海湾大消息，会点燃A股热情吗？

今天最劲爆的消息莫过于美伊达成新的停火协议，那么这对A股市场有什么影响呢？本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，美伊和解？

最近比较少聊这个话题，原因就是全球资本市场基本对这个事情脱敏了，当然如果油价持续的下行，对于全球经济又会产生不一样的结果，当然根据外媒的报道，双方谈判团队还交换了底牌，比如不要相信老川在社媒上的发言，因为那是对老美内部宣传的需要，而据说波斯方面也表达了类似的观点，其实这并不意外，随着资讯扁平化，「赢学」已经成为这些正在摆烂的国家最后的遮羞布。

言归正传，不管最后的协议能不能达成，有一点是可以肯定的，两边都打不下去了，在这里咱就不王婆卖瓜了，这事情是必然的，只是这个时点还挺有讲究，本来市场预期战火重开，那么通胀上行，就让新上任的美联储沃什很尴尬，甚至市场都已经开始预期年底加息，这对资本市场来说绝对不是什么好消息。

现在沃什可以松口气，实际他上任之后，市场一直对他存在怀疑，毕竟这老兄也是历史上首位在白宫宣誓就任的美联储主席，所以，市场一直担心美联储的信用下降，对市场的指导意义减弱，为了维护美联储的独立性，有卖方整理出过去若干年，美联储主席上台之初都愿意表现的更为激进，所以市场一度很担心美联储加息，现在起码有个过得去的理由。

从这角度来说，对股市的确算利好，不过还有个事情也挺让大家纠结的。

二，港A会跷跷板吗？

由于周末的重拳出击，很多人开始担心港股市场会受到影响，昨天我也列了关于资金的情况，说的很清楚，其实大多数人买的是美股，而不是港股，所以不会有那么大的影响，至于美股会不会影响呢？也挺难的，因为现在的行情就是极致抱团，美股那几个庞然大物当然不会因为这点资金就出现问题。

美股没事，对于A股的科技股，那更是利好，实际这轮上涨，市场已经慢慢从CPO这种纯粹依赖海外供应链的算力题材慢慢向国内自主可控的算力概念转移，这也符合我们对股市的定位，如果股市最后走出的超级大牛股，全都依赖于海外市场，实在很难想象。

其实眼下的市场当然是非理性的，5月以来，A股前5%成交额个股的成交额占比，持续运行在44%附近。截止到上周五收盘，这个比例是43.8%，已经非常接近45%的微观结构恶化阈值，这意味着市场的钱越来越集中到那些少数几个高成交的票里。大家都去挤同一个方向，看起来很热闹，涨得也快，可一旦有人开始兑现，就容易出现集体卖出。

你说现在的科技股一定没有逻辑，也说不过去，但是有一点，逻辑一定不是最重要的，核心还是资金的博弈，但不是说资金博弈，就马上跌，博弈本身是复杂的，我们自己在参与的时候，一定要认识到这一点，不要用什么业绩景气度去迷惑自己，而是看清楚资金博弈的过程。

三，资金的博弈

大家肯定会想如何看资金的博弈呢？给大家举个例子，2025年5月18日，一纸限酒令让白酒股一夜崩塌，很多人说白酒要大跌了，看上去也是如此，5月19日，白酒板块跳空低开，此后20个交易日平均跌幅超过6%，而同期上证指数小幅上涨，白酒成为两市跌幅最多的少数几个板块，很多人对于这次下跌称之为「黑天鹅」，属于防不胜防的那种。

之所以让人觉得猝不及防是因为，2025年5月初关税摩擦激战正酣，从部署来看，提振消费将是主力，所以当时对已经调整了一段时间的白酒是抱有期待的，结果却因为突如其来的意外，股价反倒是越跌越深。最让人郁闷的是，当时市场不断造势认为即便是利空也已经跌无可跌，甚至当时白酒板块一开始的几天表现的还挺顽强，但实际我们说不是利好利空决定股价的表现，而是机构大资金的意愿决定了股价的表现，而当时机构的态度是如何的呢？

下面的图是「白酒」板块的「交易行为数据图」，图中橙色柱体就是我用了十多年的大数据系统中反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，「机构库存」数据反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

从图中可以看出两段绿色框，其实股价都出现了反弹，但都没有「机构库存」数据活跃的迹象，说明机构资金根本不看好白酒，甚至我们注意到，其实在年初这波反弹结束后，机构资金就已经不再积极参与交易，所以股价只能是一路调整，如果看到这些数据，肯定不会觉得这是黑天鹅。

看图1：

有人会觉得这不现实，毕竟如果机构资金的行为都给你看到了，那他还怎么玩啊！更何况也没有什么办法可以看到机构行为，其实并非如此，随着大数据挖掘技术的发展，眼下这种机构行为当然是可以被统计出来的，不要说机构行为这种规律很强，而且重复率比较高的行为，就算是看上去毫无规律的外卖口味都可以给你整出来。

比如下面这只股票，也是很典型的，2025年年中，已经涨了两年的维生素价格继续大涨，而且这次逻辑也很硬核，减仓导致价格继续上涨，很多概念股都开始起飞，但是下面这只股票的表现就让人很郁闷，除了题材爆发的时候，刚开始涨了几天，后面就是一路下跌，或许有的人还觉得没涨可能会补涨，结果进去之后肯定要后悔了，当然如果结合量化大数据的话，看清楚其中机构的意图，就不会犯错，其实从「机构库存」数据来看，除了刚开始的几天有机构资金参与交易之外，此后大多数时间「机构库存」数据都是消失的，自然股价也不会有太好的表现。

看图2：

相反，还有一些所谓的利空反而却导致股价大涨，有的人会说是「利空出尽是利好」，但实际根本不是这回事，通过刚才的数据，我们就应该明白，不过是机构利益在驱使罢了，就像2025年7月19日被爆出突然被ST的某股，当时的新闻写的很惊悚，说什么社保基金踩雷，结果22日复牌之后低开高走，之后四天时间最大涨幅超过25%，真的是让人大跌眼镜，但是看数据的话，就会发现，机构早已进场多时，怎么可能轻易认输呢！

看图3：

再比如曾经名噪一时的某医药股，2025年6月28日的时候《证券时报》发表了一篇名为《突发利空，300849，被立案调查！下周解禁股出炉，无人机概念龙头压力最大》的文章，文中指出：「一般而言，解禁的利空影响对于业绩亏损或下滑的个股要显著大于绩优股。而该股的亏损规模最大」，但实际该股的股价从6月30日开始到7月29日创下历史新高，股价又涨了30%，妥妥的打脸。

我们如果看走势的话，会发现虽然媒体披露了利空，但2两天以后股价出现了上涨，不过好景不长，很快九阴俩了一波五连阴，如果看走势的话，一定会解读为市场先是诱多，然后在交易利空。

但如果看交易行为数据的话，我们发现实际从消息公布后的第三天，「机构库存」数据就开始活跃了，更值得关注的是，当股价开始调整的时候，也就是市场普遍认为开市兑现利空的时候，其实「机构库存」数据是不断增加的，说明机构越来越积极，典型的机构骗线，之后「机构库存」数据持续了很长一段时间，股价也是持续上涨。

看图4：

所以，对比一下，就是高下立见，这就是机构资金参与和不参与的区别，说到底靠游资和散户不可能推动股价持续反弹的！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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