北京
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华尔街见闻
印度央行行长称卢比被低估，可能动用7000亿美元外汇储备遏制投机，强化干预立场。今年卢比因外资撤离创历史新低，虽近期反弹但年内仍跌6%。面对批发通胀翻倍至8.3%及油价压力，市场普遍预计央行将在6月5日会议上维持利率不变，但其政策论调已明显转向警惕本币滑落。
印度央行行长Sanjay Malhotra罕见公开断言卢比可能已被低估，并明确表示将“采取一切必要措施”维护外汇市场秩序，这一表态被市场解读为印度央行强化汇市干预立场的直接信号。
Malhotra 25日在接受《Mint》报纸采访时表示：“鉴于近期的贬值，有理由认为卢比并未被高估。如果说有什么的话，可以说卢比已经变得被低估了。”他强调，印度储备银行不针对特定汇率水平，但将动用包括约7000亿美元外汇储备在内的一切工具，遏制市场中的投机性波动。本次采访发布时机恰在央行6月5日货币政策会议前夕。
卢比本周早些时候触及历史低点96.9650，随后在央行加强干预、美伊和谈推动油价回落以及市场加息预期升温的支撑下出现反弹。周一，卢比报95.29兑1美元，三日累计涨幅达1.5%。尽管如此，卢比今年迄今仍累计贬值约6%。
ANZ银行集团经济学家Dhiraj Nim表示，行长公开谈论卢比估值表明，“央行正竭尽全力在强大的国际收支压力下遏制卢比滑落”，这意味着近期的卢比保卫行动将持续。
表态异乎寻常，干预信号明确
印度央行通常刻意回避就卢比估值或目标汇率水平公开表态，Malhotra此番措辞因而格外引人关注。他在采访中直接表示：“我要强调——我们将采取一切必要措施，确保外汇市场价格发现有序进行。”
据彭博上周报道，阻止卢比进一步下跌是印度央行当前的首要任务，央行正在评估包括潜在加息、额外货币互换以及向海外投资者融资美元在内的多项选项。
印度政策层面近期已多次发出类似信号。首席经济顾问V． Anantha Nageswaran上月表示，卢比“从基本面看被低估”，对长期投资者而言“提供了具吸引力的入场时机”。
卢比今年以来的持续贬值，主要源于股票资本外流的持续冲击。数据显示，今年流出印度股市的外资已超过230亿美元，超越去年全年的历史纪录水平。衡量卢比相对于其他货币竞争力的指标4月读数降至90.96，为2014年以来最低，低于100的基准水平表明卢比相对于一篮子货币处于低估区间。
通胀压力积聚，市场预期6月按兵不动
尽管外界此前讨论存在加息可能，包括Nim在内的大多数经济学家仍预计，央行将在6月5日会议上维持利率不变。
通胀形势则日趋复杂。印度4月CPI仍低于央行4%的目标，但批发价格通胀率已较此前翻逾一倍，升至8.3%。燃料零售商本月已第四次上调汽柴油价格，制造商预计将把更高的成本转嫁给消费者，零售通胀或进一步受压。
Malhotra在采访中表示，央行对本财年通胀和经济增长的预测（分别为4.6%和6.9%）“当然需要根据不断变化的情况进行修订”。他同时指出，当前国际收支形势“尚不是重大问题”，但“需要政府、央行及所有相关机构协调一致地予以关注”。
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