余伟文答21记者：香港经济增速创新高，资金流入印证投资者信心

21世纪经济报道记者张欣

5.9%的一季度GDP增速，让香港站上了近五年来季度增速高点；而AI与全球金融波动，则把这场复苏推向更复杂的考场。

6月8日，香港金融管理局总裁余伟文率团到访北京，并举办媒体交流会。在面对21世纪经济报道记者的提问时，余伟文用“底气”与“不明朗”两个关键词拆解当下：出口、消费、投资三驾马车齐发力，AI与高端电子撑起外贸基本盘；但中东局势、美联储加息预期与外部市场联动性下降，又为全年增长带来很大不确定性。

当前全球地缘局势复杂、金融市场波动加剧，作为全球第三大国际金融中心，香港经济与金融发展前景备受各界关注。在稳字当头的总基调下，香港正试图在金融科技、互联互通与资产管理优势之间，找到一条穿越周期的路线。

交流会上，面对21世纪经济报道记者提出的“香港一季度经济复苏是否具有可持续性”这一问题。余伟文坦言，香港今年一季度GDP同比增长5.9%，创下近五年季度增速新高，经济复苏的内在动力十分扎实。

他分析，本轮高增长由出口、消费、投资三大引擎共同拉动。出口端表现尤为突出，香港出口中约七成品类为AI及高端电子产品，当前全球科技产品需求旺盛，这一增长趋势具备延续性，将持续为香港贸易、相关产业带来支撑。内需市场同步回暖，楼市自谷底反弹约10%，财富效应进一步激活居民消费意愿；企业投资热情也逐步回升，整体投资数据实现正向增长，经济内生活力持续释放。

在肯定复苏成果的同时，余伟文也客观指出多重外部不确定性，这也是香港特区政府暂未上调全年经济增长预期、依旧维持2.5%-3.5%预测的核心原因。

首先，中东局势持续扰动，推高全球通胀，油气、化工、橡胶、肥料等大宗商品价格上涨，成本压力最终将传导至消费端；

其次，美国通胀回升至3.8%（记者注：2026年4月，美国通胀反弹至3.8%），市场加息预期升温。由于港元与美元实行联系汇率制度，美国加息将带动香港利率上行，进而影响本地股市、楼市，或可能削弱财富效应与消费动力。

此外，随着全球金融市场格局发生现货，全球金融市场联动性减弱，股债负相关关系弱化，存在股市、债市同步下跌的风险，叠加AI板块投资热潮存在退隐风险，全球金融市场稳定性承压。

综合来看，余伟文表示，香港经济复苏基础稳固，但外部风险不容忽视。香港将坚持稳字当头，依托扎实的金融体系与产业基础，灵活应对外围波动，保障经济平稳运行。

从余伟文披露的多项指标来看，去年至今，香港金融市场呈现出运行总体稳健、交投保持活跃、资金持续净流入的特征。

市场层面亮点纷呈：香港 IPO 市场规模去年位居全球第一，今年热度延续，超400家企业排队上市；债券发行规模稳居亚洲前列；银行存款近两年累计增长近16%，贷款今年至今增长4.6%；资产管理规模保持亚洲第一，据波士顿咨询报告，香港资产管理规模已超越瑞士，成为全球最大资产管理中心。

据余伟文介绍，香港外汇储备规模庞大，超过4400亿美元，相当于香港货 币基础约1.6倍，是支持联系汇率制度和金融系统稳定的坚 实基础。香港银行体系稳健，资本充足比率超过20%，主要银行的平均流动性覆盖比率超过160%，高于国际标准；不良贷款率也从去年年底的2.01%回落至1.87%，信贷风险整体可控，金融体系韧性充足。

