天津
其实当前市场对玉米的关注点已经不再是当下了，因为这时间大家都知道，关注点都在小麦身上，小麦没定局，玉米自然也就定不下来。
所以玉米的关注点不在当下，而在未来。
也就是说，大家更关注的是，玉米未来是涨还是跌呢？
常看新农观的朋友会知道，我不太看跌玉米的，为啥呢？
因为玉米的格局已经发生了天翻地覆的变化了，和之前临储时代的玉米早就不一样了。
以前的玉米波动性很大，尤其是对供需极为敏感，虽然政策也常出手，但往往是事后调控。
但现在不一样了，可以说政策走到前面去了，就是基于预期提前调控了。
这么一来，玉米再想有特别大的波动就不太容易了，除非是像前两年疫情那样的黑天鹅事件。
而在政策主导的背景下，我是不太看跌玉米的。
第一，玉米是未来千亿斤增产的主力队员，主力队员当然得给配备好的增产环境了，不然哪有动力呢？
第二，种植成本年年增加。
这东西也跟通胀似的，年年在涨，化肥、种子、农资，都在涨价，你让玉米怎么大跌？
这是大背景方面，除了这些，也有实质性的支撑。
比如，玉米的一大支撑就是供应偏紧。
和小麦以及稻谷不一样，这两个是自给率极高，甚至是有余，但玉米不一样，玉米用途广泛，所以整体供需一直呈紧平衡局面，甚至还有缺口。
别看猪价跌成狗，但玉米也依然有支撑。
为什么呢？
因为猪太多了。
虽然比起前两年，猪已经少了不少了，但是还是多。
近期农业农村部又下调了生猪产能的正常保有量，从之前的3900万头下调到了3750万头。
截至到3月末，生猪产能还在3904万头上。
3900万和3750万好像也就差了150万头，但这150万头想要去化那就不容易了。
这不会是一个很快的过程，只能是一个被动去化的缓慢过程，现在是5月份，到七八月份就是玉米青黄不接的时候，这么短的时间里去化能完成吗？
显然是存疑的，所以需求端也就不会立即骤降。
再说说大家最关心的小麦替代。
现在来看，小麦替代好像就成了影响玉米最大的事件。
但其实并不是。
因为小麦替代基本也是可控的。
为啥?
两种情况：
第一种，小麦受损较多，产生大量芽麦。这部分芽麦只能流入饲用，挤占玉米需求。
但这同时也意味着，优质小麦减少，反而有利于麦价坚挺。
小麦坚挺，对玉米的长期替代的几率的低。
第二种情况，小麦受损不多，丰产。这意味着小麦供应增加，可能会拖累麦价走跌。
但其实考虑到去年陈麦余粮不多，即便今年丰产，总体供应也不至于过剩，而小麦是口粮，流入饲用的量级必然有限。
所以这也意味着，麦价是有底的，不至于一直替代玉米。
所以小麦对玉米的影响看似凶猛，实则有限。
那么回到最初的问题：玉米还跌吗？
我认为大概率还是会继续偏弱震荡一段时间。
一是山东华北的腾仓还没结束，雨过天晴后，肯定还要继续上量。而只要量一增，玉米也就稳不住。
二是东北虽然自成一格，但干粮彻底统治市场还需要时间，所以东北一时半会儿也很难发力。
再加上情绪走弱，玉米恐怕还得跌一阵子，但正如之前所说，大跌的几率很小，震荡磨底概率更高。
只有这些利空逐一出尽以后，玉米才有重新扬帆的希望。
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