远强电子布？Rubin200机柜MLCC价值提升182% 这10家龙头量价齐升

兄弟们！这个方向一定要重视起来

没错！就是MLCC(多层片式陶瓷电容器)，此前因为涨价就因为很猛了。

现在再次爆发并不是因为涨价，而是因为价值量爆炸式上涨

摩根士丹利近日对英伟达下一代Rubin机柜进行了自下而上的物料清单(BOM)拆解。

报告显示，Rubin VR200NVL72机柜的整体价值较上一代产品显著提升，从ODM厂商采购的单柜成本约为780万美元，接近GB300机柜约399万美元价格的两倍。

在其覆盖的下游零部件中，PCB内容价值增幅最为显著，较GB300大涨233%，其次是MLCC（+182%）、ABF基板（+82%）、电源（+32%）以及液冷组件（+12%）。

值得注意的是，除去PCB，MLCC也是Rubin升级中的重要受益环节，价值亮增幅位居第二，接近2倍的增幅。摩根士丹利预计，每台VR200机柜的MLCC内容价值约为4320美元，较GB300的1530美元增长约182%。

MLCC在电路系统中发挥的核心功能是耦合、去耦、平滑、滤波，在AI服务器领域覆盖一到三级电源全链路。根据TrendForce，英伟达VR200 NVL72服务器将使用约60万个MLCC，比现有GB300平台高出30%以上，囊括从2.5V到上千V的电压规格。

在市场规模方面，根据TrendForce、QY research数据，2025年全球MLCC出货量及市场规模分别约为5~6万亿颗及234亿美元，到2032年市场规模达478亿美元。

值得一提的是，MLCC需求爆发的同时供给端却出现了严重的产能紧，主要集中在高端（AI服务器、车规级）等领域。

根据财联社的消息，在AI数据中心扩张与车用电子化的强劲驱动下，三星电机的积层陶瓷电容（MLCC）未来三年产能已被预先抢占。目前村田、三星电机等厂商已经处于满载状态，但2026年并无大规模新增高端产能释放，扩产周期普遍为18–24个月。这即意味着高端MLCC的价格仍然面临进一步上涨的概率，尽管4月国内巨头已经发出了涨价函。

中金公司表示，AI服务器2026/2027年MLCC需求量约为726亿颗/1367亿颗，同比增长87%/88%。

从产业来看，从MLCC 产业链主要分为‌上游原材料、中游制造和下游应用‌三个环节。其中，上游的陶瓷粉料和中游的制造工艺是整个产业链的核心壁垒，也是目前国产替代最迫切的环节。

上游材料中，陶瓷粉料是决定MLCC性能的关键，在低容MLCC中占成本的20%-25%，在高容MLCC中占比更是高达35%-45%；电极材料‌：主要包括镍粉、铜粉等金属粉体；配套耗材‌：生产必需的离型膜和载带（成本10%–20%）。

中游制造环节的技术壁垒更高，核心是叠层技术和共烧技术。

随着英伟达新一代机柜MLCC价值量的暴增182%，在"需求爆发+供给刚性+国产替代"三重逻辑共振下，MLCC产业迎来迎来量价齐升的时点。因此，MLCC从上游原材料到中游中游具备供应的公司有望迎来新一轮的上涨。

那么，目前MLCC产业链中从上游原材料到中游制造具备国产替代的公司有哪些呢？经过深度梳理和挖掘，这些公司已经具备完全的国产替代，尤其低位公司有望迎来补涨。现在把这些公司核心优势梳理出来供大家参考。

第一家：国瓷材料

核心亮点：公司是一家专注于高端陶瓷材料及制品的企业，业务涵盖电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料等多个领域。

MLCC核心优势：公司是全球领先的MLCC介质粉体生产企业，客户包括三星电机、国巨等，受益于下游需求回暖及汽车电子、AI服务器等新兴应用领域需求增长，公司正加快相关产能扩产。公司5000吨高端粉体已投产1000+吨，剩余产能预计26-27年逐步释放。将充分受益英伟达Rubin VR200NVL72机柜中MLCC价值量提升182%带来的量价齐升。

业绩表现：2026年一季度，公司实现营业总收入10.64亿元，同比增长9.15%；归母净利润1.42亿元，同比增长4.79%。机构预测，2026年净利润 8.44 亿元，同比增长 38.26%。

第二家：洁美科技

核心亮点：公司是被动元器件用纸质载带全球龙头，全球市占率约70%；是MLCC用离型膜龙头

MLCC核心优势：公司是MLCC用离型膜的龙头，在MLCC制造占成本的10%-15%，已实现对三星、村田、国巨、华新科等全球头部客户稳定批量供货，韩系客户海外基地认证通过并放量，4月出货量超2700万平米。将充分受益英伟达Rubin VR200NVL72机柜中MLCC价值量提升182%带来的量价齐升。

业绩表现：公司2026Q1营收5.07亿元，同比增长22.52%；归母净利润4775万元，同比增长41.59%；机构预测，2026年净利润 4.37 亿元，同比增长 98.8%。

