈利能力稳定”“资本水平稳定”等。

自数智化战略确立以来，这家总部位于上海的金融旗舰，正通过深耕“五大赛道”、服务国家战略以及全面拥抱AI金融科技，讲述一个关于穿越周期与价值重塑的故事。

战略重构夯实信用根基

根据惠誉评级，浦发银行除了发行人主体评级上调外，政府支持评级也自“bbb”上调至“bbb+”、生存力评级也由“bb-”上调至“bb”。这是惠誉评级2017年上调浦发银行评级至“BBB”后的首次上调。惠誉同步将其参评的浦发香港分行50亿美元中期票据计划的高级无抵押长期评级上调至“BBB+”。

惠誉评级认为，本次上调发行人主体评级及政府支持评级主要源于浦发银行系统重要性、区域战略地位突出，中央及上海市政府对浦发银行的支持意愿增强、力度提升，2025年浦发可转债成功转股得到很好体现。近年来，浦发银行扎根本地、聚焦区域，零售存款根基持续夯实，对公业务布局更均衡，区域市场份额保持领先，影响力持续提升。

生存力评级驱动因素主要为该行盈利水平保持平稳，信用状况逐步改善，风险偏好更趋温和，表外业务规模压降。尽管银行业整体盈利承压，但上述变化有效支撑了资产质量、资本充足水平、融资及流动性保持稳健。

进一步来看，此次上调的核心依据，指向了浦发银行深刻的战略转型。本质上，这是浦发银行对过往增长逻辑所做出的一次系统性重构，体现为风险偏好“做减法”与资产布局“做加法”两条主线。

在“做减法”方面，截至2026年一季度末，浦发银行不良贷款率较此前明显下降，拨备覆盖率稳步回升，风险抵补能力持续增强。资产负债表的透明度与可读性显著提升，为后续的轻装上阵奠定了基础。

在“做加法”方面，浦发银行将信贷资源高度聚焦于政策鼓励且具备长期成长性的领域，比如聚焦科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融、财资金融“五大赛道”。这五大领域既是对国家战略的响应，也是对商业银行价值创造规律的深刻洞察。过去一年来，“五大赛道”业务全面跃升，发挥贷款主要增长极作用。

科技金融浇筑科创沃土

被列为“五大赛道”之首的科技金融，最能体现浦发银行战略转型的决心。面对“科技强国”的战略号召和硬科技企业的融资痛点，浦发银行创新“集团大科创”服务体系，打造“商行+投行+生态”经营模式，不断完善“5+7+X”产品体系，将旗下的数智平台“抹香鲸”迭代至3.0版本，并联合各方资源打造FTC金融科技生态社区，合作发起科学家创业营，累计举办超过1800场“科技会客厅”活动，借此链接起近10万家生态伙伴与科技企业。

在长三角，诸如壁仞科技、天数智芯、沐曦股份、Minimax等众多明星科创企业背后，都有着浦发银行的身影。

在壁仞科技创业早期的2020年，浦发银行从早期授信支持开始，一路相伴成长，并联动旗下浦银国际担任承销商，助力壁仞科技成为“港股GPU第一股”，彰显了浦发“商行+投行+生态”的全链条服务能力。

在服务天数智芯过程中，浦发银行通过“浦研贷”等创新产品解决公司研发攻坚的燃眉之急。

数据显示，截至2026年一季度末，浦发银行科技金融贷款规模超过1万亿元，服务科技企业超25.8万户，服务全国科技企业上市公司超八成。

全力服务上海“五个中心”建设

上海，作为中国最大的经济中心城市，肩负着建设国际经济、金融、贸易、航运和科技创新“五个中心”的国家使命。浦发银行作为上海市属最重要的金融旗舰之一，其战略价值在很大程度上体现为服务这一国家战略的能力。

惠誉在评级报告中提及“政府支持意愿增强”，背后正是对这种战略协同价值的认可。

浦发银行重点服务三大先导产业、六大集群及未来产业发展，参与金融市场互联互通，支持跨境领域各类创新试点，完善航运金融产品体系和服务模式，提升对科技企业的专业化服务能力，持续增强市场竞争力。

在跨境金融赛道，浦发银行强化“沪港、沪新、沪伦”三线联动，着力打造三大境外重点区域服务圈。围绕跨境结算与融资效率，持续优化“极速”系列产品，顺利完成全国FT账户试点区域全覆盖，并落地了上海自贸区临港新片区离岸经贸试点、新片区新政下非居民并购贷款等多项市场首发业务，在跨境金融创新中保持了先发优势。

数据显示，2025年浦发银行跨境交易结算量达44931亿元人民币，较上年增长44%；跨境本外币贷款余额达3363亿元人民币，较上年末增长27%，跨境业务的规模与增速均站上新的台阶。

从跨境金融的全球布局转向财资金融的全域融合，浦发银行同样展现出强劲的协同效应。通过加强公私联动经营，银行充分发挥集团协同和综合牌照优势，将财富管理的服务链条从个人延伸至企业，从境内延伸至全球。截至今年一季度，该行管理个人AUM余额（含市值）达46645.33亿元，较上年末增长20.26%，财富管理业务已成为驱动银行轻资产转型的重要引擎。

值得关注的是，“五大赛道”的深耕在上海本土市场形成了显著的聚合效应。今年一季度末，浦发银行上海地区本外币存款规模达15267亿元，较上年末增长6.6%，本外币贷款规模达7620亿元，较上年末增长10.5%，存贷款规模及增量均位居股份制银行首位。

拥抱AI加速数智转型

如果说“五大赛道”是浦发银行在业务层面的战略重构，那么全面拥抱金融科技，特别是AI的深度赋能，则是驱动这场变革的底层引擎。

如今，浦发银行正以“硬科技内核”重塑经营模式。这场变革并不停留在产品层面，而是深入到金融服务的流程、体验与风控决策等核心环节，推动“数智化能力再造”贯穿业务全链路。

在“获客”环节，浦发银行构建了“科创五力”模型，从创新力、成长力、团队力、市场力、资本力五个维度精准洞察科技企业的真实需求，变被动等客为主动触客。通过大数据挖掘商机线索，银行能够在企业产生融资需求之前完成预判与对接，大幅减少了科技企业“找贷款”的时间与精力耗费。

在“识客”环节，一套具有自主知识产权的“科技雷达”——科技型企业科技创新力评价体系——成为看懂企业战略价值的核心工具。不同于传统信贷对财务报表和抵押物的重度依赖，“科技雷达”能够穿透专利质量、研发强度、人才密度等软性指标，精准识别那些处于更早、更小、更新阶段的潜力企业，让信贷资源得以向创新源头倾斜。

在算力方面，浦发银行建成了三地五中心、云统一纳管、千卡国产异构算力集群，打造端到端、全场景覆盖的算力基座，支撑全行大模型场景应用。此外，浦发银行已经实现数亿级私域知识资产的工程化沉淀，覆盖零售、公司、金市、风险、运营、综合等业务领域。据了解，2026年浦发银行将推动AI实现“全员、全息、全链条”的深度渗透。

惠誉的上调并非终点，而是一次对浦发银行转型成色的阶段确认。站在新起点上，浦发银行以战略定力锚定方向，以数智能力锻造引擎，在为实体经济注入金融活水的同时，也为自身开辟出一条高质量、可持续的价值增长之路。