港股概念追踪 | 存储芯片涨价潮延续 短缺局面或至少持续至2028年(附概念股)

智通财经APP获悉，根据ComputerBase对内存、HDD和SSD三大存储品类的价格追踪数据，当前的存储紧缺危机远未结束，6月中旬HDD价格大幅上涨，内存及SSD价格也在上涨。最新数据显示，内存的价格水平依然处于极端高位，较上个月再度小幅上涨，以2025年9月为基准，DDR5内存的平均价格已上涨288%，较一个月前的282%进一步扩大。

HDD的涨幅更为惊人，上个月HDD均价较基准上涨88%，本月直接突破100%关口，达到107%。SSD是三大品类中唯一在本月保持相对稳定的品类，但绝对涨幅依然惊人，1TB NVMe SSD均价较基准上涨112%，以Kingston NV3 1TB为例，2025年9月售价约50欧元，目前需近140欧元。2TB和4TB高端型号的涨幅相对温和，但仍远高于危机前水平。

分析认为，本轮HDD涨价核心来自两大因素，一是AI数据中心对大容量硬盘采购量激增，海量冷数据存储需求正从SSD向高性价比HDD传导；二是各大厂商主动收缩产能，供需缺口持续拉大，消费级货源被持续挤压。

金融公司Aletheia Capital在最新报告中，大幅上调了DRAM和HBM内存的价格预期。该机构认为，内存正成为AI硬件系统中最关键的部件，其综合价值占比将从2025年的约40%升至2027年的超70%。Aletheia预计，2026年第三季度DRAM平均售价将上涨30%，远高于此前预估的10%至15%，第四季度预计再涨10%至15%，与此前预测一致。Aletheia还预计，HBM平均售价到2027年可能每年翻一番，主因是AI对HBM的需求呈指数级增长，但三大原厂的扩产速度远跟不上NVIDIA等厂商的订单增长。

数据显示，近两年全球DRAM、NAND的年度需求增速分别高达45%、38%，但行业整体产能供给增速仅维持在16%-17%，导致行业供需缺口持续扩大。与此同时，微软、谷歌、Meta、阿里云等海内外头部云服务商，为保障算力业务稳定落地，纷纷签订3-5年的长期供货合约，通过预付保证金的方式锁定产能与供货价格。这种大规模长协锁货导致现货市场流通货源大幅萎缩，进一步加剧了终端市场的供给紧张态势。

从新增产能方面来看，以美光ID1新厂为代表的行业核心新增产线，最快仅能在2027年年中启动投产，且半导体产线完成产能爬坡、实现稳定量产需要12-18个月，直至2028年才能完成全面满产、实现规模化供货。对存储行业来说，确定性最高的的超级景气周期已来临。

高盛指出，2026-2028年，全球DRAM供需缺口依次为5.0%、5.9%和3.9%；NAND闪存2026年、2027年供需缺口分别为4.4%、4.6%，2028年小幅收窄至3.0%；HBM高带宽内存紧缺程度最为突出，缺口分别为5.4%、6.0%和4.3%。整体来看，2027年很有可能将是本轮存储行业供需矛盾最尖锐的年份。

摩根士丹利近日发布研报称，受AI数据中心需求持续增长推动，硬盘及存储全产业链供需紧张程度超出预期，短缺局面或至少持续至2028年，打破此前“2027年缓解”预期。需求端看，AI服务器DRAM单台用量为普通服务器8—10倍，NAND及企业级硬盘用量超3倍；大模型推理与AIAgent规模化将推动存储需求爆炸式增长。

相关概念股：

中芯国际(00981)：中芯国际的核心产品涵盖了多个领域，其中包括逻辑芯片、存储芯片以及模拟芯片等。一季度销售收入为25.055亿美元，同比增长11.5%；净利润约1.97亿美元，同比增长5%。二季度，公司给出的收入指引为环比增长14%到16%，毛利率指引为20%-22%。

华虹宏力(01347)：华虹存储业务分为两大主线：嵌入式非易失存储eNVM(基本盘，营收占比最高)、独立 NOR Flash(高增长第二曲线)。一季度销售收入达6.609亿美元，同比增长22.2%；净利润2090万美元，同比上升458.1%，环比上升19.9%。

兆易创新(03986)：兆易创新为国内头部NOR flash设计企业，全球市占率第二，公司积极布局多元产品矩阵，业务涵盖NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片。中原证券认为，公司为国内利基型存储器及MCU领先企业，存储器周期持续上行，公司利基型DRAM、SLCNAND、NORFlash产品均量价齐升，公司积极布局定制化存储，在多领域客户拓展顺利，2026年有望贡献收入。

澜起科技(06809)：澜起科技作为内存互连芯片市场的领导者，正从内存互连龙头向平台型互连芯片公司转型。公司在AI时代背景下，凭借其在算力与存储之间的关键高速互连芯片领域的长期专注，已形成丰富的产品矩阵，并在全球市场中占据领先地位。PCle Retimer产品已进入放量阶段，公司正沿同源路径向价值量更高的PCle Switch领域延伸，有望打开新的成长空间。随着AI从模型训练转向推理，特别是AI代理的发展，服务器CPU的需求正持续上升，公司为CPU强劲需求的主要受惠者。