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长城战略咨询·低空经济研究中心
吴勇 兰迪 张壹岚 刘佳蕊
核心观点：
第一，eVTOL仍是低空经济融资主线，但资本已经明显分层。沃兰特、沃飞长空、小鹏汇天、峰飞航空、零重力、Eve、Vertical Aerospace、蓝色向量等企业获得大额或连续融资，背后不再是单纯概念热，而是适航取证、量产准备、订单质量、运营场景和资本市场路径的综合竞争。
第二，低空物流从末端配送向大型无人运输、医疗急救和特殊场景货运延展。Zipline、Manna、华鹰航空、Grid Aero、MightyFly、Everdrone、Acodyne、Haast Autonomous分别代表即时配送、社区配送、大型无人运输、长航程货运、中型货运eVTOL、急救无人机、离岸能源货运和医疗物资转运，说明物流赛道正在从“能不能飞”转向“有没有刚需客户和稳定航线”。
第三，军用无人机、特种无人机和反无人机继续成为全球资本热点。PDW、Darkhive、Swarm Aero、Alta Ares、Egide、Shotling等融资说明，低空经济已经与防务无人机、反无人机、战术ISR、低成本拦截器和低空安全体系深度交织。该方向需求确定性强，但合规、军民边界和地缘风险更高。
第四，工业无人机、巡检无人机和低空作业仍是商业化相对稳定的方向。Skydio、傲势科技、Lucid Bots等融资说明，公共安全、能源、矿业、林草、水利、应急、封闭空间、设施维护和高空清洗等场景具备长期需求，资本更关注可复购客户、作业效率和安全替代价值。
第五，低空基础设施正在从配套环节变成独立融资赛道。AirHub代表运行软件，WaiV Robotics代表特殊场景起降和回收基础设施，Eve Vector代表空中交通管理软件。未来低空经济规模化，真正稀缺的不只是飞行器，还有运行、调度、监管、起降、回收和运维体系。
第六，核心系统、航电、飞控和数字化适航工具链开始获得资本重视。边界智控聚焦民用航空飞控系统，吉太航空聚焦大飞机航电与低空航电，Ascendance聚焦混合电推进，蓝色向量旗下AirEdge强调航空数字化开发平台。资本正在从整机向飞控、航电、动力、软件和适航工具链等底层能力延伸。
2026年1—6月融资事件简表
注：表中金额按公开披露口径整理，部分境外早期项目金额折算口径和轮次命名存在差异，本文保留原币种表述。
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