光模块出海，东南亚成为关键一站

“光模块”已成AI基建的一大核心支点。本期为《光速穿越》系列第03期，聚焦中国光模块出海东南亚，成为产能新支点。

文丨李海伦

编辑丨徐青阳

光模块正在成为AI基建里最热的生意之一。

这种增长直接体现在财报上。以中际旭创、新易盛、天孚通信为代表的“易中天”组合，正在成为这一轮AI超级叙事下最直接的受益者。

2026年一季度，中际旭创营收194.96亿元，同比增长192%；新易盛营收83.38亿元，同比增长106%；天孚通信营收13.30亿元，同比增长41%。三家公司单季营收合计接近292亿元，归母净利润合计超过90亿元。

需求的火热，已经直接反映到中国厂商的订单簿上。公开资料显示，部分头部厂商的海外订单已经排到2027年，甚至有客户开始洽谈2028年的需求。

据央视财经报道，随着全球算力基础设施建设加速推进，今年以来，甚至有企业800G以上光模块出口同比增长超过100倍。

从全球市场格局看，中国厂商已经在光模块产业中占据强势位置。在LightCounting发布的光模块供应商TOP10榜单中，中国厂商占到一半以上。

这一格局的形成，首先由海外AI基建需求拉动。在北美市场，一边是微软、亚马逊AWS、谷歌、Meta、Oracle等云厂商持续扩建AI数据中心，另一边是英伟达这样的AI系统平台商，把GPU集群、交换机、网卡和光互连方案一起推向更高密度。

不过，还有一个明显的变化是，来自东南亚的客商也变多了。

多位来自东南亚的产业人士提到，近两年中国光电企业赴越南、马来西亚、泰国等地考察和布局的频率明显提高，光模块、光通信、光纤连接器等企业正在加快延伸。

这个变化释放出一个信号：光模块出海，已经从单纯的海外订单增长，进入到更具体的产业链落地阶段，并且，东南亚正在成为中国光模块企业接订单、建产能、做本地服务的重要一站。

作者声明：该图片由AI生成
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01 光模块“出海南下”

光模块企业正在集体南下。

近年来，位于武汉光谷的光通信产业集群正在加速出海。以华工科技、长飞光纤、光迅科技、烽火通信等“光谷七星”企业为代表，正在密集推进东南亚布局。

虽然从需求侧来说，北美地区仍然是高端光模块需求最集中的市场，决定了这一轮高端光模块需求的基础，但东南亚的角色是帮助中国企业接住这轮需求。

对中国光模块企业来说，现在看重海外客户，除了产品的制造和价格优势，更重要的就是希望供应商能持续、稳定、大批量交付。一旦供应链出现问题导致交付慢了，后面的AI服务器组装、数据中心上线节奏都可能被拖住。

一位越南当地的华人创业者说：“过去几年，我们看到越来越多中国电子制造和通信企业来到这里，大家看的已经不只是成本，还有能不能接住产能、配套和海外交付”。

东南亚就是在这个时候被推到台前，成为国内光模块企业承接海外订单、分散供应链风险、提升交付能力的重要落点。

02 接住光模块产能

东南亚被选中，首先和过去全球电子制造链条的转移有关。

过去几年，东南亚已经接住了不少从中国和其他地区转移过去的制造订单，从手机、电脑零部件，再到通信设备、光伏组件等，都有企业在当地布局。

对光模块企业来说，去东南亚建厂，已不再是从零开始搭一套陌生体系，更主要的是在一个已有电子制造基础的区域里，补上自己的产能。

还有一点很重要的是，东南亚离中国供应链足够近。

一位资深分析师表示：“对光模块企业来说，东南亚的价值不只是成本低。由于离中国供应链近，电子制造基础也在变成熟，企业可以把一部分组装、测试和交付环节放过去，同时继续依托国内的研发、设备和上游配套。这样既能满足海外客户对产地多元化的要求，也不会一下子把供应链拉得太远”。

