天辰生物通过港股IPO聆讯：尚未产生营收，CEO刘恒涨薪七成至82万元

瑞财经 刘治颖 5月21日，天辰生物医药(苏州)股份有限公司（以下简称：天辰生物）通过港交所主板上市聆讯，国金证券（香港）为独家保荐人。

招股书显示，天辰生物成立于2020年，位于中国上海和苏州常熟，是一家临床阶段生物制药公司，主要专注于针对过敏性及自身免疫性疾病的生物药物的自主发现与开发。

天辰生物拥有一款核心产品LP-003，一种抗IgE抗体，主要作用是阻断血液及组织中的游离IgE，从而抑制发生IgE介导的过敏反应，旨在用于治疗过敏性疾病，包括季节性过敏性鼻炎(AR)、慢性自发性荨麻疹(CSU)、过敏性哮喘及其他过敏性疾病；及一款主要产品LP-005，一种靶向C5和C3b补体的双功能抗体融合蛋白，用于治疗相关的肾脏和血液学适应症。

于最后实际可行日期，天辰生物于短期内并无计划就LP-003订立任何合作或对外授权安排。根据LP-003的预期审批时间表，公司预计于2026年第三季度或之前向国家药监局提交治疗季节性AR的BLA。公司计划在LP-003上市前开始组建内部销售及营销团队。

天辰生物是尚未产生营收的生物科技公司。2024年及2025年，公司的全面亏损总额分别为1.37亿元及1.76亿元。截至2026年4月30日，公司的现金及现金等价物为9360万元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为6010万元以及受限制现金为230万元

天辰生物控股股东包括刘恒、孙乃超、周若芸、苏州泰悟、上海九日及旭华。截至最后实际可行日期，控股股东合共拥有公司已发行股份总数约44.16%的权益。周若芸为孙乃超配偶。

据瑞财社查阅，天辰生物联合创始人为43岁刘恒及89岁孙乃超。

刘恒，43岁，为公司的联合创始人、董事长、执行董事、首席执行官兼总经理，自2020年10月公司成立起一直担任董事，并于2025年8月15日调任为执行董事。其主要负责集团的整体战略规划、业务方向及营运。刘恒亦分别于2021年1月及2025年6月隆延生物科技（上海）有限公司及杭州领丞生物科技有限公司成立起担任其董事。

刘恒在生物医药研发方面拥有丰富经验。于创立集团前，刘恒于2018年9月至2022年7月担任龙行生物药业（杭州）有限公司的董事兼总经理。于2010年10月至2017年10月，刘恒担任亿一生物医药开发（上海）有限公司（“亿一”）的临床前研发副主任。于亿一任职期间，刘恒在多个创新药于国内外的开发中均发挥了关键作用。尤其是，刘恒深度参与开发一种长效粒细胞集落刺激因子(G-CSF)（商品名：亿立舒®），该药已成功完成全球范围内的III期临床试验，并取得美国食品药品监督管理局及国家药监局的上市批准。于2008年12月至2010年10月，刘恒任职于辉源生物科技（上海）有限公司。

刘恒于2004年7月获得中国辽宁沈阳药科大学生物医学工程学士学位，并于2009年5月获得美国纽约州立大学分子与细胞生物学博士学位。刘恒自2021年10月起获上海市工程系列医药专业高级职称评审委员会授予生物医药高级工程师资格。

孙乃超，89岁，为公司的联合创始人兼执行董事。孙乃超自2020年10月公司成立起一直担任公司董事，并于2025年8月15日调任为执行董事。其主要负责监察集团的整体研发策略。

孙乃超于生物医学研发方面拥有丰富经验。于创立集团前，孙乃超于2018年9月至2022年7月担任龙行生物药业（杭州）有限公司的董事。自2001年8月起，孙乃超担任旭华的董事长。旭华为天辰生物的一名控股股东，截至最后实际可行日期持有天辰生物约1.14%股权。于1987年1月至2000年10月，孙乃超于Tanox Inc.杂交瘤研发部门担任助理总监。Tanox于2000年在纳斯达克股票市场上市并于2007年被Genentech, Inc.收购。于Tanox任职期间，孙乃超在研发部门工作，为开创性第一代抗IgE抗体奥马珠单抗（商品名：茁乐®）的主要发明人之一。于加入Tanox Inc.前，孙乃超于美国的多家国家机构实验室及大学任职，从事生命科学领域研发。

孙乃超于1960年6月获得中国台湾台北国立台湾大学农业科学学士学位，于1965年10月获得加拿大曼尼托巴大学理学硕士学位，并于1970年2月获得美国爱荷华州立大学博士学位。孙乃超于1970年12月成为爱荷华州立大学的荣誉学会成员。彼于2021年3月因捐助支持浙江大学的教育发展荣获浙江大学颁发的荣誉证书。

薪酬方面，2024年、2025年，刘恒薪酬总计分别为48.5万元、82.3万元，孙乃超薪酬总计6万元、9.2万元。可见，2025年，刘恒薪酬同比增长69.69%。