上海
今晚，美联储就要宣布利率决议了。沃什会不会加息？
柏年认为，不会，理由有三个。
首先是美国就业数据有水分。
5月份，美国非农业就业人口，新增了17.2万人，几乎是市场预期8.5万人的两倍。
但你仔细看一下这个数据，贡献最多的两个部门，一个是休闲酒店业，新增7万人；另一个是地方政府，新增5.5万人。这两块加起来，占了新增总量的七成以上。
休闲酒店业不难理解，美加墨世界杯6月正式开赛，全球球迷大量涌入，酒店、餐厅提前招人备战。一旦赛事结束，这些人就用不上了。
再说地方政府。5月是美国学年末，很多老师合同到期后被学校自动续聘，这个动作可能被劳工部统计系统认定为“重新聘用”，人为造成数据的脉冲式上涨。
靠这么一份水分大、矛盾多的非农就业数据，让美联储直接加息，肯定说不过去。
除了非农数据本身的问题，还有两个新变量，让美联储加息的逻辑站不住脚。
第一个变量是通货膨胀。5月美国核心CPI月环比只涨了0.2%，比预期要低。
说白了，通货膨胀数据这两个月是在往下走，美联储想拿“通胀”当理由加息，已经站不住脚了。
第二个变量是霍尔木兹海峡。6月15号，美国和伊朗已通过电子方式签署谅解备忘录了，霍尔木兹海峡将于周五全面开放。
油价一跌，未来几个月的通胀还会跟着往下走，这个时候加息，理由更不充分。
但柏年要提醒大家，今晚还有一个变量，是大多数人没注意到的。
按照惯例，美联储每次季度会议都会发布“点阵图”，也就是每位官员对未来利率走向的预测，汇总成的一张图。
一般市场会拿这张图来判断美联储的政策风向。这个惯例已经延续了14年。
但今晚，点阵图上可能会少一个点，就是沃什本人的那个点。
华尔街多数分析师预计，沃什今晚很可能不提交自己的那份货币政策利率预测。
他在4月的参议院听证会上就明确批评过“点阵图”，认为这张图让美联储“骑虎难下、一错再错”，限制了决策的灵活性。
这就是今晚要注意的风险点：市场可能会把沃什缺席点阵图，误读为“他在掩盖内部的鹰派转向”。
其实，这并不是什么转向，因为取消美联储动不动就释放一些观点、信息，进而对市场形成干扰和引导，是沃什最近一直强调的执政理念。
对全球资本市场来说，伴随着这次美联储会议的结束，6月份全球主要央行讨论货币政策的例会就都结束了。
靴子落地，反而是一种解脱。市场最怕的从来不是结果本身，而是等待结果的过程。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
