郑希，在易方达才排第6？

来源：市场资讯

（来源：懒猫的丰收日）

01

还是先关注行情，

昨天难得的大涨，上证指数重回半年线之上，但看融资资金的话，竟然是少了86.35亿元，挺让人意外的。

背后，一是当前整体赚钱效应不佳，之前买宽基指数还能赚钱，但现在行情进一步分化，不止老登在跌，“光”也已经回调好几天了，只剩“半导体”还在涨。半导体的上涨不能抵消其他板块的下跌，买宽基指数也赚不到钱。

二是选择困难。选半导体吧，“光”都能回调，半导体就安全吗？选老登吧，又看不到希望。这导致的结果就是，买啥都不太好，一些资金可能因此选择观望。

再看今天行情的话，

还是科技的主场，而且可以说是科技普涨。

继昨天大涨5个点后，今天半导体再涨3个点，继续创新高。

人工智能，也重新上涨，大涨5.67%，一举收复上周五和昨天的下跌，同样创了新高。

还有商业航天、机器人，这两个“后排”星辰大海行业，沉寂许久后，今天再次爆发，涨了5%+。

反观老登板块，昨天勉强硬了一天后又不行了，煤炭跌了2.91%，再创回调以来的新低，银行、白酒，包括昨天大涨的创新药，今天都是跌的。

也可以理解，科技普涨，需要更多的流动性支持，在没有增量流动性的情况下，只能更狠的吸这些板块的血了。

最后看大盘，

科技全面崛起，虽然有老登拖后腿，但上证指数还是涨了0.5%，向半年线上方又深入了一些。

但成交却缩量了，昨天成交3.54万亿，今天成交3.29万亿，缩量2500亿元。这也是当前最大的隐忧：赚钱效应不佳导致缩量，行情高位震荡，久盘必跌，再加上缩量，能不能再次站稳半年线，也有很大的不确定性。

（风险提示：上述观点仅代表本材料制作之时结合当时的市场行情作出的分析判断，不构成任何投资建议。）

02

基金方面，

最近写了几位易方达的基金经理，只能说内部人才济济啊，这可能就是大厂的底蕴。

非广告，系统盘下易方达旗下主动基金今年的表现~

这是今年收益超过50%的主动基金，一共43只，占比接近一半，很强。

1）让人意外的是，杨宗昌竟然是易方达今年收益最高的基金经理，热度很高的郑希才排第6。

可能是因为最近半导体持续大涨，而“光”不涨了。看截至5月底的排名，武阳排第1，郑希排第2。

2）杨宗昌的表现让人惊艳。

化学博士，2019年管基金后重仓化工，赶上了2020-2021年化工的大涨，打响了名气。

然后，2022年重仓煤炭、有色金属，也吃到了一波行情。

再然后，2023、2024年重仓汽车零部件，2025年后重仓电子，又赶上了这波半导体行情。

看年度收益的话，竟然跑出了“小亏、大涨”的结果，“易方达供给改革”仅在2023、2024年小幅亏损，其他年度多数大涨。杨宗昌任内，“易方达供给改革”已经涨了822.2%，年化36.19%，同类排名前1%。

投资方法上，

杨宗昌重视供给端的变化，认为这是比需求端波动更持续、更稳定的力量，然后从中找出产业趋势，再自下而上精选个股。

2019年重仓化工，除了专业背景外，还因为化工受益于供给侧改革、估值合理、股价处于底部。之后，重仓煤炭、有色金属、汽车零部件，主要是出于行业景气度的考虑。

2025年，在部分汽车零部件个股因为人形机器人大涨后，他选择了减持，转而拥抱AI产业趋势，但对以光模块（CPO）为主的海外算力方向配置不多，主要集中在国产算力、AI应用领域，重仓电子行业。

今年，他的持仓进一步向半导体设备和材料集中，重仓股近3个月涨幅巨大，基金过去3个月也翻了一番，成了易方达今年收益最高的主动基金经理。

（风险提示：文中提到的上市公司仅作为资讯分享，不构成个股推荐，仅供参考。）

3）武阳的投资方法也是把握产业趋势，长期业绩同样惊艳，管理“易方达瑞享”8年半，涨了986.21%，年化32.38%，同类排名3/1388。

武阳认为，任何产业都有自己的生命周期，都会经历“萌芽—成长—成熟—衰退”的过程，投资的关键是把握当前的主要矛盾，也即产业趋势。他主要是在科技、制造、消费、医疗四大板块中，不断寻找成长性好的细分行业。

行业配置也呈现出明显的轮动特征，2019-2021年重仓云计算（计算机）；2022年上半年重仓锂矿（有色金属）；2022-2024年重仓航空（交通运输）。

2024年3季度，看到“AI在处理数学、物理、代码等专业问题时显示出了未来达到可商业化应用的清晰路径”后，武阳判断“确定性投资机会”已经出现，逐步增加对海外算力方向的投资，并在2025年买成绝对重仓，完整吃到了这波大行情。

2025年，“易方达瑞享”涨了126.79%，今年又涨了110.91%。

这里面值得一提的是，2025年9月，在海外算力大涨后，武阳曾短暂止盈，理由：一是估值涨到历史偏高位置；二是担心海外云厂商的资本开支。

但很快又加了回来，理由是：虽然短期外部环境出现过一些不确定性，但科技领域前沿的人工智能技术仍在加速迭代，海外以Coding、Agent为代表的应用层出不穷，拉动云厂商的Token需求呈现指数级增长，使得AI算力明确转变为真实需求拉动，形成了正向的商业闭环。

只能说，这行动力杠杠滴，对产业趋势也很敏感，该他赚到这个收益。

4）何崇恺是军工背景，投资方法是聚焦“中国增量经济”与“经济结构转型”主线，在科技创新与高端制造领域挖掘具备核心竞争优势的成长股，长期重仓军工、电子、电力设备、机械设备等行业。

2025年后，何崇恺逐步加仓电子行业，并重点配置了半导体设备和国产芯片，在这波行情中也收获颇丰，基金过去3个月涨了83%，今年以来涨了108%。

5）欧阳良琦就更专注科技领域了，TMT研究员出身，倾向于在科技和高端制造领域挖掘具备长期成长性的优质企业，基金仓位也几乎全在TMT上。

2026年1季度，基于对“AI硬件方向供需缺口明显”的判断，他重仓光模块、光芯片、光纤光缆、存储、PCB新材料等方向，也吃到了大行情，“易方达战略新兴产业”近3个月涨了90%，今年涨了101%。

6）还有郑希，13年老将了，知名科技基金经理，这两年又火了一波，主要是管的“易方达全球成长精选”跑出了逆天走势，2025年5月以来，涨了271.26%，但最大回撤只有8.84%，持有体验拉满。

回撤小的原因，除了郑希的操作外，还可能和这只基金同时重仓海外和国内AI算力有关，彼此对冲，降低了波动。郑希管的“易方达信息行业精选”持仓以A股为主，波动就要更大一些。

也顺带贴下易方达其他主动基金的收益。

这是今年收益超过0，但低于50%的：

这是今年负收益的，主要是重仓消费、医药、红利、价值。

最后的话：

我们新建了“粉丝群”和“投顾群”，戳这里获得「入群方式」

了解投顾组合戳这里：