北京
来源：界面新闻
原标题：两个月内三笔，银行同业参股密集落地，被动接盘还是战略卡位？
界面新闻记者 | 曾令俊
7月1日，云南金融监管局发布《关于云南红塔银行变更股权的批复》显示，同意中信银行受让昆明产业开发投资有限责任公司持有的云南红塔银行91455万股股份，持股比例为14.52%。中信银行跃升为该行第四大股东。
这已是近两个月内第三笔银行机构受让同行股权的获批案例。此前的6月26日，宁夏银行获批持有黄河农商行约1.41亿股，持股比例达7.635%，晋升为该行第三大股东；5月18日，厦门国际银行获准受让华夏幸福基业股份有限公司所持廊坊银行8627万股股份，持股比例升至6.4%。
苏商银行特约研究员薛洪言对界面新闻记者分析说，当前中小银行同业参股频繁发生是多重结构性力量共同作用的结果。核心在于部分原股东因经营承压或债务违约而被动退出，导致股权流拍、司法冻结屡见不鲜，宁夏银行受让黄河农商行股权就源于原股东债务违约后法院裁定的“以股抵债”。另一方面，像中信银行入股红塔银行则是主动的战略卡位，旨在借助产业链资源拓展业务版图。
据界面新闻记者梳理，尽管同为银行收购银行股权，但三笔交易的来路大相径庭。
宁夏银行入股黄河农商行，本质上是一笔“被动接盘”。据黄河农商行年报披露，江苏汇金控股所持该行股权此前已因债务纠纷被法院裁定抵偿给宁夏银行，但由于银行股权变更需经监管审批，过户手续迟迟未能完成。从法院裁定到监管最终放行，耗时超过一年半。
与宁夏银行的被动形成鲜明对比，中信银行入股云南红塔银行可以说是一次目标明确的战略选择。公开信息显示，昆明产投所持股权于2026年4月首次在北京产权交易所挂牌转让，底价10.21亿元，但遭遇流拍。仅仅一个月后，二次挂牌底价下调至9.81亿元，随即由中信银行摘牌成交。
有银行业资深从业人士对界面新闻记者分析称：“红塔银行深度绑定云南烟草工业体系，其公司客户中烟草配套企业占比很高。中信银行通过股权进入，不是简单的财务投资，是产业金融的纵深布局。”
厦门国际银行增持廊坊银行走的则是第三条路：协助出清问题股东。华夏幸福自2021年爆发债务危机后持续减持所持廊坊银行股份，至2025年初，廊坊市投资控股集团以19.99%的持股成为第一大股东，廊坊银行从“地产系”主导切换为国资控股。厦门国际银行此番受让8627万股后，持股比例增至6.4%，在股东序列中位居前列。
某股份制银行战略研究部门人士向界面新闻记者表示：“这类交易的价值在于帮助一家规模不小的城商行平稳完成股权结构‘排雷’，同业股东进入后不会像财务投资者那样急于退出，能给地方监管和存款人带来更多信心。”
同业参股的模式对被参股银行来说有哪些好处？
薛洪言对界面新闻记者分析说，被同业参股后，利在于能直接补充核心资本，并引入成熟的风控体系与管理经验，实现“造血式”帮扶；参股方则能以较低成本获取牌照并实现区域布局。但潜藏的风险在于信用风险叠加与关联交易，若被参股行资产质量恶化，可能拖累参股方，且若缺乏严格的防火墙，易引发利益输送。
中部地区一位城商行独立董事此前对界面新闻记者表示，同业股东派出董事通常具备丰富的银行实战经验，在风险偏好设定、资本补充规划、关联交易管控等专业议题上能提供实质性约束。
素喜智研高级研究员苏筱芮对界面新闻记者表示，近期多起交易的落地，表明同业参股举措正在成为中小银行改革化险的新型模式。对受让方银行而言，能够以合理估值获取区域资源、拓展业务版图的战略机会；对作为被投方的中小银行来说，能够优化股权结构、改善治理，同时也迎来出清问题股东的优良契机。
这种模式是否会大面积铺开？多位受访人士持谨慎乐观态度。
上述股份制银行战略部门人士对界面新闻记者表示，随着中小银行改革化险的持续推进，同业参股作为一种兼具市场化与实效性的股权优化工具，将会在更多地区、更多机构中得到应用。它不会成为改写行业格局的一种力量，但会成为中小银行治理升级与能力提升的重要助推器。
薛洪言则对界面新闻表示，这一模式会成为常态化选项，但难以大规模铺开，核心在于优质银行作为参股方的意愿和资本承受能力有限，它们更倾向于战略布局而非无差别“扶贫”，“当前案例多基于历史问题化解、区域改革契机或清晰的产业链协同逻辑，带有很强的个案性质。因此，这更像是问题股东出清和区域金融整合过程中，政策推动下的精准撮合，而非普适性的商业扩张模式。”
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