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来源：市场资讯
杭州拼便宜等拿下嘉亨家化50.80%股权。
6月22日，美妆代工厂龙头嘉亨家化发布公告，新控股股东杭州拼便宜网络科技有限公司（以下简称“杭州拼便宜”）的要约收购正式启动。
据悉，此次拟要约收购股份数量为2126.88万股，占嘉亨家化股份总数的21.10%；交易完成后，杭州拼便宜及其一致行动人的持股比例将从29.70%增至50.80%。
嘉亨家化是行业内少数兼具日化产品及塑料包装研发、设计和生产能力的企业，主要客户包括宝洁、科赴、百雀羚、上海家化、贝泰妮等。
截至6月23日收盘，嘉亨家化总市值38.87亿元，近一年涨幅达100%。
17亿拿下50.80%控股权
2025年12月31日，嘉亨家化首次公告，原实控人曾本生拟向杭州拼便宜、温州苍霄、杭州润宜三方分别转让19.40%、5.20%、5.10%的股份，合计转让29.70%，转让价33.21元/股，交易总价为9.94亿元。
上述股份转让，已于2026年5月26日完成。
而今，杭州拼便宜拟通过要约收购进一步增持上市公司股份，巩固对嘉亨家化的控制权。
此次要约收购的价格为33.21元/股、预定收购股份数量为2126.88万股（占嘉亨家化股份总数的21.10%），要约收购所需最高资金总额为7.06亿元；要约收购期限共计30个自然日，自2026年6月24日起至2026年7月23日止。
此次要约前后的股权变动，截自嘉亨家化公告
公告显示，此次要约收购类型为主动要约，并非履行法定收购义务，不以终止嘉亨家化的上市地位为目的，本次要约收购后上市公司的股权分布将仍然符合深交所规定的上市条件。
综合来看，杭州拼便宜及其一致行动人合计以约17亿元收购嘉亨家化50.80%的股权。
交易双方
年营收均突破10亿
交易双方杭州拼便宜与嘉亨家化，年营收均已突破10亿元。
先看嘉亨家化
2025年，嘉亨家化实现营业收入11.38亿元，同比增长23.28%；净利润为-3716.29万元，同比减少56.83%；经营活动产生的现金流量净额4387.13万元，同比增长14.17%。
分产品看，2025年，其化妆品业务营收为6.11亿元，同比增长34.30%，占比达到53.75%；塑料包装容器业务营收为3.96亿元，同比增长达4.17%，占比为34.82%；家庭护理产品业务营收为1.09亿元，同比增长49.91%，占比为9.59%。
嘉亨家化2025年业绩一览，截自公告
再看杭州拼便宜
这家公司于2017年成立，是快消品供应链运营服务商，链接4000+经销商、60万+便利店及5万+司机。
杭州拼便宜主要财务数据一览，截自嘉亨家化公告
2025年，其营收达到13.56亿元，不仅创下新高，同比涨幅更是高达35.74%；其净利润达到1.80亿元，同比下滑23.72%。不过，从净资产收益率来看，该指标已连续两年下跌——由2023年的41.71%降至2025年的14.32%。
营收高增但盈利指标走弱，反映出杭州拼便宜正处于规模快速扩张与利润承压并存的阶段。
市值翻倍
难掩业绩压力
关于此次交易，有业内人士分析，对交易双方均存在一定助益。
对于杭州拼便宜而言，收购嘉亨家化，或意在借助后者的日化生产与包材制造能力，打通“分销平台+供应链制造”的闭环，从而提升整体盈利质量。
公告显示，嘉亨家化及其主要子公司地处福建泉州、上海、浙江湖州，是国内日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的知名供应商，在区域产业集群中具备稳定的客户资源与产能优势。
对于嘉亨家化而言，杭州拼便宜的业务服务网络已覆盖全国13个省份38座城市，在便利店与快消品分销领域积累的庞大客户网络，也有望为其带来增量订单，实现业务协同。
根据此前公告，转让方（原实控人曾本生）针对此次收购作出的业绩承诺是：嘉亨家化现有业务在2026至2028年度每年经审计的扣非前后归母净利润孰低者均为正数。
然而，过去两年嘉亨家化净利润持续为负，今年一季度净利润仍为-418.4万元。上述业绩承诺无疑给嘉亨家化带来了不小的盈利改善压力。
值得关注的是，嘉亨家化在资本市场上表现颇为亮眼。在本次要约收购报告书摘要提示性公告日前6个月内，深证成指涨幅为29.24%，创业板指数涨幅为48.78%，而嘉亨家化股价涨幅达112.87%，走势明显强于两大指数。
截自嘉亨家化公告
综合来看，这起收购并非简单的财务投资，而是产业逻辑驱动下的控股权更迭。在连续亏损的背景下兑现三年盈利承诺，对嘉亨家化而言，这既是一次控制权交接，更是一场关乎战略转型与经营实效的双重考验。
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