浙江
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文I李Lin环球
编辑I李Lin环球
前言
哈喽，今天小李又来唠点国际事。
2025 财年年报刚陆续出炉，丰田、本田、日产这三位日系车老牌巨头的日子，比外界预想的还要艰难。
三家车企的财报数据均扎眼，甚至连曾经被称为 “最会赚钱车企” 的丰田，都陷入了增收不增利的困局。
日经亚洲评论甚至预判，受地缘冲突、关税压力、供应链风险等多重因素影响，2026 财年日本汽车制造业的利润还可能大幅缩水。
日系三强各有各的难
先说丰田，这位曾经的利润王者，2025 财年依然没能摆脱增收不增利的窘境。公司全年营收达到 50.68 万亿日元，同比增长 5.5%，但归母净利润却同比下滑 19.2%，仅剩 3.85 万亿日元。
本田的处境更糟，出现了自 1957 年上市以来的首次年度亏损。2025 财年，本田销售收入为 21.80 万亿日元，同比仅增长 0.5%，净亏损达到 4239 亿日元。
本田方面坦诚，亏损一方面来自电动化战略调整的额外损失，另一方面也与在中国等亚洲市场的产品竞争力下滑有关。
日产的境遇则更为严峻。2025 财年，日产净亏损 5331 亿日元，这已经是其连续第二个财年出现巨亏。
按照日产首席执行官的说法，受中东局势影响，原油相关成本上升，2026 财年的经营环境依然十分严峻。两年累计下来，日产已经亏掉了 1.2 万亿日元，约合人民币 510 亿元。
不止三巨头承压，马自达、斯巴鲁等其他日系车企的净利润也出现不同程度下滑。其中斯巴鲁同样陷入增收不增利，全年营收同比增长 2.1%，但营业利润却骤降 90%。
曾几何时，日系车是中国汽车市场的绝对主角。年销量轻松突破 500 万辆，丰田、本田、日产轮番登顶销量榜，“省油、可靠、保值” 的标签让他们在中国市场躺赢了整整十年。
那时候，加价提车不是新闻，排队数月才能提车才是常态。
比如东风本田 CR-V，2007 年上市后就掀起了加价热潮，高峰时期加价 3 万元依然一车难求。到了 2010 年初，哪怕加价 1.5 万元，消费者依然要排队等候几个月才能提车。这样的场景，如今早已成了尘封的记忆。
如今日系车在华销量早已一落千丈，曾经的热销车型逐渐被国产新能源汽车取代。但有意思的是，曾经的销售主阵地中国市场，如今却成了日系车企定义下一代汽车的技术观察站和试验场。
显然，日系车企已经意识到了市场的变化。日产计划到 2027 年夏季，在中国投放 10 款新能源车型；丰田预计 2026 财年研发投入 1.6 万亿日元，主要用于自动驾驶、新能源汽车等核心领域；本田也计划投入 8000 亿日元用于纯电动汽车开发。
全球汽车产业格局早已发生改写，中国新能源汽车品牌早已从追赶者变为领跑者。日系车企的阵痛，其实给整个行业提供了一面宝贵的镜子。
转型不能乱了节奏，更不能陷入技术自嗨的误区。既要警惕转型过程中出现的节奏失控问题，也要避免只顾埋头研发而脱离市场需求。
同时，人才培养和供应链韧性的布局，也必须提前做好准备，才能在变局中站稳脚跟。
结语
曾经靠 “省油、保值” 打遍天下的日系车企，如今不得不直面电动化浪潮的冲击。是及时调整战略跟上新赛道，还是继续在旧的市场逻辑里挣扎？答案，藏在接下来的每一份财报里。
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