北京
隔夜美股突发利空，“算力稀缺”演变成算力过剩？ 半导体、光通信龙头们集体杀跌。其中，英伟达跌1%，台积电跌7%，美光暴跌10%，超威跌7%，阿斯麦跌7%，应用材料跌10%，英特尔跌79%；光通信龙头迈威尔跌9%，康宁一度闪崩15%，corent跌7%，Lumentum跌近7%。
今日早盘，韩国股市熔断，A股科技小登，全崩了，玻璃基板指数暴跌近9%，半导体硅片指数暴跌7.5%，光模块、GPU等纷纷跌6%。
其中，红星股份、彩虹发展、凯盛科技等批量跌停；立昂微、扬杰科技跌停，香浓、江丰电子跌超10%，北方华创暴跌9%，东山精密、长芯博创跌9%、剑桥、天孚等跌超8%。
据彭博援引知情人士透露，Meta正在制定一项全新的云业务计划，旨在向外部客户出售计算资源。
但是，此举挑战了市场“算力稀缺”的底层叙事，一时间市场从定义“算力稀缺”专向担忧“算力过剩”，于是光通信、半导体等集体崩跌。
一旦定义算力过剩，全球算力股将会是一场腥风血雨，但相信在市场宣泄后，会有美国大佬出来平复市场忧虑。但是对于投资者来说，降低小登仓位或是重中之重。
据报道，meta出租算力被认为是标题党。伯格原话“Meta现在还没有卖，因为认为算力自己用得上；未来如果发现建多了，可以通过云业务对外销售。 ”彭博的独家信息则是： “Meta正在筹建云业务，可能销售外部算力和模型访问。”到了路透标题，就变成：“ Meta建设云业务，销售过剩AI算力。”
开源海外认为，如果Meta能把自建算力外部化，反而提高了其继续投入 GPU、网络、光模块、电力散热和数据中心的资本开支可持续性。因此，若今天AI基础设施链条被这条消息带跌，我们倾向于判断是“标题党式错杀”，而非基本面反转。回调建议关注。
前买方人士表示，Meta出租算力，不是AI算力叙事的反转。它改变不了AI的终局。它也不是意味着AI算力进入金融化、商业化阶段，而是说明大规模的代际切换正在发生，或者NV的新品货出的不错。
与此同时，陈果高呼再平衡，券商重估还在上半场，坚定看好；重估中国生物技术龙头，行情还在初期；继续看好业绩上行的煤炭。值得注意的是，老登确实是涨的，不过涨幅有限。
截至发稿，大批资金抄底，科技小登集体拉升，比如玻璃基板跌幅只有6%，hbm指数只有4%。
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