广东
【导读】昨晚是存储龙头兆易创新，今晚是AI芯片寒武纪
中国基金报记者 泰勒
大家好啊，没想到寒武纪刚成为 科创板第一个市值破万亿元的公司，晚上就来提示风险了。
6月30日晚间，寒武纪发布股票交易风险提示公告。
其中提到：
公司股票价格累计涨幅较大，超过科创综指、上证综指等相关指数涨幅，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。
公司滚动市盈率、市净率显著高于行业水平，存在估值较高的风险。
公司目前尚处于持续发展阶段，抵御市场波动和行业变化的能力相对有限。
公司采用Fabless模式经营，供应商包括IP授权厂商、服务器厂商、晶圆制造厂和封装测试厂等。由于集成电路整个行业链是专业化分工且技术门槛较高，加之公司及部分子公司已被列入“实体清单”，将对公司供应链的稳定造成一定风险。
近年来，国内半导体行业原材料需求持续增长，上游供应短缺，采购价格整体呈上涨态势。若未来上游原材料价格持续走高，将可能对公司经营业绩产生不利影响。
值得一提的是，6月30日， 寒武纪股价盘中大涨超8%，总市值突破1万亿元，成为科创板历史性里程碑，位居A股总市值第9位。
今年一季报显示，寒武纪一季度实现营业收入28.85亿元，同比增长159.56%；归属于上市公司股东的净利润为10.13亿元，同比增长185.04%。业绩变动主要系报告期内受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，公司凭借产品的优异竞争力持续拓展市场，积极推动人工智能应用场景落地，报告期内收入较上年同期大幅增长所致。
对此，央视网评论称，越是市场关注的焦点，越要褪去市值光环，清醒看待当前挑战。其一，估值与业绩的匹配压力不容忽视。当前市场对AI赛道预期较高，估值中既包含企业自身的技术进步，也隐含了外部环境带来的国产替代红利。高估值是把“双刃剑”，既能为研发提供弹药，也意味着一旦后续产品落地或业绩释放不及预期，面临估值回调的压力。
其二，国产AI芯片从“能用”迈向“好用”，仍需攻克难关。客观来看，国产芯片在推理场景、算力领域已达到可用水平，但在高端大模型训练算力硬件、开发者生态建设等方面，与国际顶尖水平仍存在一定差距。
其三，需警惕市值热度催生的产业浮躁心态。万亿元市值的示范效应下，赛道可能出现融资过热、同质化竞争加剧等问题，部分企业也可能受股价波动影响，因短期市值管理而分心，放松长期技术研发，这是硬科技产业长远发展的隐忧。
编辑：嘉颖
校对：乔伊
审核：许闻
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