河南
近日，美国固特异轮胎橡胶公司（纳斯达克代码：GT）宣布，已完成总额10.5亿美元（约合人民币71亿元）优先票据的发行定价，票面年利率高达8.875%。面对即将到来的集中偿债高峰，固特异此次重磅发债核心目的在于再融资“紧急续命”，通过“借新还旧”延展债务久期，以化解近在咫尺的流动性危机。
8.875%高息发债，换取长远喘息之机
公告显示，本次发行的票据将于2032年到期，按票面金额100%平价公开发行。该批票据为固特异的无抵押优先债务，由其在美国和加拿大的主要子公司提供无担保保证。在满足常规交割条件的前提下，预计本周内完成交割。
对于传统轮胎制造企业而言，逼近9%的票面利率意味着极高的融资成本。然而，在短期债务压顶的背景下，固特异选择“断腕”高息借债，以此换取时间换空间的机会。
借新还旧，优先清偿8.17亿美元近债
高息发债的背后，是固特异亟需化解的短期兑付压力。公司明确表示，本次发行的净收益将主要用于偿还、赎回或回购即将于2027年3月15日到期的存量优先票据。
具体来看，包括两部分：一是本金余额7亿美元、票面利率4.875%的优先票据；二是本金余额1.17亿美元、票面利率7.625%的优先票据。截至2026年3月31日，上述两笔即将到期票据本金余额合计约8.17亿美元。通过此次再融资，固特异将成功规避2027年的集中兑付风险。
剩余资金补充营运，压降短期信贷规模
在扣除用于偿还约8.17亿美元2027年到期债务的资金后，本次发行剩余的约2.33亿美元净额将用于一般公司日常经营用途。
此外，在完成上述2027年期票据的正式兑付或回购前，固特异拟将部分募资暂时用于偿还其第一留置权循环信贷额度、欧洲循环信贷额度、墨西哥信贷额度及其他若干较小规模信贷安排下的未偿还余额，以进一步压降短期负债规模。
整体来看，固特异此次以8.875%的高息长期债置换低息短期债，虽付出了昂贵的财务成本，但成功将债务到期期限向后延展了5年。这一“紧急续命”举措有效优化了公司的资本结构，改善了资产负债匹配度，为固特异在复杂的行业环境下稳住基本盘争取了宝贵的窗口期。
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