资金流向数据直观印证了香港的吸引力。受全球资产多元化、风险分散的大趋势驱动，香港作为全球第三大国际金融中心，成为全球投资者布局中国市场的核心选择。2026年4月底本港银行总存款额约19.9万亿港元，较 2025年底上升 2.4%。港元及外币存款额分别占 8.4万亿港元和11.5万亿港元，较2025年底分别上升3.2%和1.9%。外币存款中，美元及人民币存款额分别占9万亿港元及 1.2万亿港元，较 2025 年底分别上升 0.4%及 12.2%（以人民币计）。

贷款业务同步回暖，香港银行业整体贷款在2026 年首四个月增加 3.6%，当中本地使用贷款、香港境外使用贷款及贸易融资分别上升3.0%、5.1%和3.8%，资金流入态势显著。

在投资者结构上，香港市场的国际化程度进一步提升。以往香港特区政府债券、资本市场参与者以亚洲投资者为主，如今欧洲、中东的主权基金、退休基金持续入场。国际投资者的配置品类也更加多元，除传统美元债券外，人民币债券、港元债券受到追捧，港元因与美元挂钩，成为全球资金分散风险的重要选择。

与此同时，香港IPO市场热度不减。2025年，香港IPO集资额高达2858亿港元，按年上升逾两倍（+225%），登全球集资首位，吸引了不少来自西方以至中东的投资者。今年以来，港股IPO市场继续活跃，第一季集资额超过1100亿港元，按年大幅增长522%，继续位居全球集资榜首。

资产管理行业同样表现亮眼，根据波士顿咨询公司发布的《2026 年全球财富报告》，香港成为全球最大的跨境财富管理中心。报告更预计2025 2030 年间，香港管理的跨境财富规模将每年平均增长约9%，维持全球第一。

余伟文表示，全球投资者规避单一市场风险、推进资产多元化的趋势不会逆转，香港作为布局中国市场的核心枢纽，兼具制度、区位、市场三重优势，未来仍将持续吸引全球资金流入。

除了宏观复苏，AI如何“可控落地”同样是本次午餐会的高频议题。围绕这一热点，香港金融管理局助理总裁（银行监理）朱立翘进一步就AI场景应用与同步监管安排，与记者作了详细交流。

她表示，香港金管局与多个监管机构, 包括香港的证监会、保监局及积金局， 于2026年3月宣布推出扩展 GenA.I.沙盒++以涵盖多个金融领域， 包括银行、证券及资本市场、资产与财富管理、保险、强制性公 积金及储值支付工具。

据朱立翘介绍，目前AI已在香港三大核心场景实现规模化应用。在客户服务领域，智能聊天机器人是重点探索的应用之一，目标是能更智能处理客户查询、提供产品信息及优惠推荐，并支持多语言互动。目前已有银行在 GenA.I.沙盒内成功测试 GenA.I.数字人用例，为客户提供更精准和个性化的响应。

在风险管理方面，多间银行测试“多模态 A.I”用于处理非结构数据，简化贷款审批及加强市场监测，提升效率，应对各种风险挑战；在反欺诈领域，利用AI技术识别深伪技术，分析交易模式和检测异常行为，识别可疑活动。

针对AI技术催生的新型网络安全威胁等问题，朱立翘表示，香港金融机构落实多层网络防护、第三方数据异地备份等防控措施，同时运用“以AI对抗AI的方式提升风险监测效率。监管部门还计划在今年下半年组织全行业开展网络安全应急演练，全面强化风险抵御与事后恢复能力。

针对AI提升工作效率后带来的岗位结构变化，余伟文表示，香港金融行业秉持“技术优化而非单纯裁员”的理念积极应对。

他表示，金管局联合业界推出“未来银行”项目，要求金融机构制定员工技能重塑计划，对被自动化流程替代岗位的员工开展再培训。行业将富余人力调配至新兴业务、技术运维、AI运营等全新岗位，引导从业人员转向需要综合判断、专业能力的工作领域。香港金融机构经过多年数字化转型实践证明，AI在替代部分重复性工作的同时，也会催生大量新职业、新需求，通过系统性技能培训与岗位调整，能够实现行业平稳转型。