北京
说起巴菲特的选股口味，你大概想不到超市也能上榜。
这位老爷子从2019年就悄咪咪买进了Kroger（纽约证券交易所代码：KR）的股票，还一拿就是好几年。那年四季度的持仓数据显示，伯克希尔·哈撒韦掏出5.49亿美元，攒了1890万股。按照某些市场观察人士的说法，这可不是一笔小打小闹的试探。
后面的剧本有点意思。持股数量一路爬坡，到2021年四季度冲到最高点——6100万股，按当时股价折算，这笔钱膨胀到了27亿美元。听着像教科书式的“买入并持有”？别急着下结论。
接下来画风变了。仓位开始缩水，2022年四季度降到5000万股，之后就一直稳在这个水平上不动了。不过，Kroger的股价倒是挺争气，平均下来一直在涨。等到最近一算，这5000万股已经值36亿美元了。换句话说，虽然股数比高峰期少了1100万股，但账面价值反而多了9个亿。
摩根士丹利在6月22日发了份报告聊Kroger。这家投行维持了“等权重”的评级，但把手里的目标价从73美元砍到了67美元。分析师在报告里提到，Kroger走的路子是用自有资金来支撑增长。他们担心这种模式可能会磕磕绊绊，尽管公司CEO的执行记录相当硬核。
这批分析师没多展开讲CEO怎么个强法，也没细说自有资金策略会在哪个环节出问题。但态度很明确：冰箱里的牛奶快过期了不能怪冰箱，得看超市怎么进货。他们留了一个开放式判断——这份谨慎不是否定，更像是在提醒你多看两眼。
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