天津
小麦的事件还在发酵。
昨天说的几个现象还在越演越烈，比如2026年新麦采购现在基本全都流拍，而储备小麦的拍卖却变得积极起来，部分企业大幅提价抢收陈麦。
这3件事其实也是一件事，那就是都反映出当前市场的心态，即对新麦品质预期不定的情况下，加速补充陈麦库存。
其实说白了，还是这天气给闹的。
在没有降雨以前，新麦是一个丰产格局，随着麦收不断临近，陈麦价格不断回落接新，新麦也呈现出高开低走的格局。
但就是这几场雨改变了节奏。
一是部分地区麦收遇雨，已经出现了芽麦。
就当前已收获的情况来看，部分小麦受降雨影响，已出现了芽麦的情况，而据市场反馈，现在芽麦潮粮报价不一，最低达4毛到5毛一斤。
二是接下来主产区仍有降雨。
其实光这点芽麦并不严重，但根据天气预报，接下来中东部将迎来持续大范围降雨，其中就包括河南、安徽、江苏等地，尤其是河南是全国小麦第一主产省，所以引发了市场的普遍担忧。
也就是说，如果后续阴雨天气一旦持续，那么可能会导致小麦毒素增加，品质受损。
所以当前的小麦进入到了一个关键时刻，即天气决定品质及产量的关键时刻。
现在市场的表现就是一种提前预防的行为，但我认为天气对小麦的整体影响有限。
第一，天气影响从突发性事件变成预期性事件，其影响就已经降低了。
对于天气影响小麦这件事，过去不止发生过一次，但影响比较大的也主要是因为事发突然。
比如阶段性降雨量突然过猛，降雨时间又过长，进而对小麦产生了不小影响。但现在随着技术手段的提升，对天气的预报准确率不断提升，在已知降雨的情况下，会提前采取防备措施，也就不至于搞得措手不及。
从这次降雨事件发酵的情况来看，可以说已经喊得满网皆知了。
第二，小麦丰产基础高。
去年小麦大面积晚播，就曾出现过一波炒作，但事实证明，晚播的影响并不大，这主要得益于良种良法配套、精细化田间管理，以及高标准农田的发展等，所以小麦整体长势向好，甚至预期单产水平要高于去年。
所以虽然天气给小麦带来了一些不确定性，但预计总体可控，大面积减产减质的概率不大。
那么反映到小麦市场上可能会呈现几个趋势：
一是新麦品质分化。
受天气、品种、管理水平等差异，不同产区小麦呈现质量分化的概率较大，这意味着不同区域、不同品质的小麦价差可能会增大。
二是小麦整体呈现供应宽松，但结构性紧平衡的格局。
新麦丰产概率大，而下游需求疲软，无论是面粉还是饲料需求，整体都偏弱，这也就意味着随着新麦不断收获上市，小麦供应不断增加，整体依然是供应宽松的格局。
三是市场情绪趋于理性。
经过去年的行情，今年很多贸易商变得理性很多，即便是现在新麦受天气影响有许多不确定因素，但整体大格局并未发生变化，所以随着新麦收获，收购行为也逐渐会趋于理性。
新麦虽然高开低走，但经过这么一折腾，预计再大幅走低的可能性不大了，也就是说，新麦价格大概率将围绕托市价波动，全面触发托市收购的概率不大。
另一方面，由于陈麦余粮压力不大，再加上新麦质量分化，面粉企业对陈麦的需求增加，这也为陈麦行情托底。
如果后期麦情继续变化炒作，不排除陈麦可能会继续回升。
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