北京
当前市场对于7月主线的判断，核心聚焦于半导体设备，尤其是存储方向的扩产逻辑。长鑫产业链一直是半导体设备端的重要关注方向，今天盘中半导体设备整体表现较强，带动科创板回流，存储领域的半导体设备普涨格局明显。从近期节奏来看，自首次强调半导体设备方向以来，已累积约15个点的涨幅，今天再次强调存储半导体设备的逻辑，认为7月行情将验证该方向，半导体设备ETF的存储方向仍有空间。
今日盘面中，创新药走强主要受美股映射以及科技分歧背景下资金避险需求推动，但其与AI相关性有限，持续性暂不讨论。半导体设备今日走出高开、翻绿、午后再度走高的强势走势，ETF涨约9个点，盘中最后一次回踩5日线构成买点。在长鑫、长江存储上市预期之前，半导体设备方向整体较为安全。洁净室方向此前观点已修正，其在存储扩产周期中具备卡脖子属性，且订单驱动特征明显，固态电池量产同样对洁净室有高需求，因此洁净室产业链值得关注，尤其是耗材方向。
玻璃基板方向，板块整体表现依然不错，个别标的跌停并不代表板块整体。当前行情主线仍在科技方向，但科技内部并非普涨格局，光模块、PCB等方向下午反弹力度较弱，而半导体设备则是借这些方向跳水后率先回流的方向。
关于基金风格漂移的问题，此前市场预期卖出科技做半年报、之后再买回科技，但需要考虑的是，卖出科技的资金未必会回到传统方向，而可能在科技内部进行切换——从光模块、PCB减仓后，资金可能买入半导体设备和存储链。大主线结束通常不会以A杀形式出现，而是阴跌，资金在抄底与卖出间形成多杀多的局面。因此，风格漂移后的资金回归，大概率仍是在科技内部切换，这也是7月强call半导体设备存储扩产周期的核心逻辑。
存储产业链中，上游设备方向相对位置较低、业绩确定性较强。今天盘面已经给出反馈，除创新药外，长鑫链、长存链、洁净室仍是核心方向。对于科技主线，资金在科技内部的高低切换是大概率事件，半导体设备的走强并非短线思维。投机仍是衍生的方向，核心应聚焦逻辑与基本面支撑。
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