第三家：双星新材

核心亮点：全球BOPET行业龙头，聚酯薄膜市占率连续多年位居全球第一

MLCC核心优势：公司MLCC离型膜一期5亿平产能将于2026年底全面建成投产，整体规划20亿平，2025年MLCC销售同比增长148%。将充分受益英伟达Rubin VR200NVL72机柜中MLCC价值量提升182%带来的量价齐升。

业绩表现：公司一季度归母净利润405.8万元，同比扭亏为盈。

第四家：博迁新材

核心亮点：公司主要从事高端金属粉体材料的研发、生产和销售。其产品包括纳米级、亚微米级镍粉和亚微米级、微米级铜粉、银粉、银包铜粉、合金粉。

MLCC核心优势：公司是国内MLCC用镍粉龙头，镍粉产品主要应用于片式多层陶瓷电容器(MLCC)的生产，并广泛应用到消费电子、汽车电子、AI硬件等领域，公司子公司广豫储能拟投1.2亿元建设年产640吨超细金属粉体材料项目，建成后产能将显著放大。将充分受益英伟达Rubin VR200NVL72机柜中MLCC价值量提升182%带来的量价齐升。

业绩表现：公司2026Q1营收4.10亿元、净利7162.63万元，分别同比增长64.02%、49.64%，业绩延续高增。机构预测，2026年净利润 6.36 亿元，较去年同比增长 189.98%。

第五家：风华高科

核心亮点：公司是国内被动电子元件行业龙头，核心产品MLCC、片式电阻器均为”国家级制造业单项冠军产品”。

MLCC核心优势：公司是MLCC国产龙头，中高压、高温高容MLCC及合金电阻、大电流电感已批量导入国内头部AI服务器及机器人客户，AI算力订单充足，相关业务快速增长，MLCC 产品的堆叠层数已经达到 1000 层以上。公司已于1月28日发出涨价函，增厚公司业绩。同时，将充分受益英伟达Rubin VR200NVL72机柜中MLCC价值量提升182%带来的量价齐升。

业绩表现：2026年一季度营收15.15亿元、净利8856万元，同比增18.9%、37.1%。机构预测，2026年净利润 6.12 亿元，较去年同比增长 116.13%。

第六家：三环集团

核心亮点：公司在光通信领域的陶瓷插芯、片式电阻用氧化铝陶瓷基板、半导体陶瓷封装基座等产品的产销量均居全球前列，光纤陶瓷插芯和片式电阻器陶瓷基板被国家工业和信息化部评为“单项冠军”产品，显示了其在行业中的领先地位。

MLCC核心优势：公司是先进陶瓷平台龙头，在AI领域，产品可供应相关大、小尺寸高容产品,48V电源系统应用可供应0805-105-100V、1206-225-100V、1210-475-100V等规格。将充分受益英伟达Rubin VR200NVL72机柜中MLCC价值量提升182%带来的量价齐升。

业绩表现：公司一季度营收26.81亿元、净利7.91亿元，分别同比增46.25%、48.48%；机构预测，2026年净利润 35.54 亿元，较去年同比增长 35.75%。

第七家：鸿远电子

核心亮点：公司是以多层瓷介电容器（MLCC）为主的电子元器件生产高新技术企业。产品被广泛应用于航天、航空、电子信息、兵器、船舶等高可靠领域，以及通讯、汽车电子、医疗电子、轨道交通等民用高端领域。

MLCC核心优势：在AI 领域，公司表示已掌握“纳米级粉体分散技术”质膜片薄层化工艺技术”等核心技术，具备0201等系列化产品生产能力。将充分受益英伟达Rubin VR200NVL72机柜中MLCC价值量提升182%带来的量价齐升。

业绩表现：2026年一季度，公司实现营业收入约4.1亿元；归母净利润约9,632万元，同比增长60%。机构预测，2026年净利润 3.32 亿元，较去年同比增长32.66%。

第八家：火炬电子

核心亮点：公司是我国军用MLCC核心供应商。

MLCC核心优势：公司是国内陶瓷电容器行业主要企业，MLCC等产品已配套航天、航空、船舶等高端领域。超级电容器应用领域涵盖AI服务器电源、电力储能市场、UPS等大型工业类场景，将充分受益英伟达Rubin VR200NVL72机柜中MLCC价值量提升182%带来的量价齐升。

业绩表现：公司2025年实现营业收入41.21亿元，同比增长47.09%；归母净利润为3.20亿元，同比增长64.39%。机构预测，2026年净利润 5.80 亿元，较去年同比增长 81.47%

第八家：振华科技

核心亮点：公司主要从事新型电子元器件和现代服务业，核心业务包括基础元器件、电子功能材料、混合集成电路及应用开发等产品和解决方案。

MLCC核心优势：公司主营产品可应用于AI服务器和脑机接口领域。将充分受益英伟达Rubin VR200NVL72机柜中MLCC价值量提升182%带来的量价齐升。

第十家：达利凯普

核心亮点：公司从事以射频微波MLCC为主的电容器技术研发、生产和销售,产品主要应用于半导体射频电源、医疗及通信等行业

MLCC核心优势：公司在射频微波MLCC领域市占率全球前五、中国第一，是为数不多的具有国际市场射频微波MLCC产品供应能力的中国企业之一。将充分受益英伟达Rubin VR200NVL72机柜中MLCC价值量提升182%带来的量价齐升。

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