北京
智通财经获悉，今日港股市场维持震荡走势，三大股指止跌，恒科指反弹盘中一度涨逾3%。半导体产业链全线爆发，芯片ETF异动走高；创新药板块延续强势，港股创新药ETF再度上扬。截至收盘，恒生指数涨0.33%，报23412.18点，全日成交额3229.18亿港元；恒生科技指数涨1.81%，报4479.02点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收涨0.42%，报23.8港元；南方两倍做多海力士(07709)收涨7.09%，报154港元；南方恒生科技(03033)收涨1.99%，报4.4港元。
行业表现
1.半导体产业链全线爆发，芯片ETF异动走高。截至收盘，芯片ETF易方达(516350)涨6.08%，报2.11元；芯片ETF富国(516640)涨6.08%，报1.866元；芯片ETF东财(159599)涨5.85%，报3.603元。
消息面上，据报台积电先进制程代工将全线涨价，涨价的不仅是此前盛传的3nm制程，更扩及7nm及以下所有先进制程，整体涨幅约5%至10%，影响范围涵盖其约75%的晶圆营收来源。受此催化，A股芯片板块集体走高。据悉，台积电6月营收的30%同比增速延续了今年以来的高增态势。产能方面，台积电2026年底CoWoS产能预计将扩至每月8万片以上，较2025年底翻倍。此外，台积电在营收报告中提及HBM相关订单保持增长，为存储设备需求提供了间接验证。
细分赛道看，根据大摩最新报告预测，随着AI集群规模持续扩大，GPU之间的数据传输需求呈指数级增长，这将推动光模块需求快速爆发，当光模块从400G向800G、1.6T甚至3.2T升级，其内部PCB的材料、层数和制造工艺都将迎来全面升级，从而带动单块PCB价值量大幅提升。大摩预计，2025年至2028年，全球AI光模块PCB市场规模将从6.2亿美元增长至37.7亿美元，三年增长超过5倍，年复合增速高达83%，远超同期光模块60%的增速。
2.创新药板块延续强势，港股创新药ETF再度上扬。截至收盘，港股通创新药ETF嘉实(520970)涨4.1%，报0.711元；港股通创新药ETF景顺(513780)涨3.94%，报1.32元；港股通创新药ETF万家(520700)涨3.93%，报1.27元。
近期重磅BD交易持续落地，叠加BIO全球生物大会催化，创新药板块情绪持续升温。中泰证券指出，当前创新药板块估值处于历史低位，下行空间有限，叠加产业资本真金白银认可底部区间、政策持续加码扶持创新，行业正从“控费”转向“鼓励创新”，7-8月中报业绩窗口期具备超预期临床或BD数据的龙头有望走出独立修复行情。
摩根资产管理中国基金经理叶敏表示，今年以来市场分化明显，以AI为代表的科技公司吸收了大量流动性，而部分基本面扎实、成长前景较好的医药公司股价持续承压，股价与基本面出现背离。中国制药行业全球竞争力仍在持续提升，海外先进生物制药向中国进行产业链转移的趋势不可逆。极致分化反而为参与优质医药公司投资提供了更好机会。
机构观点
东吴证券观点认为，尽管港股当前估值已具备突出的性价比(赔率)，但海外市场的剧烈波动仍是压制港股风险偏好的核心外部变量。
东吴证表示，恒生科技指数当前极具吸引力，但短期内缺乏明显的增量资金。港股若要实现真正的趋势性反转，需密切观察以下三个催化剂的共振：1)海外风险偏好回暖：外部宏观环境与流动性预期率先企稳；2)美股AI行情向中下游扩散：若AI主线能从上游硬件(芯片/算力)顺利扩散至基础设施和应用软件，鉴于港股在科技应用及软件方向权重较高，有望迎来“中美股共振”行情；3)增量资金催化：静待国内政策或基本面超预期表现，以此吸引场外资金流入。
ETF动向
1.绿色电力ETF南方(159061)首日上市，收跌1.66%，报0.946元，成交额1340.16万元；基金跟踪国证绿色电力指数，覆盖沪深市场绿色发电、输电、配电产业链上市公司。
2.稀有金属ETF大成(159045)首日上市，收涨2.13%，报1.009元，成交额6558.33万元；基金跟踪中证稀有金属主题指数，覆盖稀有金属、稀土、锂、钴、钨、钼、镍等战略小金属全产业链。
本文源自：智通财经网
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