突发大消息！这个板块已经彻底疯了！

　　今日A股三大股指全天保持震荡上涨走势。截止收盘，沪指涨0.5%报4094.4点，深成指涨2.48%报16205.56点，创业板指涨2.99%报4342.71点，科创50指数涨3.85%报2207.86点。全市场成交额3.29万亿元，超3000股上涨。

　　今日也是A股上半年收官日，其中创业板指年内累涨35.77%，创下历史新高，深证成指年内累涨19.94%，沪指年内累涨3.16%；科创50指数半年大涨超64%；板块行情结构性极致分化特征凸显，整体跌多涨少，个股涨跌幅中位数超-14.0%，但仍有逾百股半年涨超200%。

　　科技方向个股表现亮眼，联讯仪器成为A股新股王，收盘报2322.33元，上市个三月涨超2700%；源杰科技年内累涨326.02%。寒武纪年内涨超75%迈入万亿市值俱乐部；中际旭创年内累涨约110%。大消费（核心股）板块走势较弱，其中白酒（核心股）概念跌幅居前，古井贡酒跌近40%。

　　盘面上，MiniLED、MicroLED（核心股）及玻璃基板（核心股）板块爆发，晶方科技、富满微等十余股涨停；半导体（核心股）板块强势，汽车芯片、AI芯片及存储芯片等方向领涨，新洁能、TCL科技等多股涨停；机器人板块走高，埃斯顿涨停；光学光电子板块走强，茂莱光学等多股涨停；CPO概念、培育钻石、消费电子、电子纸概念及氦气概念等涨幅居前。另外，医药股回落，医药商业、中药及特色药等方向领跌，通化金马、济川药业跌停；煤炭板块走弱，晋控煤业跌逾5%；航空机场板块走低，华夏航空领跌；保险、转基因、银行及航运港口等板块跌幅居前。

　　指数层面，经过昨日的探底回升后，今天三大指数延续了强势，而最令人惊叹的当属科创50指数，一再创出历史新高。而从板块层面看，今天领涨市场的依旧是大科技方向，而昨天表现较好的医药、白酒等“老登”板块今天再度上演“一日游”戏码。而这也再度告诉我们，如果指数想要继续向上进攻，那么大科技必然是绕不开的方向，反倒是那些“老登”股，可能只有在大盘回调的时候才会有所表现，但很难走出持续性，成为主线更是难上加难。

　　值得一提的是，这两天市场表现最佳的板块当属半导体与AI硬件，而背后的直接催化，来自于韩国的一场“豪赌”。

　　据公开信息显示，韩国政府联手三星电子、SK集团两大半导体巨头，公布以半导体、物理AI、AI数据中心为核心的“三大超级项目”，未来将在AI相关领域总计投入超过4755万亿韩元，规模达韩国史上最大量级——这是堪比韩国两年GDP总和的金额。毫不夸张地讲，对于韩国而言，这绝非简单的产业补贴，而是把整个国家的未来二三十年押注在了半导体和AI这条赛道上。受此影响，A股半导体及AI硬件板块应声大涨。

　　从产业逻辑看，这笔钱花得并非没有道理。AI时代，算力正在变成像电力一样的基础资源，而存储芯片尤其是HBM高带宽内存，更是AI算力的核心瓶颈。三星和SK海力士在全球HBM市场占据绝对主导地位，这是韩国手里最硬的一张牌。与其被动等待需求爆发，不如主动把产能拉到极致，用压倒性的供给优势筑起护城河。韩国官员预计五年内DRAM产能翻倍，全球内存市场五年增长四倍，这个判断决定了他们必须提前卡位。

　　然而风险同样巨大。韩国经济本身已经高度依赖半导体，2025年半导体出口占全国出口总额的24.4%，GDP增速却只有1%，说明单一产业的繁荣并没有带动整体经济的健康发展。这次把赌注进一步加大，相当于把鸡蛋全部放进一个篮子里。一旦全球AI需求不及预期，或者存储芯片周期下行，韩国将面临巨大的产能过剩和投资回报压力。

　　更深层的问题在于，这笔投资带有强烈的政治色彩。韩国政府明确要求将产能向非首都圈转移，尤其是西南地区，而那里恰好是总统李在明的票仓。反对派已经质疑这是政治分肥，虽然李在明否认，但如此大规模的资源倾斜，很难完全撇清政治考量。

　　总的来说，这是一场高风险高回报的战略抉择。如果AI革命真如预期般到来，韩国将牢牢占据全球AI基础设施的核心位置；如果泡沫破裂，这笔“史上最大投资”也可能成为“史上最大负担”。对中国而言，韩国在存储芯片和AI基建上的激进扩张，既是供应链上的竞争压力，也意味着国产替代的紧迫性在进一步上升——而这些，反而让国产科技有了更加坚实的产业逻辑，后市可期。

　　展望后市，目前三大指数重拾上涨趋势，倘若成交量能够维持在3万亿元以上，那么接下来还有继续上冲的动能。不过经历了连续两天的反弹后，短期获利筹码或有消化的需求，三大指数可能会有回踩5日线的动作，不过回踩后大概率仍是继续震荡向上的预期，建议投资者积极看多做多。

　　在板块上，我们依然看好大科技的绝对主线地位，尤其是全球AI产业革命的宏大叙事并没有结束，外围都在不断创出历史新高，而近日美光科技的史诗级财报、韩国的举国“豪赌”，都让更多人坚信了产业的高景气度。与此同时，当下市场正在迎来中报业绩预告密集披露窗口，而AI硬件、半导体、高端制造、储能等方向同样会是中报行情的首选，接下来市场风格也大概率会逐步向着业绩方向进行切换。此外，有色金属、精细化工等具有业绩支撑的方向也有表现机会，建议投资者踩准方向，积极把握接下来的财报行情。

　　【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

　　本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院高级研究员付一夫。

　　编辑：胡伟