光模块虽然是一个小产品，背后牵涉的环节很多，包括光芯片、激光器、PCB、结构件等，每一个环节都需要快速协同。

尤其是光模块领域中800G、1.6T这类面向AI数据中心的高端产品，对良率、稳定性和交付速度要求很高。企业要考虑的除了是在哪里建厂，还要考虑工艺支持能不能跟上、供应配套能不能衔接、交付节奏会不会被拉长。

东南亚提供了一种更稳妥的过渡方式：核心研发和关键工艺仍然依托国内，部分制造、测试、组装和交付环节逐步向外延伸。这样既能满足海外客户对产地多元化的要求，也能降低完全远距离管理带来的不确定性。

对中国光模块企业来说，东南亚正在成为连接北美订单、中国供应链和海外交付体系的中间节点。

03 拼的是交付体系

近几年，东南亚多国都在把电子制造、半导体、数据中心和数字基础设施作为战略重点。

越南已经发布半导体产业发展战略，提出到2050年发展设计、制造、封测等环节；马来西亚推出国家半导体战略，计划投入至少250亿林吉特财政支持；泰国投资促进委员会披露，2024年投资申请额达到1.14万亿泰铢，创下十年来高位。

对中国光模块企业来说，这些政策的直接价值在于，东南亚不只是一个可以建厂的地方，当地的园区、物流、配套企业和客户需求都在慢慢起来，企业把一部分生产和交付放过去，落地难度也小了很多。

不过，光模块产能外移，并不意味着国内能力将被复制到海外。国内仍是中国光模块企业的能力底盘，承担研发、工艺、供应链协同和高端产品爬坡；东南亚更像海外交付节点，重点承接制造、组装和出货等响应。

泰国已经具备成熟的海外量产和交付节点。以头部光模块企业“易中天”为例，早已开始在泰国落子。中际旭创是其中布局最早、成熟度最高的一家，泰国工厂已经能够稳定量产高端光模块，到2025年6月，中际旭创在投资者关系活动中提到，泰国厂“运营多年”，二季度其出货量已能全面满足北美客户订单需求。

新易盛于2025年也披露，泰国工厂一期、二期已投产，并且公司会根据客户需求和预测订单准备产能，以满足客户交付需求。

马来西亚的产业角色更靠近高端电子制造，可以处理高端光模块的复杂制造环节。据路透社报道，马来西亚约占全球半导体测试和封装市场的13%，并计划吸引至少5000亿林吉特半导体投资，重点包括IC设计、先进封装和半导体制造设备等。马来西亚投资发展局也提到，马来西亚是全球第六大半导体出口国，掌握全球约13%的半导体封装、组装和测试市场。

“这里本来就有半导体封测、电子制造服务和精密制造基础。尤其是光模块进入800G、1.6T阶段后，对封装测试、良率控制、可靠性验证和工艺管理的要求越来越高。企业如果要把更复杂的制造环节放到海外，马来西亚这类市场更容易承接”，一位熟悉光模块领域的创业者表示：“比如光迅科技、华工正源等厂商，均已在马来西亚布局或推进相关产能”。

还有越南也有很强的电子制造基础。根据Vietnam Briefing梳理的2025年数据，越南“计算机、电子产品及零部件”出口额达到1077.48亿美元，同比增长48.4%；外资企业贡献了越南约98%的电子出口。

它靠近中国供应链，又连接东盟市场，在过去承接了大量消费电子和零部件制造。对于光模块、光通信和光纤连接器企业来说，越南的价值在于制造配套和供应链协同。目前，环旭电子等厂商正在越南布局部分光模块制造产线。

总之，东南亚正在形成一张新的光通信产业地图，成为中国光通信企业海外布局中重要的一环。而接下来，中国光模块企业真正要比拼的，是海外工厂面向全球市场的交付能力。