美股存储芯片再跌！两行业明牌利好

来源：市场资讯

（来源：ETF每日通）

昨天对暴跌的科技展望见《科技暴跌该怕吗？ETF先看三件事！》，强调市场仍是“机会主义”。AI资本支出尚无见顶迹象，但短期去去浮躁没坏处。

看下机构观点。

中信建投继续力挺半导体上游，广发、兴业、天风等都力挺算力基本面。不过英国的凯投认为AI盈利将不及预期；而高盛预测2025年AI资本支出达7650亿美元，2031年将增长至1.6万亿美元。

大体共识还在，只是没之前那么一致。

但实际上，A股的不少量化很简单，把韩股的走势当风向因子就好了，韩股盘中走势对A股科技实时走势影响很大。开盘跳水，但盘中是否V起才是看点。

国产半导体本身和海外AI逻辑关联有限，前者是情绪和资金接力，后者是算景气度（前者算不清）。但后者太差，自然会影响高位抱团的资金情绪。

ETF申赎来看，感觉大家总算冷静了一些，然后半导体设备的200亿高位被套，昨天还是跌停溢价，今天看能不能企稳。就这行情，沪深300还在赎回，无语。

融资数据来看，只有小幅赎回。其实游资情绪还好，从抱团科技出来的资金，又跑到机器人、医药去了，所以很多垃圾股还红盘。

- 费城半导体指数跌超6%，科磊跌超12%，美光科技、Arm跌超6%。

- 美国6月非农就业增5.7万人远低于预期，前值下修。失业率降至4.2%。市场削减对美联储加息的押注，预计12月加息。

- 美国6月非农就业大幅低于预期，金价上涨带动金银股走强。New Pacific Metals涨近9%，泛美白银、金田、美国黄金公司涨超5%。

隔夜美股分化，有色、医药、零售、金融等传统行业受加息缓和影响大涨新高，而半导体继续跌。和我们一样，里面疯狂的热钱受杠杆压力。

闪迪大跌14%，美光大跌5%，不过差不多也消化掉了最大的一波冲动，今天看韩股能不能企稳。美股光通信也是大面积下跌，和A股一样各种抱团解体。

分组行业动态

【机构观点】

- 花旗看多铝价，预计未来一月触底反弹，四季度回升至3300-3500美元/吨。

- 申万宏源研究首次覆盖紫光股份，给予26年41倍目标PE，目标市值1123亿，给予"买入"评级。

- 摩根士丹利：特斯拉汽车业务增速创新高，储能表现超预期且需求稳健。

- 天风证券：Meta出售算力不是AI资本支出的结束，而是意味着AI基建商业模式成熟。

- SEMI预测2026年全球300mm晶圆厂存储设备投资首破500亿美元，增长29%至520亿美元。

- 陈果称A股多数调整属错杀，低基数下消费数据有望修复

注意下，6月宏观数据快披露了，如果这个时候消费数据好转，则对科技更为不利。

【海外科技】

- Meta承认AI开发不及预期，拟出售过剩算力并裁员。分析师Adam Button表示，CEO扎克伯格坦言过去四月AI智能体开发速度未如预期。

- Meta签约获取1.6GW算力并规划出租业务，持续扩张AI基础设施。Meta 26Q1仍把全年资本开支指引上调到1250-1450亿美元。

- 苹果上调首款折叠屏iPhone备货预期至千万台并提前预留零部件。

- ASML上调全年营收指引，AI驱动先进光刻设备需求持续增长。台积电、三星加速导入高数值孔径EUV光刻机。

- 高温叠加数据中心用电激增，美国PJM电网创用电峰值预期，电力成本大涨近七成，新增成本超160亿美元。

苹果是亮点，折叠屏备货提升，利好果链，但消费电子目前内部比较复杂，CPO\PCB是定价主力。

【国产AI/半导体】

- 神州数码中标中国移动服务器集采，获超80亿元订单。子公司神州鲲泰中标PC服务器采购，协议含税总金额上限13.41亿元。

- 快手可灵AI获近30亿美元融资，创全球视频大模型纪录，投后估值有望达180亿美元。

- 金山云加速GPU算力建设：小米百亿预算落地，阿里签五年数十亿长约。阿里与金山云签署5年期算力租赁合同，月流水约3亿元。

- 摩根士丹利给予海光信息超配评级，目标价480元人民币。

- 证监会同意宇树科技股份有限公司首次公开发行股票注册。

国产AI还是有利好的，80亿服务器集采（毛利极低，但验证需求），还有快手的视频AI的巨额融资，还有金山云的利好。

国产AI这边，可能率先企稳。

- 石药集团与阿斯利康就开发siRNA药物订立合作、选择权及授权协议，包含最高12亿美元潜在销售里程碑付款。

- 石药集团自主研发的SYS6043获纳入突破性治疗品种名单，拟用于单药治疗铂耐药卵巢癌等。

- 恒瑞医药注射用瑞康曲妥珠单抗上市申请获受理并纳入优先审评，相关项目累计研发投入约20.77亿元。

- 和黄医药宣布沃瑞沙获中国国家药监局批准用于治疗伴有MET扩增的胃癌患者。

医药利好来了，石药的BD，此外，科技走弱有利于资金回流，明牌。

【消费地产】

- 招商蛇口6月签约销售金额202.1亿元，1-6月累计962.45亿元。

- 乘联分会：6月全国新能源乘用车厂商批发销量预估达到151万辆，同比增长22%。

【财报】

- 福蓉科技预计上半年净利润同比增长68.94%，消费电子业务出口销量及高附加值产品占比提升。

- 华峰化学预计上半年净利润同比增长70.85%～111.53%，原材料价格上涨、需求波动影响。

- 盐湖股份预计上半年净利润同比增长131.38%-142.95%，氯化钾及碳酸锂销量及价格同比上涨。

- 锐捷网络预计上半年净利润同比增长32.71%～65.88%，数据中心交换机业务大幅增长。

- 星网锐捷预计上半年净利润同比增长46.27%-102.90%，主因交换机业务大增及投资收益。

- 广钢气体预计2026年上半年净利润同比增长87.19%到138.24%，半导体气体业务高增。

财报上，电子、化工、科技向好。

科技今日预期还有大幅波动，看韩股能不能先稳。而两个明牌产业有色金属（尤其贵金属）和创新药有利好，如果高开不多可以关注。但高开太多可能又要博弈了，尤其是科技低开的情况下，量化又可能要切了，不省心。

短线很复杂，但我们也分析了科技之外的中报预期赛道：证券、化工、有色、煤炭等，还有资金流向的创新药、机器人等，当下分歧周期均衡配置理性。

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