北京
来源：华闻期货
沪证监许可【2016】38号
今日期货市场涨少跌多
黑色板块中，焦煤与焦炭分别下跌3.69%、2.2%。有色板块中，碳酸锂上涨1.61%，多晶硅下跌0.94%。能化板块中，瓶片与对二甲苯分别下跌5.29%、4.9%。农产品板块中，生猪与鸡蛋分别上涨2.385、1.75%。
瓶片&对二甲苯
行情回顾
今日对二甲苯2607合约以9220元/吨价格开盘，盘中价格持续下跌，截至收盘报价为8770元/吨，日跌幅达4.9%。瓶片2607合约以8320元/吨价格开盘，盘中价格持续下跌，截至收盘报价为7906元/吨，日跌幅达5.29%。
研究所
波动逻辑
（1）成本端，今日国际原油价格走势偏弱，成本端支撑趋弱，近几日，国际原油价格从104美元/桶价格回落至98美元/桶附近，价格短期回落，化工品承压。
纽约WTI原油价格（美元/桶）
Wind、华闻期货研究所
（2）供应端，金陵石化昨日重启，60万吨PX计划月底产出合格品，该装置4月中检修。本周PX产量为67.77万吨，环比-1.51%。国内PX周均产能利用率81.94%，环比-1.25%。亚洲PX产能利用率由上周63.89%大幅回升至69.41%，环比增长5.52%，亚洲地区对二甲苯供应紧缺大幅缓解。
（3）需求端，从聚酯主要下游开工率来看，整体负荷处于下滑状态，对上游聚酯原料需求整体转弱。中国涤纶短纤产量为14.63万吨，环比下滑0.18吨，环比降幅为1.22%。周期内综合产能利用率平均值为75.98%，环比下滑0.86%。本周聚酯瓶片产量为33.08万吨，较上期稳定，产能利用率71.44%，较上期持平。本期国内涤纶长丝供应量小幅下滑。本期涤纶长丝产量68.26万吨，较上期下滑0.35万吨，环比-0.51%，产能利用率79.27%，较上期-0.41个百分点。
从周度PTA对PX进口依赖情况来看，随着PTA周度产量的持续缩减，整体对PX进口需求走弱，国内PX供需整体处于供需偏宽松趋势中，当前处于近几年同期进口需求最弱水平。
（4）库存端，截至本周，国内聚酯瓶片厂内库存可用天数在9.45天，较上期的8.51天，环比增长0.94天，库存再度转为累积，随着国内需求淡季的来临，叠加出口需求减弱，预计瓶片低库存水平逐步缓解，库存水平或逐步累积。
后市展望
当前聚酯商品价格大幅下跌一方面受到国际原油价格下跌影响，生产成本支撑下移。另一方面而言，当前处于5月底，已经进入聚酯需求淡季，6-8月份预计下游长丝、短纤等聚酯终端负荷维持走弱预期，PTA及乙二醇需求短期或走弱。聚酯商品在成本支撑走弱，需求预期回落的基本面下，市场价格大幅下跌。若国际原油价格无法进一步上涨，聚酯或逐步回归基本面，价格重心或逐步下移。
杨广喜 投资咨询从业证书号 Z0000278
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